Care este diferența dintre EBIT și EBITDA?

Există mai multe valori disponibile pentru a analiza rentabilitatea unei companii. EBIT și EBITDA sunt două dintre aceste valori și, deși au similitudini, diferențele de calcul pot duce la rezultate variate.

EBIT

Câștigurile înaintea dobânzilor și impozitelor (EBIT) reprezintă venitul net al unei companii înainte de a fi deduse cheltuielile cu impozitul pe venit și cheltuielile cu dobânzile. EBIT este utilizat pentru a analiza performanțele operațiunilor de bază ale unei companii fără cheltuieli fiscale și costurile structurii de capital care influențează profitul.

Următoarea formulă este utilizată pentru a calcula EBIT:

EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Venit netIE = Cheltuieli din dobândăTE = Cheltuieli fiscale \ begin {aliniate} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {unde:} \ \ & \ text {NI = Venit net} \\ & \ text {IE = Cheltuieli cu dobânzi} \\ & \ text {TE = Cheltuieli fiscale} \\ \ end {aliniat} EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Venit netIE = Cheltuieli cu dobândăTE = Cheltuieli fiscale

Deoarece venitul net este o cifră care nu include cheltuieli cu dobânzile și cheltuielile cu impozitul, acestea trebuie adăugate înapoi pentru a calcula EBIT.

EBIT este adesea denumit venit operațional deoarece ambele exclud impozitele și cheltuielile cu dobânzile din calculele lor. Cu toate acestea, există momente în care venitul operațional poate diferi de EBIT.

EBT

Câștigurile înainte de impozitare (EBT) reflectă cât a fost realizat profitul operațional înainte de contabilizarea impozitelor, în timp ce EBIT exclude atât impozitele cât și plățile din dobânzi. EBT se calculează luând venituri nete și adăugând impozite înapoi pentru a calcula profitul unei companii.

Prin eliminarea obligațiilor fiscale, investitorii pot utiliza EBT pentru a evalua performanța de exploatare a unei firme după eliminarea unei variabile în afara controlului acesteia. În Statele Unite, acest lucru este cel mai util pentru compararea companiilor care ar putea avea diferite impozite de stat sau impozite federale. EBT și EBIT sunt similare între ele și sunt ambele variații ale EBITDA.

EBITDA

EBITDA sau câștiguri înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare este un alt indicator utilizat pe scară largă pentru a măsura performanța financiară a companiei și potențialul de câștig al proiectului.

EBITDA elimină finanțarea datoriilor, precum și cheltuielile cu amortizarea și amortizarea la calcularea rentabilității. De asemenea, exclude impozitele și cheltuielile cu dobânzile la datorii. Drept urmare, EBITDA ajută la reducerea profitabilității performanței operaționale a unei companii.

EBITDA poate fi calculat luând venituri nete și adăugând înapoi dobânzile, impozitele, amortizarea și amortizarea, prin care:

EBITDA = NP + I + T + D + Undeva: NP = Profit netI = DobândaT = ImpoziteD = AmortizareA = Amortizare \ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {NP = Profit net} \\ & \ text {I = Dobândă} \\ & \ text {T = Impozite} \\ & \ text {D = Amortizare} \\ & \ text {A = Amortizare} \\ \ end {aliniat} EBITDA = NP + I + T + D + Undeva: NP = Profit netI = DobândăT = ImpoziteD = AmortizareA = Amortizare

Compararea EBIT și EBITDA

Mai jos este prezentată o porțiune din contul de profit pentru JC Penney din 5 mai 2018.

EBIT-ul JC Penney:

• Venitul net a fost de pierdere pentru - 78 milioane dolari, evidențiată în albastru.
• Cheltuielile cu dobânzile au fost de 78 milioane dolari, în timp ce cheltuielile cu impozitul au fost un credit de 1 milion USD, evidențiate în verde.
• EBIT a fost de 1 milion USD pentru perioada sau - 78 milioane dolari (venit net) - 1 milion USD (impozite) + 78 milioane dolari (dobânzi).
• Întrucât impozitul pe venit era inițial un credit de 1 milion USD, l-am dedus din nou pentru a calcula EBIT.

EBITDA JC Penney este calculat folosind și venitul net:

• Venitul net a fost de - 78 milioane dolari, evidențiat în albastru.
• Amortizarea a fost de 141 milioane dolari, evidențiată cu roșu.
• Cheltuiala netă a dobânzii a fost de 78 milioane dolari, în timp ce impozitele au fost de + 1 milion dolari, evidențiate în verde.
• EBITDA a fost de 140 de milioane de dolari sau - 78 de milioane de dolari + 141 de milioane de dolari - 1 milion de dolari + 78 de milioane de dolari (dobândă netă).
• Din nou, impozitul pe venit a fost inițial un credit de 1 milion USD, așa că l-am dedus din nou pentru a calcula EBITDA.

Putem vedea din exemplul de mai sus că EBIT de 1 milion de dolari a fost complet diferit de cifra EBITDA de 140 de milioane de dolari. Pentru JC Penney, amortizarea și amortizarea adaugă o sumă semnificativă profiturilor în cadrul EBITDA.

Considerații cu EBIT și EBITDA

Atât EBIT-ul cât și EBITDA exclud costurile finanțării datoriei și impozitelor, în timp ce EBITDA face un alt pas prin readucerea cheltuielilor de amortizare și amortizare în profitul unei companii.

Întrucât amortizarea nu este înregistrată în EBITDA, aceasta poate duce la denaturarea profitului pentru companiile cu o valoare considerabilă a activelor fixe și, ulterior, cheltuieli de amortizare substanțiale. Cu cât este mai mare cheltuiala cu amortizarea, cu atât va crește EBITDA.

EBITDA poate fi calculat, de asemenea, luând venituri operaționale și adăugând amortizarea și amortizarea înapoi. Vă rugăm să rețineți că fiecare formulă EBITDA poate duce la un număr de profit diferit. Diferența dintre cele două calcule EBITDA poate fi explicată prin vânzarea unui echipament mare sau cu profituri de investiții, dar dacă această includere nu este specificată explicit, această cifră poate fi înșelătoare.

Linia de jos

EBIT și EBITDA sunt ambele valori importante în analiza performanței financiare a unei companii. Diferențele de rentabilitate din exemplul nostru arată importanța folosirii mai multor valori în analiză. (Pentru mai multă analiză a profitului, vă rugăm să citiți „Cum diferă profitul brut și EBITDA"> Cum diferă EBIT și veniturile operaționale? ")