Reducere Conglomerat Definită
Termenul de reduceri de conglomerat se referă la tendința piețelor de a valoriza un grup diversificat de întreprinderi și active cu mai puțin decât suma părții sale. Un conglomerat, prin definiție, deține o participație de control la o serie de companii mai mici care operează independent de alte divizii de afaceri.
Mulți cred că această configurare reprezintă mai mult o povară asupra performanței financiare decât beneficiile. Sigur, controlul unei armate de companii care generează venituri și obține profituri arată atrăgător, dar creează, de asemenea, probleme cu managementul și transparența. Fiecare filială angajează lideri seniori cu valori și viziuni diferite, care pot diferi de interesul conglomeratului mai mare. Investitorii tind să vadă acest aspect negativ, în comparație cu companiile cu un accent restrâns.
Reducerea reducerii conglomeratelor
O reducere a conglomeratelor se face din evaluarea sumei părților și determină decizia multor conglomerati de a renunța sau de a ceda participațiile filiale. Se calculează adăugând o estimare a valorii intrinseci a fiecărei companii filiale din conglomerat și apoi scăzând capitalizarea de piață a conglomeratului. Această valoare tinde să fie mai mare decât valoarea stocului de conglomerate cu oriunde între 13% și 15%. Istoria arată că conglomeratele pot crește atât de mari și diversificate încât devine dificil de gestionat eficient. Drept urmare, multe conglomerate se cesionează sau activează pentru a reduce efortul de conducere superioară.
Administrația poate juca un rol în decizia unui investitor de a actualiza stocul de conglomerat. Adăugarea nivelurilor de conducere pentru supravegherea diferitelor filiale ajută la rezolvarea problemelor de eficiență, dar creează o povară substanțială pentru cheltuielile generale.
De asemenea, reducerea poate varia între regiuni diferite. Marile conglomerate din SUA au experimentat în mod tradițional reduceri mai mari decât țările europene și asiatice. Acest lucru se poate datora dimensiunii și influenței politice a acestora. În Asia, conglomeratele acoperă diferite industrii și dețin conexiuni politice semnificative care îngreunează investitorii la reducere.
Exemple de reducere conglomerat
Conglomeratii au jucat întotdeauna un rol substanțial în economie. Unele mai mari de-a lungul istoriei includ Alfabetul (GOOGL), General Electric (GE) și Berkshire Hathaway (BRK.A). Înainte de a deveni un alfabet, Google a fost criticat pentru că nu a dezvăluit câștiguri sau pierderi din investițiile sale lunare. Acest punct de conținut nu a pedepsit neapărat acționarii, dar subliniază lipsa de transparență în conglomerate.
Pe de altă parte, acțiunile General Electric s-au redus în ultimii cinci ani din incapacitatea conducerii de a concentra compania și de a găsi valoare semnificativă din partea fiecărei divizii. Berkshire Hathaway a reușit să scape de înclinația pieței de a face reduceri la companiile diversificate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.