Ce înseamnă dacă o obligațiune are o rată de cupon zero?

Rata cuponului unei obligațiuni este procentul din valoarea nominală plătibilă ca dobândă în fiecare an. Prin urmare, o obligațiune cu o rată a cuponului de zero este cea care nu plătește nicio dobândă. Totuși, acest lucru nu înseamnă că obligațiunea nu produce profit. În schimb, o obligațiune cupon zero generează o rentabilitate la scadență. Investitorii de obligațiuni analizează o serie de factori atunci când evaluează rentabilitatea potențială a unei obligațiuni date. Factorii cheie care influențează rentabilitatea unei obligațiuni sunt valoarea nominală sau egal, rata de cupon a acesteia și prețul de vânzare.

Valoarea nominală a unei obligațiuni este valoarea declarată la emitere, de obicei 100 USD sau 1.000 $. Rata cuponului depinde în mare măsură de ratele dobânzilor federale. Aceasta înseamnă că, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc sau scad, valoarea de piață a obligațiunilor variază în funcție de ratele cuponului lor mai mari sau mai mici decât rata dobânzii curente.

De exemplu, o obligațiune de 1.000 de dolari emisă cu o rată de cupon de 4% plătește 40 de dolari dobânzi anual, indiferent de prețul de piață curent al obligațiunii. Dacă dobânzile cresc până la 6%, obligațiunile nou-emise cu o valoare egală cu 1.000 USD plătesc dobânzi anuale de 60 USD, ceea ce face ca obligațiunile de 4% să fie mai puțin de dorit. Drept urmare, prețul de piață al obligațiunilor de 4% scade pentru a îndruma cumpărătorii să-l achiziționeze, în ciuda ratei sale mai mici de cupon.

Obligatii cupon zero

O obligațiune cu cupon zero are, în general, un preț de piață redus în raport cu valoarea nominală, deoarece cumpărătorul trebuie să mențină proprietatea obligațiunii până la scadență pentru a obține un profit. Se spune că o obligațiune care se vinde cu mai puțin decât valoarea nominală se vinde cu reducere. Obligațiunile cu cupoane zero sunt adesea numite obligațiuni cu discount datorită prețurilor reduse.

Deși generarea de venituri din acest tip de investiții necesită mult mai multă răbdare decât omologele purtătoare de dobândă ale obligațiunilor, obligațiunile cu cupon zero pot fi în continuare foarte profitabile. În plus, aceste tipuri de obligațiuni sunt opțiuni simple de investiții de întreținere redusă, permițând investitorilor să planifice obiective de economisire pe termen lung, investind sume relativ mici care cresc pe o perioadă mai lungă de timp.