Cei 10 mari pierzători de la Warren Buffett

Warren Buffett este recunoscut pe scară largă ca fiind cel mai mare investitor din lume, pe baza unui record de performanță de zeci de ani, dar este primul care recunoaște că este doar muritor, cu mai mult decât ponderea sa din greșeli. La 31 decembrie 2017, Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) deținea 45 de acțiuni în portofoliul său de investiții care tranzacționau pe bursele americane, potrivit documentelor SEC. În timp ce unii dintre aceștia s-au dovedit a fi pariuri de aur, nu toate valorile stocurilor Oracle au fost blocaje. Unele dintre retarduri au un randament care poate fi suficient de bun pentru unii, dar, cu siguranță, nu este suficient pentru a ține pasul cu Buffett.

Laggardii

Din aceste acțiuni, aici sunt cele mai mari 10 subperformanți din Berkshire, bazate pe datele privind returnarea totală (dividende incluse) pentru cei 5 ani până la 2 mai 2018, plus randamentele lor totale de 10 ani până la aceeași dată, așa cum au fost compilate de FactSet Data Systems Inc. și analizate de MarketWatch.

1. Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA):

Acțiunile companiei farmaceutice care se luptă au scăzut cu 45% în ultimii cinci ani și au pierdut mai mult de jumătate din valoarea lor (-52%) în ultimul deceniu. Berkshire Hathaway a cumpărat 18.875.721 acțiuni în cadrul companiei în ultimul trimestru din 2017.

2. Sanofi ADR (SNY):

O altă companie farmaceutică care provoacă durere portofoliului Berkshire Hathaway. ADR-ul lui Sanofi a înregistrat un randament de cinci ani de -20%, deși randamentul pentru perioada de zece ani este de 34% generos.

3. International Business Machines Corp. (IBM):

IBM a fost cel mai rar pariu pe tehnologie al lui Buffett și, în timp ce acțiunile au obținut un randament de 48% pe o perioadă de zece ani, performanța pe cinci ani este una abisală -18%. Oracle of Omaha a anunțat în 2018 că Berkshire Hathaway a ieșit complet din poziția sa IBM.

Warren Buffett: partea 1 a InvestoTrivia

4. Procter & Gamble Co. (PG):

În 2005, Berkshire a devenit acționar în PG atunci când acesta a achiziționat Gillette, din care Berkshire a fost un acționar mare. În ultimii zece ani, acțiunile PG au generat un randament de 45%, iar în ultimii cinci ani au revenit cu 7%. Berkshire a vândut o cantitate mare de acțiuni PG în 2016, dar continuă să dețină 315.400 de acțiuni din decembrie 2017.

5. DaVita Inc. (DVA):

O companie de sănătate specializată în îngrijire renală, DaVita a revenit cu 8% în ultimii cinci ani, în timp ce investiția a dat un randament de 143% în ultimul deceniu.

6. Verizon Communications Inc. (VZ):

Compania de telecomunicații și cablu a generat 14% în perioada de cinci ani, oferind în același timp un randament de 114% pe orizontul de 10 ani.

7. Coca-Cola Co. (KO):

Buffett nu este doar un client fidel al companiei Coca Cola, ci și un investitor de multă vreme, care a cumpărat acțiuni în 1988. Gigantul băuturilor a obținut un randament de 17% pe cinci ani și un randament de 95% zece ani pentru Berkshire Hathaway. Aficionado de junk food admis a spus că bea cireșă de cireș acasă și Coca obișnuită la locul de muncă.

8. Mondelez International Inc. (MDLZ):

Începând din decembrie 2017, Berkshire deține 578.000 în compania de cofetărie Mondelez International. Investiția Buffet în producătorul Oreo și Chips Ahoy! a dus la un randament de 31% la cinci ani și la un randament de 135% la zece ani.

9. General Motors Co. (GM):

Gigantul auto american a trecut prin perioade grele în ultimii ani, deși a obținut un randament de 38% în perioada de cinci ani. (Compania a devenit publică în 2010)

10. United Parcel Service Inc. (UPS):

Serviciul de livrare a coletelor a fost presat recent asupra amenințării din partea Amazon, dar ca investiție pentru Berkshire Hathaway a revenit cu 50% în ultimii cinci ani și cu 104% în cei zece ani.

Prin comparație, randamentul total pentru indicele S&P 500 (SPX) a fost de 83, 0% pentru cei 5 ani până la 2 mai 2018 și de 131, 2% pentru cei 10 ani până la aceeași dată, pentru Yahoo Finance. Astfel, printre lista de mai sus, Mondelez și DaVita au depășit piața atunci când sunt vizualizate de peste 10 ani.

Warren Buffett: partea 1 a InvestoTrivia

O notă privind metodologia

Din totalul portofoliului de 45 de stocuri din Berkshire, 27 au fost în roșu, cu rentabilități negative negative anul până până în 2 mai 2018. Cu toate acestea, întrucât Buffett are un orizont de investiții îndelungat, privirea performanței în ultimii 5 ani și 10 ani pare mai potrivită. . De asemenea, acestea nu includ investițiile Berkshire în afara SUA

Dintre cei 27 de pierzători din YTD, 20 au fost deținuți de cel puțin 5 ani de Berkshire, iar 17 de cel puțin 10 ani. Printre acțiunile deținute timp de 5 ani sau mai mulți, 16 din 20 s-au realizat sub 5 ani. Dintre acțiunile deținute timp de 10 ani sau mai mulți, 11 din cei 17 s-au realizat sub-performanțe pe întreaga perioadă de 10 ani.

Patru lecții din greșelile lui Buffett

Buffett admite rapid greșelile sale și există cel puțin patru mari lecții pe care investitorii le pot trage din ele, potrivit MarketWatch. Acestea sunt: ​​nu vă agitați de emoție, nu subestimați loialitatea clienților, nu vă bazați prea mult pe numere și nu ezitați să reduceți pierderile.

După ce a recunoscut că investiția sa inițială în Berkshire Hathaway, o companie textilă eșuată din New England, a fost o greșeală, Buffett a continuat să cumpere acțiuni. Motivul? Un executiv care a fost și acționarul principal a promis că va cumpăra pachetul lui Buffett la un preț, apoi a încercat să plătească puțin mai puțin. În ceea ce a numit „o decizie monumental stupidă”, în scrisoarea sa din 2014 către acționari, Buffett a continuat să cumpere acțiuni din mânie și a distrus miliarde de dolari în valoare în acest proces.

Importanța loialității clienților a fost impresionată de el la 22 de ani, spune MarketWatch, când a achiziționat o benzinărie cu un prieten și a descoperit că nimic din ceea ce au făcut nu ar putea câștiga clienții de la o stație stabilită de peste stradă. Un alt exemplu de investiție Buffett bazat pe valoarea loialității clienților ar putea fi Coca-Cola.

În ceea ce privește dependența de numere și criterii cantitative, Buffett a spus, potrivit MarketWatch, „banii cu adevărat mari tind să fie făcuți de investitorii care au dreptate asupra deciziilor calitative”. Adică, în timp ce Buffett se bazează, în general, pe o analiză cantitativă și fundamentală a finanțelor unei companii în luarea deciziilor sale de investiții, recunoaște că numerele au limitări, iar investițiile de succes nu pot fi reduse la formule.

În ceea ce privește reducerea pierderilor, o situație care ne vine în minte este momentul în care Buffett a fost decepționat de gestionarea lanțului de supermarket Tesco din Marea Britanie în 2013, dar a vândut doar o parte din poziția Berkshire, în loc să o lichideze în întregime. Un an mai târziu, probleme de contabilitate serioase au apărut, stocul a scăzut, iar Berkshire a pierdut aproximativ 444 milioane dolari după impozitul pe investiția sa. Dacă Buffett ar fi fost mai decisiv mai devreme, acest lucru ar fi putut fi evitat.