Fuziune verticală
Ce este o fuziune verticală?O fuziune verticală este fuziunea a două sau mai multe companii implicate în diferite etape în procesul lanțului de furnizare pentru un bun sau serviciu comun. Cel mai adesea, fuziunea este menită să crească sinergiile, să obțină mai mult controlul procesului lanțului de aprovizionare și să crească afacerile. De asemenea, rezultă adesea costuri reduse și productivitate și eficiență sporite.
01:06Ce este o concentrare verticală?
Înțelegerea fuziunii verticale
Fuziunile verticale și integrarea verticală sunt adesea utilizate în mod interschimbabil; cu toate acestea, integrarea verticală, extinderea operațiunilor în alte etape ale procesului lanțului de aprovizionare, se poate produce fără a îmbina două întreprinderi. De exemplu, o companie producătoare de scări ar putea decide să-și facă propriul aluminiu, mai degrabă decât să-l achiziționeze de la furnizori.
Fuziunile verticale, cu toate acestea, ar duce la fuziunea companiei producătoare și a furnizorului.
[Important: opusul unei fuziuni verticale este o fuziune orizontală, care implică fuziunea a două companii concurente care produc în aceeași etapă în procesul lanțului de aprovizionare.]
Acest tip de fuziune reduce concurența și conferă noii entități unice o cotă mai mare a pieței. Succesul fuziunii se bazează pe faptul că entitatea combinată are mai multă valoare decât fiecare firmă separat.
Exemple de fuziune verticală
Un exemplu de fuziune verticală este un producător de automobile care achiziționează o companie de anvelope. O astfel de fuziune verticală reduce costul anvelopelor pentru producător auto și își extinde potențialul activitățile, permițându-i să furnizeze pneuri producătorilor de automobile concurenți. Acest exemplu arată cum o fuziune verticală poate fi de două ori mai benefică pentru compania care realizează integrarea. Inițial, firma beneficiază de costuri reduse, ceea ce duce la creșterea profitului.
Al doilea beneficiu este o extindere a fluxurilor de venituri care sporesc și linia de jos. O fuziune notabilă pe verticală a fost fuziunea din 1996 a Time Warner Inc., o companie majoră de cablu și Turner Corporation, o companie majoră de media responsabilă pentru CNN, TNT, Cartoon Network și TBS. În 2018, o fuziune între Time Warner și AT&T a fost finalizată, dar nu fără un control intens.
În februarie 2019, după cum a raportat Associated Press, "instanța federală de apel a eliminat preluarea Time Warner de AT&T, respingând afirmațiile administrației Trump potrivit cărora acordul de 81 de miliarde de dolari va dăuna consumatorilor și va reduce concurența în industria televiziunii".
Controversa verticală a concentrărilor
Fuziunile verticale nu sunt lipsite de controverse. Încălcările anti-încredere sunt adesea citate atunci când sunt planificate fuziuni verticale sau au loc din cauza probabilității de concurență redusă a pieței. Fuziunile verticale pot fi utilizate pentru a împiedica concurenții să acceseze materii prime sau să finalizeze anumite etape din lanțul de aprovizionare.
Luați în considerare exemplul producătorului auto care achiziționează un producător de anvelope. Să presupunem că același producător de mașini a achiziționat majoritatea producătorilor de anvelope din industrie. Aceștia ar putea controla oferta pe piață și prețul, distrugând astfel concurența echitabilă. Unii economiști consideră, de asemenea, că fuziunile verticale promovează coluziunea între firmele din amonte.
Cheie de luat cu cheie
- O fuziune verticală este destinată să crească sinergiile, să obțină mai mult controlul procesului lanțului de aprovizionare și să crească afacerile.
- Încălcările anti-încredere sunt adesea citate atunci când sunt planificate fuziuni verticale sau au loc din cauza probabilității de concurență redusă a pieței.
- Fuziunile verticale pot avea ca rezultat costuri reduse și productivitate și eficiență sporite pentru companiile implicate.