Valoarea investițiilor responsabile social

Odată considerată o zonă de nișă a practicii investiționale, investițiile responsabile din punct de vedere social (SRI) cuprind acum un public larg de investiții care include persoane fizice, valoare netă ridicată și altfel, precum și instituții precum planuri de pensii, dotări și fundații. Conceptele religioase, convingerile politice, evenimentele specifice și îndatorirea largă a responsabilității corporative (adică investiții verzi, bunăstare socială) conduc toate aceste practici de investiții.

Într-adevăr, asociația profesională USSIF: Forumul pentru investiții durabile și responsabile, estimează în „Raportul său 2016 privind tendințele de investiții cu responsabilitate socială” că în jur de 8, 72 trilioane de dolari din activele aflate în gestiune subscriu la una sau mai multe dintre abordările menționate mai sus ale investițiilor responsabile social; aceasta este o creștere de 33% din 2014.

Doar în Statele Unite, aproximativ 519 companii de investiții înregistrate - inclusiv fonduri mutuale, fonduri anuale variabile, fonduri tranzacționate în schimburi și fonduri închise - utilizează un proces de screening social, cu active de aproximativ 1, 74 trilioane de dolari, potrivit celor mai recente USSIF raport.

Investiția responsabilă din punct de vedere social exprimă aprecierea valorii investitorului pentru care pot fi utilizate mai multe abordări. Un exemplu este atunci când un investitor evită companiile sau industriile care oferă produse sau servicii pe care investitorul le consideră dăunătoare. Industriile de tutun, alcool și apărare sunt de obicei evitate de către persoanele care încearcă să fie investitori responsabili social.

În anii 1980, divulgarea companiilor americane care făceau afaceri cu Africa de Sud a fost foarte mediatizată. Un altul este un clasament al performanței în ceea ce privește cât de bine atinge o companie pe nu numai valori financiare, ci și pe probleme sociale, de mediu, de guvernanță și de etică.

O alta implică o implicare activă între acționarii companiei și conducerea acesteia. În cele din urmă, există abordarea activiștilor care implică investitorul care pledează pentru probleme specifice. Oricare sau o combinație a acestor abordări este un factor esențial în procesul de gestionare a portofoliului și de supraveghere fiduciară.

Mai mult, practica este globală, cu diferite abordări subliniate în diferite țări ca funcție a culturii, guvernului, mediului de afaceri și a interrelației lor. Ceea ce se obține ca responsabil social sau nu, a dus la opinii diferite cu privire la faptul dacă aceste abordări dau randamente competitive.

Pentru al cui beneficiu?

Investitorii conștienți social pot presupune o viziune mai holistică a unei companii atunci când iau decizii de investiții, analizând modul în care își servește părțile interesate, o rubrică în baza căreia sunt subsumate nu numai acționarii, ci și creditorii, conducerea, angajații, comunitatea, clienții și furnizorii. În acest context, investiția responsabilă din punct de vedere social încearcă să maximizeze bunăstarea, obținând în același timp o rentabilitate a investiției sale, în concordanță cu obiectivele investitorului.

La suprafață, aceste două noțiuni pot părea contradictorii. De exemplu, poate exista un cost implicit al unei astfel de abordări în măsura în care evită întreprinderile și sectoarele profitabile. Tutunul, alcoolul, armele de foc și jocurile de noroc au fost industrii lucrative.

Cu toate acestea, pentru un investitor social conștient, includerea lor într-un portofoliu nu va reuși să servească obiectivelor investitorului de a trăi într-o lume liberă de conflict și de stimulanți legali și deprimați. Ca în cazul oricărei abordări investiționale, investitorul conștient social trebuie:

• Definiți obiectivele și constrângerile sale de risc și de returnare.
• În ceea ce privește acesta din urmă, investitorul trebuie să determine care sunt constrângerile sale conștiente din punct de vedere social. Acestea pot diferi considerabil, în funcție de investitor. Musulmanii care doresc să respecte legea Sharia ar exclude orice companii legate de producția, vânzarea și distribuția alcoolului, orice instituție financiară care acordă împrumuturi și orice afacere care profită de la jocurile de noroc. Investitorii care se opun conflictului armat ca mijloc de soluționare a litigiilor pot evita orice companie sau industrie asociată cu apărarea, securitatea națională sau armele de foc.
• Odată ce investitorul își definește constrângerile, acesta trebuie să decidă asupra unei abordări pentru a le pune în aplicare, fie că este vorba de utilizarea unor ecrane de incluziune sau de excludere, criterii de bune practici sau advocacy. Tipul de investitor poate determina cea mai potrivită abordare. De exemplu, advocacy și dialogul cu o companie sau o industrie ar fi mai potrivite pentru un fond public mare de pensii. Luați în considerare activitatea lui CalPERS sau a activistului miliardar elvețian Martin Ebner, acesta din urmă fiind un exemplu de activism acționar individual. În schimb, un investitor individual care lucrează cu un consilier va considera mai posibil procesul de screening.
• Investiția socială are costuri implicite - randamentele potențial renunțate prin excluderea companiilor cu produse sau practici comerciale inacceptabile - și costuri explicite. Pentru cei care iau în considerare o abordare activă, taxele pentru fondurile comerciale tranzacționate pe schimburi și fondurile mutuale tind să fie puțin mai mari. Pentru investitorii care doresc un management pasiv, există mai puțini indici de replicat, iar fondurile care suportă în mod obișnuit costuri mai mari.
• Diversificarea este întotdeauna o considerație importantă. Ecranele pot împiedica acest proces, în mod neintenționat sau altfel.

Utilizarea acestui tip de cadru tradițional de investiții pare să facă gestionarea procesului, atât timp cât investitorul cântărește cu atenție costurile și beneficiile acestui tip de abordare a investițiilor.

Cu toate acestea, s-ar putea părea că există o dilemă a cărei coarne ar fi invariabil investitorul. De exemplu, dacă investițiile în astfel de produse „vicioase” cum ar fi alcoolul și tutunul sunt anatemă pentru un investitor conștient din punct de vedere social, ce se întâmplă cu industriile de transport și energie?

La urma urmei, produsele trebuie expediate la punctul de vânzare, care necesită diferite mijloace de transport care, la rândul lor, necesită combustibil. Aceste tipuri de considerente fac cu atât mai crucială definirea precisă a obiectivelor de investiții responsabile social.

În funcție de perspectiva individului, companiile pot afișa caracteristici care sunt atât responsabile, cât și responsabile.

Linia de jos

Investiția responsabilă social reflectă valorile unui investitor. Deși oportunitățile din acest domeniu de gestionare a investițiilor au crescut considerabil, nu se poate ignora cele mai bune practici de investiții.

Investitorul trebuie să își definească clar obiectivele atunci când întreprinde acest tip de abordare, recunoscând compromisurile sale potențiale și articulând clar o politică care ia în considerare toate variabilele atunci când încearcă să maximizeze bunul peste abundent și abundent.

Gestionarea riscurilor și atenția la costuri sunt esențiale. Cercetările par să indice că rezultatele investițiilor conștiente din punct de vedere social nu sunt semnificative statistic dintr-o abordare mai convențională. (Pentru mai multe informații, citiți cum puteți schimba investiția mondială în același timp .)