Înțelegerea prețurilor și valorilor stocurilor

Există o vorbă comună: „Nu judecați o carte după copertă.” Câteva cuvinte de înțelepciune la fel de valabile pentru investitori ar putea fi: „Nu judecați un stoc după prețul acțiunii sale.” În ciuda atâtor informații disponibile pentru investitori, mulți oameni încă presupun în mod incorect că un stoc cu un preț în dolari mici este ieftin, în timp ce altul cu un preț mai mare este scump. Această noțiune poate conduce investitorii pe calea greșită și în unele decizii proaste pentru banii lor.

Cele mai ieftine stocuri - cunoscute sub denumirea de „stocuri de penny” - de asemenea, tind să fie cele mai riscante. Un stoc care a trecut de la 40 USD la 4 dolari poate ajunge la zero, în timp ce un stoc care va merge de la 10 la 20 USD ar putea dubla din nou la 40 USD. Analizarea prețului acțiunilor unei acțiuni este utilă doar atunci când luăm în calcul mulți alți factori.

Preț față de valoare

Majoritatea oamenilor cred că valoarea unui stoc este determinată de prețul său. Acest lucru este adevărat doar într-o anumită măsură. Dar există o mare diferență între cei doi. Prețul stocului vă indică doar valoarea curentă a companiei sau valoarea sa de piață. Deci prețul reprezintă cât de mult se tranzacționează stocul - sau prețul convenit de un cumpărător și vânzător. Mai mulți cumpărători înseamnă că prețul stocului va urca, în timp ce mai mulți vânzători înseamnă că prețul va scădea.

Pe de altă parte, valoarea intrinsecă este valoarea reală a unei companii. Această valoare include atât factori tangibili cât și intangibili, inclusiv analiza fundamentală. Puteți utiliza aspecte calitative și cantitative ale unei companii pentru a determina valoarea - modelul de afaceri al firmei și situațiile financiare pentru a numi câteva.

Când contează prețul?

Prețul acțiunii poate avea un impact mare asupra unei companii. Există implicații psihologice asupra pieței menționate mai sus, dar există și implicații reale care pot afecta solvabilitatea unei afaceri. Companiile pot ridica numerar prin capitaluri proprii sau datorii. Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este o medie ponderată a costului datoriilor și costului capitalului propriu al unei companii.

Dacă prețul acțiunilor unei companii scade, costul capitalului propriu crește, determinând, de asemenea, creșterea WACC-ului. O creștere dramatică a costului capitalului poate determina o întreprindere să își închidă ușile, în special întreprinderile dependente de capital, cum ar fi băncile. Această problemă ar trebui să fie întotdeauna în mintea investitorilor în urma unei scăderi puternice a acțiunilor.

Nu sari la preț

Investitorii fac adesea greșeala de a privi doar prețul acțiunilor, deoarece este adesea numărul cel mai vizibil cotat în presa financiară. Cu toate acestea, prețul real al dolarului unei acțiuni înseamnă foarte puțin, dacă nu sunt luați în considerare mulți factori. De exemplu, dacă Compania A are o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari și are 10 miliarde de acțiuni, în timp ce Compania B are o capitalizare de piață de 1 miliard de dolari și 100 de milioane de acțiuni, ambele companii vor avea un preț de acțiune de 10 dolari, dar Compania A valorează de 100 de ori mai mult decât Compania B.

Un stoc cu un preț de acțiune de 100 USD poate părea foarte scump pentru unii investitori cu amănuntul. Ei ar putea crede că un preț al acțiunilor cu trei cifre este prost și consideră că o acțiune de 5 dolari are o șansă mai bună de a se dubla decât o acțiune de 100 USD. Aceasta este o viziune greșită, deoarece stocul de 5 dolari ar putea fi supraevaluat considerabil, iar stocul de 100 USD ar putea fi subestimat. De asemenea, opusul ar putea fi valabil, dar singurul preț al acțiunii nu este un semn de valoare. Capitalizarea de piață este un indiciu mai clar al modului în care compania este evaluată și oferă o idee mai bună despre valoarea acțiunilor.

Înțelegerea capitalizării de piață și a prețului acțiunii

Stocurile sunt împărțite în acțiuni pentru a furniza unități clar distincte ale unei companii, astfel încât investitorii să poată cumpăra o parte din companie corespunzătoare unei porțiuni din totalul acțiunilor. Numărul real de acțiuni restante pentru companiile listate public poate varia foarte mult.

O modalitate prin care companiile controlează numărul acțiunilor disponibile și modul în care investitorii se simt în legătură cu prețul acțiunilor lor sunt prin divizări ale acțiunilor și divizări ale acțiunilor. Există unele asociații psihologice cu prețuri ale acțiunilor, iar companiile vor alege uneori să se ocupe de această psihologie a investitorilor prin scinduri de acțiuni. De exemplu, oamenii tind să prefere cumpărarea de acțiuni în loturi rotunde de 100 de acțiuni. Acest lucru duce la concluzia că un stoc cu un preț al acțiunii mai mare de 50 USD poate opri investitorul mediu, deoarece necesită o cheltuială de numerar de cel puțin 5.000 USD pentru a cumpăra 100 de acțiuni. Acesta este un angajament financiar important pentru a face un singur stoc pentru investitorul cu amănuntul mediu. Drept urmare, o companie care a avut o evoluție bună și a văzut că acțiunile sale cresc de la 20 la 60 de dolari ar putea alege să facă o scindare pe acțiuni pentru două.

Cum funcționează diviziunile de acțiuni

O scădere de două pentru unu înseamnă că compania va schimba fiecare acțiune în două. De asemenea, înseamnă că valoarea fiecărei acțiuni va fi împărțită la jumătate, astfel încât cele două noi acțiuni să fie exact egale cu o acțiune veche. Un investitor ar putea fi mai confortabil cumpărarea acțiunilor la 30 de dolari, făcând o investiție de 3.000 de dolari pentru a achiziționa 100 de acțiuni. Totuși, atunci când analizăm tranzacția efectivă, numerele reale nu sunt altfel decât înainte.

Când investitorul cumpără acțiunea după divizare, 100 de acțiuni constituie o investiție de 3.000 USD. Cu toate acestea, investitorul ar fi putut cumpăra la fel de ușor 50 de acțiuni înainte de divizare, ar fi făcut aceeași investiție de 3.000 de dolari și ar fi avut același procent de proprietate în aceeași companie. Acesta este motivul pentru care capitalizarea de piață este importantă. Capacitatea de piață a companiei nu se va schimba din cauza divizării, deci dacă o investiție de 3.000 de dolari înseamnă o deținere de 0, 001% a companiei înainte de divizare, aceasta va însemna același lucru ulterior.

Spliturile inversate

O împărțire inversă este exact opusul unei scinduri de acțiuni și vine cu psihologia proprie. Unii investitori consideră că acțiunile mai mici de 10 dolari sunt mai riscante decât stocurile cu prețuri de acțiuni cu două cifre. Dacă prețul acțiunilor unei companii scade la 6 dolari, aceasta poate contracara această percepție făcând o scindare de acțiune inversă unu-pentru-doi. În acest caz, compania va converti la fiecare două acțiuni ale acțiunilor restante într-o acțiune în valoare de 12 dolari (2 x 6 USD). Principiile sunt aceleași. Acest lucru se poate face în orice combinație - trei pentru unu, unu pentru cinci, etc. - dar ideea este că acest lucru nu adaugă nicio valoare adevărată stocului și nu face o investiție în companie mai mult sau mai puțin riscant. Tot ce face este să schimbi prețul acțiunii.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Un exemplu în care un preț ridicat i-a făcut pe investitori să facă o pauză este Warren Buffett, Berkshire Hathaway. În 1980, o parte din Berkshire Hathaway s-a vândut pentru 340 de dolari. Prețul acțiunii cu trei cifre ar fi făcut ca mulți investitori să se gândească de două ori. Cu toate acestea, acțiunile Berkshire Class A sunt în valoare de 309.267, 57 USD fiecare începând cu 6 februarie 2018 . Stocul a crescut la aceste înălțimi, deoarece compania, și Buffett, au creat valoarea acționarului. La acel preț pe acțiune, ați considera stocul scump? Răspunsul la această întrebare nu depinde de prețul dolar al acțiunilor.

Un alt exemplu de acțiune care a generat o valoare excepțională a acționarului este Microsoft. Acțiunile companiei s-au împărțit de mai multe ori de la oferta publică inițială din martie 1986. Microsoft a închis la 27, 75 dolari în prima zi de tranzacționare și a fost evaluată la 106, 11 dolari pe acțiune începând cu 6 februarie 2018. Asta pare un randament decent mai mult de trei zeci de ani mai târziu, dar când toate conturile sunt contabilizate, o investiție de 27, 75 USD în 1986 ar valora astăzi semnificativ mai mult. Deoarece stocul s-a divizat, fiecare acțiune ar reprezenta, de asemenea, o bucată mult mai mică a companiei.

Microsoft și Berkshire au produs profituri stelare pentru investitori, dar primii au decis să se împartă de mai multe ori, în timp ce al doilea nu. Acest lucru face unul mai scump decât celălalt acum? Nu. Dacă ar trebui să fie considerat scump sau ieftin, ar trebui să se bazeze pe fundamentele de bază, nu pe prețurile acțiunilor.

Alți factori care afectează prețul și valoarea

Prețul și valoarea unui stoc pot fi, de asemenea, afectate de alți factori fundamentali. Luați în considerare următoarele:

Sănătate financiară: Prețul acțiunilor unei companii poate fi, de asemenea, afectat de starea sa de sănătate financiară. Stocurile care funcționează bine au de obicei venituri foarte solide și situații financiare puternice. Investitorii pot utiliza aceste date financiare împreună cu prețul acțiunilor companiei pentru a vedea dacă o companie este sănătoasă din punct de vedere financiar. Prețul acțiunilor se va muta în funcție de faptul că investitorii sunt mulțumiți sau îngrijorați de viitorul său financiar.

Știri legate de companie sau conexe: Orice veste bună despre o companie va avea cu siguranță impact asupra prețului acțiunilor sale. Acesta poate fi un raport pozitiv asupra veniturilor, planuri pentru un produs nou sau planuri de extindere într-o zonă nouă. În mod similar, datele economice conexe - cum ar fi raportul lunar de locuri de muncă - cu un spin pozitiv pot ajuta, de asemenea, la creșterea prețurilor acțiunilor companiei. Dacă știrea este negativă, totuși, tinde să aibă un efect descendent asupra prețului acțiunii.

Linia de jos

Unii investitori s-ar putea concentra pe prețul acțiunii atunci când se uită la acțiuni, deoarece acesta este cel mai vizibil număr din presa financiară. Investitorii nu ar trebui să fie fixați doar pe prețul acțiunii; companiile le pot schimba dramatic prin diviziuni de acțiuni, divizări inversă și dividende de acțiuni fără a schimba fundamentele.

Săpați un pic mai adânc atunci când vă gândiți la o investiție potențială. Nu uitați că un stoc cu un preț ridicat poate merge mult mai mare în circumstanțele potrivite, la fel cum un stoc cu un preț scăzut se poate scufunda și mai mult dacă nu este o valoare foarte bună. Cercetarea brokerilor de acțiuni înainte de investiții vă poate ajuta să alegeți cel mai bun broker de acțiuni pentru nevoile dvs.