Datoriile de bază
Datoria de bază este un termen de obligațiuni municipale care se referă la o înțelegere implicită a faptului că datoria unor entități guvernamentale mai mici s-ar putea susține din bonitatea unor entități guvernamentale mai mari din jurisdicție. Pe cont propriu, aceste entități mai mici ar putea greși să strângă fonduri dacă nu au o poziție financiară robustă. Cu toate acestea, susținerea implicită a entităților mai mari facilitează împrumuturile de către entitățile mai mici și le permite să obțină rate ale dobânzii mai mici la obligațiile lor. Oamenii consideră că obligațiunile municipale sunt datoriile subiacente ale entității care acordă sprijin.
ÎNCĂLCAREA DATORILOR subiacente
Practica este destul de frecventă situația datoriilor subiacente ale datoriilor municipale mai mici, implicit susținute de entități guvernamentale mai mari. Aceasta se întâmplă în cazul în care entitățile mai mici, precum orașele și raioanele școlare, oferă public obligațiuni pentru a finanța operațiuni și noi inițiative. În cazul în care o entitate mai mică nu poate să-și ramburseze datoriile, este puțin probabil ca orașul sau districtul școlar să i se permită pur și simplu să devină insolvenți și să înceteze operațiunile. Mai degrabă, este de așteptat ca statul să intervină pentru a oferi finanțări de urgență pentru a continua serviciul datoriei și pentru a menține serviciile esențiale.
Datoria de bază se aplică obligațiunilor municipale cu obligații generale, care sunt susținute de autoritatea fiscală a emitentului sau în cazul datoriei subiacente, autoritatea entității guvernamentale mai mari. Această împărțire a responsabilităților de credit acționează în general ca o îmbunătățire a creditului pentru emitentul obligațiunilor. Atunci când agențiile de rating, cum ar fi Standard & Poor's și Moody's, atribuie un rating de bază pentru acești emitenți, evaluările reflectă caracteristicile emitentului în mod autonom.
În plus, contabilizarea datoriei subiacente este considerată în ratingul emitenților municipali mai mari, în special capacitatea lor de a-și îndeplini toate obligațiile financiare, inclusiv datoriile subiacente, și de a efectua plăți de dobândă programate la timp. Dacă o entitate mai mică are probleme să-și îndeplinească obligațiile, ratingul entității mai mari care poartă datoria de bază poate fi afectat negativ.
Exemple și riscuri ale datoriei subiacente
Municipiile separate dintr-un oraș sau țară își pot emite propriile obligații de datorie pentru a finanța proiecte precum spitale, drumuri, școli sau instalații de salubrizare. În multe cazuri, orașul sau județul poartă aceste obligații ca datorii subiacente. Este cazul în Illinois, unde statul se bazează pe autoritatea fiscală a legiuitorului pentru garanțiile emise de Chicago.
Datoria de bază poate crea riscuri suplimentare pentru o entitate mai mare care suportă datoria, cum a fost cazul în statul New York în anii '70, când New York City a intrat aproape în insolvență.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.