Contract futures
Un contract futures este un acord legal pentru a cumpăra sau vinde o anumită marfă sau activ la un preț predeterminat la un moment specificat în viitor. Contractele futures sunt standardizate pentru calitate și cantitate pentru a facilita tranzacționarea la o bursă futures. Cumpărătorul unui contract futures își asumă obligația de a cumpăra activul de bază la expirarea contractului futures. Vânzătorul contractului futures își asumă obligația de a furniza activul suport la data de expirare.
01:37Cum funcționează contractele futures?
Încălcarea contractului futures
„Contractul futures” și „futures” se referă la același lucru. De exemplu, s-ar putea să auziți pe cineva spunând că a cumpărat contracte futures petroliere, ceea ce înseamnă același lucru ca și un contract futures petrolier. Când cineva spune „contract futures”, se referă, de regulă, la un tip specific de viitor, cum ar fi petrolul, aurul, obligațiunile sau futures cu indicele S&P 500. Termenul „futures” este mai general și este adesea folosit pentru a face referire la întreaga piață, cum ar fi „Sunt un comerciant futures”.
Exemplu de contracte futures
Contractele futures sunt folosite de două categorii de participanți la piață: hedgers și speculatori. Producătorii sau cumpărătorii unei acoperiri de active subiacente sau garantează prețul la care marfa este vândută sau cumpărată, în timp ce administratorii de portofoliu și comercianții pot face, de asemenea, un pariu pe mișcările de preț ale unui activ de bază folosind contracte futures.
Un producător de petrol trebuie să-și vândă petrolul. Aceștia pot folosi contracte futures. În acest fel, ei pot bloca un preț la care vor vinde și apoi vor livra uleiul cumpărătorului când contractul futures expiră. În mod similar, o companie producătoare poate avea nevoie de ulei pentru fabricarea de widget-uri. Deoarece le place să planifice în avans și să aibă întotdeauna petrol în fiecare lună, ei pot folosi și contracte futures. Astfel, ei știu în avans prețul pe care îl vor plăti pentru petrol (prețul contractului futures) și știu că vor lua livrarea uleiului odată ce contractul expiră.
Futures sunt disponibile pe mai multe tipuri diferite de active. Există contracte futures pe indicii bursei, mărfurile și valutele.
Mecanica unui contract futures
Imaginează-ți că un producător de petrol intenționează să producă un milion de barili de petrol în următorul an. Va fi gata de livrare în 12 luni.
Presupunem că prețul curent este de 75 USD pe baril. Producătorul ar putea produce uleiul și apoi să îl vândă la prețurile actuale ale pieței la un an de astăzi.
Având în vedere volatilitatea prețurilor petrolului, prețul de piață la acel moment ar putea fi foarte diferit de prețul curent.
Dacă producătorul de petrol consideră că petrolul va fi mai mare într-un an, poate opta să nu blocheze prețul acum. Dar, dacă consideră că 75 USD este un preț bun, ar putea bloca un preț de vânzare garantat prin încheierea unui contract futures.
Un model matematic este utilizat pentru prețurile futures, care ține cont de prețul spot actual, rata de rentabilitate fără riscuri, timpul până la scadență, costurile de stocare, dividendele, randamentul dividendelor și randamentele de comoditate. Presupunem că contractele futures petroliere de un an au un preț de 78 USD pe baril. Prin încheierea acestui contract, într-un an, producătorul este obligat să livreze un milion de barili de petrol și este garantat să primească 78 de milioane de dolari. Prețul de 78 dolari pe baril este primit indiferent de locul în care sunt prețurile pe piață la momentul respectiv.
Contractele sunt standardizate. De exemplu, un contract petrolier la Chicago Mercantile Exchange (CME) este pentru 1.000 de barili de petrol. Prin urmare, dacă cineva ar dori să blocheze un preț (de vânzare sau de cumpărare) pe 100.000 de barili de petrol, ar trebui să cumpere / să vândă 100 de contracte. Pentru a bloca un preț la un milion de barili de petrol / ar trebui să cumpere / să vândă 1.000 de contracte.
02:21Modul de comercializare a contractelor futures
Tranzacționarea contractelor futures
Comercianții cu amănuntul și administratorii de portofoliu nu sunt interesați să livreze sau să primească activul de bază. Un comerciant cu amănuntul nu prea are nevoie să primească 1.000 de barili de ulei, dar este posibil să fie interesat să obțină un profit la nivelul prețurilor petrolului.
Contractele futures pot fi tranzacționate exclusiv cu profit, atât timp cât comerțul este închis înainte de expirare. Multe contracte futures expiră în a treia zi de vineri a lunii, dar contractele variază, așa că verificați specificațiile contractului pentru orice contract înainte de a le tranzacționa.
De exemplu, este luna ianuarie și aprilie contractele se tranzacționează la 55 de dolari. Dacă un comerciant crede că prețul petrolului va crește înainte de expirarea contractului în aprilie, ar putea cumpăra contractul la 55 USD. Acest lucru le oferă controlul a 1.000 de barili de petrol. Totuși, nu li se cere să plătească 55.000 USD (55 x 1.000 barili) pentru acest privilegiu. Mai degrabă, brokerul necesită doar o plată inițială a marjei, de obicei de câteva mii de dolari pentru fiecare contract.
Profitul sau pierderea poziției fluctuează în cont pe măsură ce prețul contractului futures se mișcă. Dacă pierderea devine prea mare, brokerul va cere comerciantului să depună mai mulți bani pentru a acoperi pierderea. Aceasta se numește marjă de întreținere.
Profitul sau pierderea finală a comerțului se realizează la închiderea comerțului. În acest caz, dacă cumpărătorul vinde contractul la 60 de dolari, aceștia realizează 5.000 de dolari [(60 - 55 $) x 1000). În mod alternativ, dacă prețul scade la 50 de dolari și închide poziția acolo, ei pierd 5.000 de dolari.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.