Total Returnare a Acționarilor (TSR)
Randamentul total al acționarilor (TSR) determină câștigurile de capital și dividendele atunci când se măsoară randamentul total generat de o acțiune către un investitor. TSR este rata de rentabilitate internă (IRR) a tuturor fluxurilor de numerar către un investitor în perioada de deținere a unei investiții. Indiferent de modul în care este calculat, TSR înseamnă același lucru: suma totală returnată investitorilor.
Înțelegerea randamentului total al acționarilor (TSR)
Există două modalități de bază prin care un investitor câștigă bani în acțiuni - câștiguri de capital și venituri curente. Un câștig de capital reprezintă modificarea prețului de piață al acțiunii din momentul în care a fost achiziționată până la data la care a fost vândută (sau prețul curent, dacă este încă deținut). Venitul curent este dividendele plătite de companie din veniturile sale, în timp ce investitorul mai deține acțiuni.
Atunci când calculează TSR, un investitor trebuie să țină cont numai de dividendele primite în perioada de deținere a acțiunilor. De exemplu, poate deține acțiunea în ziua în care dividendul este plătibil, totuși primește dividendul numai dacă deținea stocul în ziua ex-dividend. Prin urmare, un investitor trebuie să cunoască data ex-dividend a acțiunii, mai degrabă decât data de plată a dividendului atunci când calculează TSR. Dividendele plătite includ plăți în numerar returnate acționarilor, programe de răscumpărare a acțiunilor, plăți de dividende unice și plăți regulate de dividende.
Randamentul total al acționarilor este câștigul financiar care rezultă dintr-o modificare a prețului acțiunii, plus eventualele dividende plătite de companie în timpul intervalului măsurat împărțit la prețul inițial de achiziție al acțiunii. Presupunem că un investitor a cumpărat 100 de acțiuni la 20 de dolari și deține în continuare stocul. Compania a plătit 4, 50 USD în dividende, de când investitorul a cumpărat stocul, iar prețul curent este de 24 de dolari.
TSR = {(preț curent - preț de achiziție) + dividende} ÷ preț de achiziție
TSR = {(24 $ - 20 $) + 4, 50 USD} ÷ 20 $ = 0, 425 * 100 = 42, 5%
TSR este cel mai util atunci când este măsurat în timp, deoarece arată valoarea pe termen lung, cea mai precisă metrică pentru măsurarea succesului, care a fost creată de companie.
Cheie de luat cu cheie
- Există două modalități de bază prin care un investitor câștigă bani în acțiuni - câștiguri de capital și venituri curente (dividende).
- Total factorii de rentabilitate a câștigurilor de capital și dividendelor atunci când se măsoară randamentul total generat de o acțiune către un investitor.
- TSR reprezintă o cifră ușor de înțeles a beneficiilor financiare generale generate pentru acționari.
Pro și contra de rentabilitate totală a acționarilor
TSR este cel mai bine utilizat în analiza capitalului de risc și a investițiilor în capitaluri private. Aceste investiții implică, de obicei, mai multe investiții de numerar pe parcursul vieții afacerii și o ieșire de numerar unică la final printr-o ofertă publică inițială (IPO) sau vânzare.
Deoarece TSR este exprimat în procente, cifra este ușor comparabilă cu reperele industriei sau cu companiile din același sector. Cu toate acestea, reflectă restituirea generală trecută a acționarilor, fără luarea în considerare a profiturilor viitoare.
TSR reprezintă o cifră ușor de înțeles a beneficiilor financiare generale generate pentru acționari. Cifra măsoară modul în care piața evaluează performanța generală a unei companii într-o anumită perioadă de timp. Cu toate acestea, TSR este calculat pentru companii tranzacționate public la nivel general, nu la nivel divizional. De asemenea, TSR funcționează numai pentru investiții cu una sau mai multe intrări de numerar după cumpărare. În plus, TSR este axat extern și reflectă percepția pieței asupra performanței; prin urmare, TSR ar putea fi afectată în mod negativ dacă un preț de acțiune fundamental al companiei suferă foarte mult pe termen scurt.
TSR nu măsoară mărimea absolută a unei investiții sau randamentul acesteia. Din acest motiv, TSR poate favoriza investițiile cu rate mari de rentabilitate, chiar și atunci când valoarea în dolari a rentabilității este mică. De exemplu, o investiție de 1 dolar care returnează 3 dolari are o TSR mai mare decât o investiție de 1 milion USD care returnează 2 milioane dolari. De asemenea, TSR nu poate fi utilizat atunci când investiția generează fluxuri de numerar provizorii. În plus, TSR nu ia în considerare costul capitalului și nu poate compara investițiile pe perioade de timp diferite.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.