Impactul finanțării

Acțiunea și datoria sunt cele două surse de finanțare accesibile pe piețele de capital. Termenul de structură de capital se referă la componența generală a finanțării unei companii. Modificările aduse structurii capitalului pot afecta costul capitalului, veniturile nete, raporturile de îndatorare și datoriile firmelor tranzacționate public.

Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) măsoară costul total al capitalului pentru o firmă. Presupunând că costul datoriei nu este egal cu costul capitalului propriu, WACC este modificat de o modificare a structurii capitalului. Costul capitalurilor proprii este de obicei mai mare decât costul datoriei, astfel încât creșterea finanțării capitalurilor proprii crește de obicei WACC.

Finanțarea capitalurilor proprii

Finanțarea capitalurilor proprii - strângerea de bani prin vânzarea de noi acțiuni - nu are impact asupra rentabilității unei firme, dar poate dilua deținerea acționarilor existenți, deoarece venitul net al companiei este împărțit la un număr mai mare de acțiuni. Atunci când o companie strânge fonduri prin finanțarea capitalurilor proprii, în secțiunea activități de finanțare există un element pozitiv în fluxurile de trezorerie și o creștere a acțiunilor comune la valoarea nominală din bilanț.

Finanțarea datoriei

Dacă o firmă ridică fonduri prin finanțarea datoriilor, în secțiunea de finanțare a situației fluxurilor de numerar există un element pozitiv, precum și o creștere a pasivelor în bilanț. Finanțarea datoriei include principalul, care trebuie rambursat creditorilor sau deținătorilor de obligațiuni și dobânzi. În timp ce datoria nu diluează proprietatea, plățile din dobânzi la datorie reduc venitul net și fluxul de numerar. Această reducere a venitului net reprezintă și un beneficiu fiscal prin venitul impozabil mai mic. Creșterea datoriei determină creșterea raporturilor de pârghie, cum ar fi datoria-capitaluri proprii și capitalul total / datoria-totală. Finanțarea datoriei vine adesea cu acorduri, ceea ce înseamnă că o firmă trebuie să îndeplinească anumite cerințe privind acoperirea dobânzii și nivelul nivelului datoriei. În cazul lichidării unei companii, deținătorii de datorii sunt mai mari decât deținătorii de acțiuni.