Bazin întunecat
Un fond întunecat este un forum financiar privat sau un schimb de schimburi de valori mobiliare. Bazinele întunecate permit investitorilor să tranzacționeze fără expunere până după executarea comerțului. Bazinele întunecate sunt un tip de sistem alternativ de tranzacționare care oferă posibilitatea investitorilor să plaseze comenzi și să facă tranzacții fără să își dezvăluie public intențiile în timpul căutării unui cumpărător sau a unui vânzător.
Înțelegerea bazinului întunecat
Bazinele întunecate au apărut în anii 1980, când Securities and Exchange Commission (SEC) a permis brokerilor să tranzacționeze blocuri mari de acțiuni. Tranzacțiile electronice și o hotărâre SEC în 2007, care a fost concepută pentru a crește concurența și a reduce costurile tranzacțiilor au stimulat o creștere a numărului de pooluri întunecate. Piscinele întunecate pot percepe taxe mai mici decât schimburile, deoarece acestea sunt adesea găzduite în cadrul unei firme mari și nu neapărat o bancă.
De exemplu, Bloomberg LP deține piscina întunecată Bloomberg Tradebook, care este înregistrată la SEC. Fondurile întunecate au fost folosite în mare parte de către investitorii instituționali pentru tranzacțiile de blocuri care implică un număr mare de titluri. Cu toate acestea, bazinele întunecate nu mai sunt folosite doar pentru comenzile mari. Un studiu realizat de Celent a constatat că mărimea medie a comenzii a scăzut de la 430 de acțiuni în 2009 la aproximativ 200 de acțiuni în 2013.
Avantajul principal al tranzacțiilor cu fonduri întunecate este că investitorii instituționali care fac tranzacții mari pot face acest lucru fără expunere în timp ce găsesc cumpărători și vânzători. Acest lucru previne o devalorizare grea a prețurilor, ceea ce ar avea loc altfel. Dacă ar fi cunoscut publicul, de exemplu, că o bancă de investiții încerca să vândă 500.000 de acțiuni ale unei valori mobiliare, garanția ar fi scăzut în valoare cu siguranță până când banca a găsit cumpărători pentru toate acțiunile lor. Devalorizarea a devenit un risc din ce în ce mai probabil, iar platformele de tranzacționare electronică determină ca prețurile să răspundă mult mai rapid la presiunile pieței. Dacă noile date sunt raportate numai după executarea comerțului, însă, știrile au un impact mult mai mic asupra pieței.
Există mai multe tipuri diferite de piscine întunecate: bursele de broker sau deținute de dealeri, cum ar fi MS Pool de la Morgan Stanley și Sigma X de Goldman Sachs; schimburi de proprietate independentă care oferă tranzacții private clienților; și piețele de schimb private operate de burse publice, cum ar fi Bursa din New York, Euronext. O piață privată va avea descoperirea prețurilor pe propriile piețe, dar o piscină întunecată operate de un broker își derivă prețurile din schimburile publice.
Din cauza denumirii lor sinistre și a lipsei de transparență, publicul întunecat este adesea considerat de public ca fiind întreprinderi dubioase. În realitate, bazinele întunecate sunt strict reglementate de SEC. Cu toate acestea, există o îngrijorare reală, din cauza faptului că volumul tranzacțiilor efectuate pe piețele întunecate, valorile publice ale anumitor valori mobiliare sunt din ce în ce mai nesigure sau inexacte. Există, de asemenea, îngrijorarea că schimburile de piscină întunecată furnizează nutrețuri excelente pentru tranzacționarea cu frecvență înaltă de frecvență (HFT).
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.