Definiția Vega

Ce este Vega

Vega este măsurarea sensibilității prețurilor unei opțiuni la modificările volatilității activului de bază. Vega reprezintă suma cu care prețul unui contract de opțiune se modifică ca reacție la o modificare de 1% a volatilității implicite a activului de bază.

01:35

Vega

Cheie de luat cu cheie

• Vega măsoară valoarea prețului unei opțiuni în raport cu modificările în volatilitatea implicită a unui activ de bază.
• Opțiunile care sunt lungi au Vega pozitive, în timp ce opțiunile care sunt scurte au Vega negative.

Bazele Vega

Volatilitatea măsoară cantitatea și viteza cu care prețul se ridică în sus și în jos și se poate baza pe modificări recente ale prețului, modificări istorice ale prețului și modificări preconizate ale unui instrument de tranzacționare. Opțiunile datate de viitor au Vega pozitive, în timp ce opțiunile care expiră imediat au Vega negative. Motivul acestor valori este destul de evident. Deținătorii de opțiuni tind să atribuie prime mai mari pentru opțiunile care expiră în viitor decât celor care expiră imediat.

Vega se schimbă atunci când există variații mari de preț (volatilitate crescută) în activul de bază și scade pe măsură ce opțiunea se apropie de expirare. Vega este unul dintre un grup de greci folosiți în analiza opțiunilor. De asemenea, sunt folosiți de unii comercianți pentru a proteja împotriva volatilității implicite. Dacă vegația unei opțiuni este mai mare decât spread-ul ofertei-cerere, atunci se spune că opțiunea oferă un spread competitiv. Este adevărat și contrariul. Vega ne permite, de asemenea, să știm cât de mult s-ar putea schimba prețul opțiunii pe baza schimbărilor în volatilitatea activului de bază.

Volatilitate implicită

Vega măsoară modificarea teoretică a prețurilor pentru fiecare mișcare de punct procentual în volatilitate implicită. Volatilitatea implicită se calculează folosind un model de stabilire a prețurilor la opțiuni care determină care sunt prețurile actuale ale pieței care estimează volatilitatea viitoare a unui activ de bază. Întrucât volatilitatea implicată este o proiecție, aceasta poate devia de la volatilitatea viitoare.

Așa cum mișcările prețurilor nu sunt întotdeauna uniforme, nici nu este vega. Vega se schimbă în timp. Prin urmare, comercianții care îl folosesc îl monitorizează în mod regulat. După cum am menționat, opțiunile care se apropie de expirare tind să aibă veghe mai mici în comparație cu opțiunile similare care sunt mai departe de expirare

Exemplu de Vega

Dacă vegația unei opțiuni este mai mare decât spread-ul ofertei-cerere, atunci se spune că opțiunea oferă un spread competitiv. Este adevărat și contrariul.

Vega ne permite, de asemenea, să știm cât de mult s-ar putea schimba prețul opțiunii pe baza schimbărilor în volatilitatea activului de bază.

Presupunem că acțiunile ipotetice ABC se tranzacționează la 50 de dolari pe acțiune în ianuarie, iar o opțiune de apelare de 52, 50 USD din februarie are un preț de ofertă de 1, 50 USD și un preț de cerere de 1, 55 USD. Presupunem că valoarea opțiunii este de 0, 25 și volatilitatea implicată este de 30%. Opțiunile de apel oferă un spread competitiv: spread-ul este mai mic decât cel vega. Asta nu înseamnă că opțiunea este un comerț bun sau că va face din opțiune bani cumpărătorului. Aceasta este doar o considerație, deoarece o răspândire prea mare ar putea face intrarea și ieșirea din comerț mai dificilă sau mai costisitoare.

Dacă volatilitatea implicată crește până la 31%, atunci prețul de ofertă și cererea opțiunii ar trebui să crească până la 1, 75 USD, respectiv 1, 80 USD (1 x 0, 25 USD adăugat la distribuirea ofertelor-cerere). Dacă volatilitatea implicită a scăzut cu 5%, atunci prețul de ofertă și prețul de cerere ar trebui să scadă teoretic la 0, 25 USD cu 0, 30 USD (5 x 0, 25 $ = 1, 25 $, ceea ce este scăzut de la 1, 50 USD și 1, 55 USD). Volatilitatea crescută face ca prețurile opțiunilor să se mute scump, în timp ce scăderea volatilității face ca opțiunile să scadă în preț.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția grecilor „Grecii” este un termen general utilizat pentru a descrie diferitele variabile utilizate pentru evaluarea riscului pe piața de opțiuni. mai multe Modul în care opțiunile funcționează pentru cumpărători și vânzători Opțiunile sunt instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde activul de bază la un preț declarat într-o perioadă specificată. mai mult Vega Definiție neutră Vega neutru este o metodă de gestionare a riscului în tranzacționarea de opțiuni prin crearea unei acoperiri împotriva volatilității implicite a activului de bază. mai mult Ce înseamnă Zomma? Zomma este o măsură a gradului în care gama unui derivat este sensibilă la schimbările în volatilitatea implicată. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de DgammaDvol. mai mult Lambda Lambda este raportul dintre variația procentuală a prețului unui contract de opțiune și modificarea procentuală a volatilității opțiunii. mai mult Theta Definition Theta măsoară rata de scădere a valorii unei opțiuni datorită trecerii timpului. mai multe link-uri partenere