Investiție de sus în jos
Investiția de jos în jos este o abordare de analiză a investițiilor care presupune mai întâi să privim imaginea macro a economiei și apoi să privim factorii mai mici în detalii mai fine. După ce au analizat condițiile de ansamblu din întreaga lume, analiștii examinează în continuare condițiile generale ale pieței urmate de anumite sectoare industriale pentru a selecta cele care sunt prognozate să depășească piața. Din acest punct, ele analizează în continuare stocurile unor companii specifice pentru a alege cele potențial de succes ca investiții, analizând ultimele elemente fundamentale ale unei companii. Abordările de jos în jos prioritizează cel mai mult factorii macroeconomici sau la nivel de piață.
Investiția de jos în jos poate fi contrastată cu abordarea de jos în sus, care începe mai întâi cu fundamentele unei companii, unde se pune cea mai mare parte a accentului și apoi își creează drumul prin ierarhia structurală, analizând ultimii factori economici macro-globali.
BREAKING DOWN Investiții de sus în jos
Atunci când analizează imaginea mai mare, investitorii folosesc variabile macroeconomice, cum ar fi PIB-ul, soldurile comerciale, mișcările valutare, inflația, ratele dobânzilor și alte aspecte ale economiei. Apoi, se reduce un nivel pentru a identifica sectoare, industrii sau regiuni cu performanțe în cadrul macroeconomiei. Pe baza acestor factori, investitorii de top down alocă investiții din alocări eficiente de active diversificate, mai degrabă decât prin analizarea și parierea pe anumite companii. De exemplu, dacă creșterea economică în Asia este mai bună decât creșterea internă din Statele Unite, un investitor și-ar putea schimba activele pe plan internațional prin achiziționarea de fonduri tranzacționate în schimburi (ETF) care urmăresc anumite țări asiatice.
Investiția de jos este o strategie opusă de sus în jos. Practicanții abordării de jos în sus ignoră factorii macroeconomici și, în schimb, se uită la factori microeconomici individuali care afectează anumite companii pe care îi urmăresc. De exemplu, un investitor de jos alege o companie și apoi analizează sănătatea financiară, oferta, cererea și alți factori într-o perioadă de timp specificată. Deși există o anumită dezbatere cu privire la faptul că abordarea de sus în jos este mai bună decât strategia de jos în sus, mulți investitori s-au considerat de jos în jos utili pentru a determina cele mai promițătoare sectoare de pe o anumită piață.
Investițiile de top down pot produce un portofoliu mai pe termen lung sau strategic, incluzând strategii mai pasive indexate, în timp ce o abordare de jos în sus poate duce la strategii mai tactice, gestionate activ.
Un exemplu de investiții de top-down
De exemplu, UBS a găzduit 2016 UBS CIO Global Forum în Beverly Hills, California, pentru a ajuta investitorii să navigheze în actualul mediu economic. Forumul a vizat factorii macroeconomici care afectează piețele, inclusiv politica guvernamentală internațională, politica băncilor centrale, performanța pieței internaționale și efectele votului Brexit asupra economiei globale. Modul în care UBS a abordat acești factori economici susține o strategie de investiții de sus în jos.
Jeremy Zirin, un manager de bunuri care face parte din UBS Wealth Management Americas, a reflectat asupra avantajelor investițiilor de top în jos la 28 iunie 2016. Stocurile discreționare ale consumatorilor păreau atractive pentru Zirin și echipa sa, care au implementat o abordare de sus în jos pentru a identifica investiții puternice discreționare ale consumatorilor. Echipa sa a luat în considerare factorii macroeconomici de mai sus și a văzut că discreționarul consumatorului a fost izolat de riscurile internaționale și a fost consolidat de puterea de cheltuială a consumatorilor americani. Identificarea acestui sector i-a permis acestuia și echipei sale să identifice Home Depot ca o investiție bună.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.