Împărțirea riscului valutar
Împărțirea riscului valutar este o formă de acoperire a riscului valutar în care cele două părți acceptă să împărtășească riscul din fluctuația cursului de schimb. Împărțirea riscului valutar implică, în general, o clauză de ajustare a prețurilor, în care prețul de bază al tranzacției este ajustat dacă rata de schimb fluctuează dincolo de o bandă sau zonă neutră specificată. Împărțirea riscurilor apare astfel numai dacă cursul de schimb din momentul decontării tranzacției este dincolo de banda neutră, caz în care cele două părți împart profitul sau pierderea. Prin încurajarea cooperării între cele două părți, împărțirea riscului valutar elimină natura jocului cu sumă zero a fluctuațiilor valutare, în care o parte beneficiază în detrimentul celeilalte părți.
ÎNCĂRCARE Împărțirea riscului valutar
Împărțirea riscului valutar depinde de poziția relativă de negociere a celor două părți și de disponibilitatea acestora de a încheia un astfel de acord de partajare a riscurilor. Dacă cumpărătorul (sau vânzătorul) poate dicta termeni și consideră că riscul mic de marjă de profit este afectat de fluctuația valutară, este mai puțin dispus să împărtășească riscul.
Cum funcționează distribuirea riscurilor valutare
De exemplu, să presupunem că o ipotetică firmă americană numită PowerMax importă 10 turbine de la o companie europeană numită CE, cu un preț de 1 milion EUR fiecare pentru o mărime totală a comenzii de 10 milioane EUR. Datorită relației lor de lungă durată, cele două companii sunt de acord cu un acord de partajare a riscurilor valutare. Plata prin PowerMax se efectuează în trei luni, iar compania acceptă să plătească CE la o rată la fața locului în trei luni de 1 USD = 1, 30 USD, ceea ce înseamnă că fiecare turbină ar costa 1, 3 milioane USD, pentru o obligație de plată totală de 13 milioane USD. Contractul de partajare a riscului valutar între CE și PowerMax specifică faptul că prețul pe turbină va fi ajustat dacă euro tranzacționează sub 1, 25 sau peste 1, 35. Astfel, o bandă de prețuri de la 1, 25 la 1, 35 formează zona neutră peste care riscul valutar nu va fi împărțit.
În trei luni, presupunem că rata spotului este de 1 USD = 1, 38 USD. În loc de PowerMax să plătească CE echivalentul a 1, 38 milioane USD (sau 1 milion EUR) pe turbină, cele două companii au împărțit diferența între prețul de bază de 1, 3 milioane USD și prețul curent (în dolari) de 1, 38 milioane dolari. Prin urmare, prețul ajustat pe turbină este echivalentul în euro a 1, 34 milioane dolari, ceea ce se ridică la 971.014, 50 USD la cursul actual de 1, 38. Astfel, PowerMax a obținut o reducere de preț de 2, 9%, ceea ce reprezintă jumătate din amortizarea de 5, 8% din dolar față de euro. Prin urmare, prețul total plătit de PowerMax către CE este de 9, 71 milioane EUR, care, la nivelul de schimb de 1, 38, se ridică la exact 13, 4 milioane USD.
Pe de altă parte, dacă rata spotului în trei luni este de 1 USD = 1, 22 USD, în loc de PowerMax să plătească CE echivalentul a 1, 22 milioane dolari pe turbină, cele două companii au împărțit diferența între prețul de bază de 1, 3 milioane USD și prețul curent de 1, 22 dolari. milion. Prin urmare, prețul ajustat pe turbină este echivalentul în euro a 1, 26 milioane dolari, ceea ce se ridică la 1.032.786, 90 EUR (la cursul actual de 1, 22 USD). Astfel, PowerMax plătește 3, 28% suplimentar pe turbină, ceea ce reprezintă o jumătate din aprecierea de 6, 56% din dolar.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.