Structura pe termen a ratelor dobânzii

Care este structura pe termen a ratelor dobânzii

Structura termenului ratelor dobânzii este relația dintre ratele dobânzilor sau randamentele obligațiunilor și termeni sau scadențe diferite. Când este grapped, termenul de structură a ratelor dobânzii este cunoscut sub numele de curbă de randament și joacă un rol central într-o economie. Structura termenului reflectă așteptările participanților pe piață cu privire la schimbările viitoare ale ratelor dobânzii și la evaluarea acestora asupra condițiilor de politică monetară.

01:23

Structura pe termen a ratelor dobânzii

BREAKING DOWN Structura termenului ratelor dobânzii

În termeni generali, randamentele cresc în concordanță cu maturitatea, dând naștere unei curbe de randament înclinate în sus sau a unei curbe normale a randamentului. Curba de randament este folosită în principal pentru a ilustra structura termenului ratelor dobânzilor pentru titlurile emise de guvernul american. Curba randamentului Trezoreriei SUA include datoriile Trezoreriei SUA emise de trei luni, doi ani, cinci ani și 30 de ani.

Curba de trezorerie a SUA

Această curbă a randamentului este considerată valoarea de referință pentru piața creditelor, deoarece raportează randamentele investițiilor cu venituri fixe fără risc pe o gamă de scadențe. Pe piața creditelor, băncile și creditorii folosesc acest punct de referință pentru a stabili ratele de creditare și economii. Randamentele de-a lungul curbei randamentului SUA sunt influențate în primul rând de rata fondurilor federale ale Rezervei Federale. Alte curbe de randament pot fi, de asemenea, dezvoltate pe baza unei comparații a investițiilor de credit cu caracteristici de risc similare.

Cel mai adesea, curba randamentului Trezoreriei este înclinată în sus. O explicație de bază pentru acest fenomen este aceea că investitorii cer rate mai mari ale dobânzilor pentru investiții pe termen mai lung, drept compensație pentru investirea banilor în investiții pe durată mai lungă. Ocazional, randamentele pe termen lung pot scădea sub randamentele pe termen scurt, creând o curbă a randamentului inversat, care este, în general, considerată o influență a recesiunii.

Perspectiva pentru piața generală a creditului

Structura termenului ratelor dobânzii și direcția curbei de randament pot fi utilizate pentru a judeca mediul global al pieței creditului. O aplatizare a curbei de randament înseamnă că ratele pe termen lung scad în comparație cu ratele pe termen scurt, ceea ce ar putea avea implicații pentru recesiune. Atunci când ratele pe termen scurt încep să depășească ratele pe termen lung, curba randamentului este inversată și este posibil ca o recesiune să apară sau să se apropie.

Atunci când ratele pe termen lung se încadrează sub ratele pe termen scurt, perspectivele pentru credit pe termen lung sunt slabe. Acest lucru este adesea în concordanță cu o economie slabă sau recesionară, care este definită prin două perioade consecutive de creștere negativă a produsului intern brut (PIB). În timp ce alți factori, inclusiv cererea externă pentru Trezoreria SUA pot influența, de asemenea, o curbă a randamentului inversat, istoric, o curbă a randamentului inversat a fost un indicator în Statele Unite ale unei recesiuni.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Curba de randament inversat O curbă a randamentului inversat este mediul ratei dobânzii în care instrumentele de creanță pe termen lung au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen scurt. mai mult Curba de rentabilitate O curbă a randamentului este o linie care reprezintă ratele dobânzilor, la un moment dat în timp, a obligațiunilor cu o calitate egală a creditului, dar cu date de scadență diferite. mai mult Curba de randament normală Curba de randament normală este o curbă a randamentului în care instrumentele de datorie pe termen scurt au un randament mai mic decât instrumentele de datorie pe termen lung cu aceeași calitate a creditului. mai mult Călătoria curbei de câștig Călătoria curbei de randament este o strategie de tranzacționare care implică achiziționarea unei obligațiuni pe termen lung și vânzarea ei înainte de a se maturiza, astfel încât să profite din randamentul în scădere care apare pe parcursul vieții unei obligațiuni. mai mult Curba de randament redus O curbă a randamentului înclinat este un tip de curbă de randament relativ rar care rezultă atunci când ratele dobânzilor la titlurile cu venituri fixe pe termen mediu sunt mai mari decât ratele instrumentelor pe termen lung și pe termen scurt. mai mult Curba randamentului de trezorerie pe termen lung Curba de randament a trezoreriei pe parcurs este derivată din Trezoreria SUA pe termen lung și este principalul punct de referință utilizat în stabilirea prețurilor la titluri cu venituri fixe. mai multe link-uri partenere