Tenor

Ce este Tenor

Tenorul în finanțe poate avea multiple utilizări, dar se referă cel mai frecvent la timpul rămas pentru rambursarea unui împrumut sau până la expirarea unui contract financiar. Este cel mai frecvent utilizat pentru contractele neacoperite, cum ar fi schimburile de schimb valutar și rata dobânzii, în timp ce termenul „scadență” este de obicei utilizat pentru a exprima același concept pentru obligațiunile de stat și obligațiunile corporative. Tenorul se poate referi, de asemenea, la frecvența de plată pe un swap de rata dobânzii.

00:47

Tenor

Tenor BREAKING DOWN

Tenorul majorității instrumentelor financiare scade în timp, în timp ce scadența rămâne constantă. Riscul asociat cu un activ dat tinde să scadă odată cu reducerea timpului rămas până la scadență. Tenorul unui swap de rata dobânzii se poate referi, de asemenea, la frecvența cu care se schimbă plățile cuponului.

Risc

În general, riscul asociat cu un instrument dat scade odată cu scăderea timpului până la scadență, tenorul. Acest lucru se datorează faptului că, cu cât este mai lungă perioada de timp până la scadență, cu atât este mai mare șansa ca ceva să nu meargă greșit, ceea ce ar putea costa investitorul total sau parțial din mandantul lor. Acesta este motivul pentru care, în general, o schimbare a ratei dobânzii cu un tenor mai lung va necesita o răspândire mai mare.

Unii investitori nu vor cumpăra instrumente financiare și nu vor încheia contracte cu un tenor mai mare decât o anumită perioadă din cauza riscului asociat; limita de tenor poate varia, de asemenea, în funcție de ratingul contrapartidei. De exemplu, o bancă ar putea intra într-un swap de rată a dobânzii de cinci ani cu o companie cu rating AA, dar numai o swap de trei ani cu o companie cotată A.

Swap-urile

Un swap de rata dobânzii este schimbul unui tip de plată a ratei dobânzii, de obicei o rată fixă, pentru un alt tip de plată, care este de obicei o rată variabilă. Cupoanele de dobândă sunt schimbate între cele două părți la intervale prevăzute. Intervalul este uneori denumit tenorul swap-ului.

De exemplu, unul dintre cele mai comune swaps implică schimbul unei rate fixe pentru plăți la rata LIBOR de trei luni din SUA, plătită semianal. Aceasta înseamnă că, în timp ce rata flotantă este resetată trimestrial, plățile sunt compuse și plătite semestrial. Acesta ar fi considerat un tenor de șase luni.

Schimburile de bază sunt schimbul unui indice de rată variabilă pentru altul, cum ar fi LIBOR de o lună în dolari SUA pentru LIBOR de trei luni în dolari americani. Swap-urile sunt adesea structurate astfel încât plățile dobânzilor sunt schimbate doar pe durata celor două perioade. În acest exemplu, plățile ar fi schimbate la fiecare trei luni, care este tenorul swap-ului. Corelarea plăților cuponului reduce riscul de credit pentru contrapartida care plătește LIBOR de o lună, care altfel ar face trei plăți pentru fiecare primită.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția swap-ului de dobândă Un swap de rată a dobânzii este un contract forward în care se schimbă un flux de plăți de dobândă viitoare pentru un altul pe baza unei sume principale specificate. mai mult Modul în care funcționează rata interbancară oferită de la Londra (LIBOR) LIBOR este o rată a dobânzii de referință la care se acordă împrumuturi majore la nivel mondial pe piața internațională interbancară pentru împrumuturi pe termen scurt. mai mult Cum funcționează un swap de bază de bază Un swap de rată de bază este un tip de swap în care două părți schimbă ratele dobânzii variabile pe piețe monetare diferite. mai mult În interiorul ratei dobânzii variabile O rată a dobânzii variabile este o rată a unui împrumut sau a unei valori mobiliare care fluctuează în timp, deoarece se bazează pe o rată sau un indice de referință de bază. mai mult Schimbul simplu de vanilie Un swap simplu de vanilie este cel mai de bază tip de cerere la termen care este tranzacționat pe piața de vânzare fără bancă între două părți private. mai multe Zero Swap Swap Definiție Swap cupon zero este un schimb de fluxuri de venituri în care fluxul de plăți cu dobândă variabilă se face periodic, dar fluxul de plăți cu rată fixă ​​se face ca o sumă forfetară. mai multe link-uri partenere