Valoarea preluării
Valoarea preluării este valoarea estimată a companiei dacă este luată ca privat sau achiziționată. Valoarea de preluare a unei firme ia în considerare diverse valori, inclusiv fluxuri de numerar, active, câștiguri și multipli folosiți în preluări similare. Mediul actual de fuziuni și achiziții poate afecta și valoarea preluării unei companii.
Nu există o formulă exactă pentru evaluarea preluării, deoarece poate fi luată în considerare o varietate de valori, cum ar fi EBIDTA multiplu, raport P / E și chiar informații specifice firmei.
Înțelegerea valorii de preluare
Valoarea preluării este folosită atât de analiștii financiari, cât și de acționari. Analiștii vor folosi evaluarea pentru a determina o serie de niveluri de preț posibile pentru ofertele de preluare, în timp ce acționarii pot estima randamentul pe care l-ar putea primi în cazul în care acțiunile lor sunt achiziționate. Diferența dintre valoarea reală estimată a unei companii și prețul real plătit pentru a o obține se numește prima de achiziție. Prima de achiziție reprezintă de obicei costul crescut al achiziționării unei companii țintă în timpul unei fuziuni și achiziții. Nu există nicio cerință ca o companie să plătească o primă pentru achiziționarea unei alte companii; în funcție de situație, poate beneficia chiar de o reducere.
Exemplu Calcularea valorii de preluare
Evaluarea preluării folosește valorile companiei țintă și le compară cu multiplele utilizate în tranzacții de preluare similare. De exemplu, o preluare din trecut a văzut o firmă cu câștiguri de 5 milioane de dolari obținută pentru 22, 5 milioane de dolari. Aceasta implică un câștig multiplu de 4, 5 (22, 5 milioane USD / 5 milioane USD). O companie similară cu câștiguri de 3 milioane de dolari este considerată acum o țintă de preluare. Valoarea preluării noii companii ar fi de 13, 5 milioane USD (3 milioane × 4, 5). Un investitor sau o companie care achiziționează poate utiliza diferite calibre de evaluare a achiziției pentru a determina o ofertă. De exemplu, cumpărătorul poate utiliza valoarea întreprinderii sau prețul de acțiune pentru a valoriza o companie.
Dacă investitorii aud zvonuri că o companie explorează o vânzare, comercianții pot licita prețul acțiunii companiei. De exemplu, când a apărut cuvântul în 2016, compania de software Marketo a avut în vedere o vânzare, prețul acțiunii sale a crescut cu aproape 25% în ziua respectivă, până la 26, 77 USD. După închiderea pieței pentru ziua respectivă, banca de investiții Credit Suisse a lansat o notă estimând o posibilă valoare de preluare Marketo. Folosind achizițiile unor companii similare în ultimele 12 luni, Credit Suisse a estimat un posibil preț de preluare în intervalul 37, 03 USD până la 51, 67 USD pe acțiune.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.