Straddle vs. a Strangle: Care este diferența?

Straddles și strangle sunt ambele strategii de opțiuni care permit investitorului să beneficieze de mișcări semnificative în prețul unei acțiuni, indiferent dacă stocul se mișcă în sus sau în jos. Ambele abordări constau în cumpărarea unui număr egal de apeluri și opțiuni de plasare cu aceeași dată de expirare. Diferența este că strangulul are două prețuri diferite de grevă, în timp ce straddle are un preț comun de grevă.

Opțiunile sunt un tip de securitate derivată, ceea ce înseamnă că prețul opțiunilor este intrinsec legat de prețul altceva. Dacă cumpărați un contract de opțiuni, aveți dreptul, dar nu obligația de a cumpăra sau de a vinde un activ de bază la un preț stabilit la sau înainte de o anumită dată. O opțiune de apel dă dreptul unui investitor să cumpere acțiuni, iar o opțiune de vânzare oferă un investitor dreptul de a vinde acțiuni. Prețul grevei unui contract de opțiune este prețul la care poate fi cumpărat sau vândut un stoc de bază. Stocul trebuie să crească peste acest preț pentru apeluri sau să scadă sub puteri înainte de a putea fi exercitat o poziție pentru un profit.

Cheie de luat cu cheie

• Straddles și strangle sunt opțiuni strategii pe care investitorii le folosesc pentru a beneficia de mișcări semnificative ale prețului unei acțiuni, indiferent de direcție.
• Straddles-urile sunt utile atunci când nu este clar în ce direcție ar putea muta prețul acțiunilor, astfel încât investitorul este protejat, indiferent de rezultat.
• Strangurile sunt utile atunci când investitorul consideră că este posibil ca acțiunile să se miște într-un fel sau altul, dar dorește să fie protejate doar în caz.
• Există legi complexe privind impozitul pe care investitorii trebuie să înțeleagă cu privire la modul în care trebuie să țină cont de câștiguri și pierderi ca urmare a tranzacționării opțiunilor.

răscrăcănare

Tranzacția stradală este o modalitate prin care un comerciant poate profita din mișcarea prețurilor unui activ subiacent. Să zicem că o companie este programată să publice cele mai recente rezultate ale câștigurilor în trei săptămâni, dar nu aveți idee dacă veștile vor fi bune sau rele. În aceste săptămâni înainte de comunicarea de presă ar fi un moment bun pentru a intra într-o stradă, deoarece atunci când rezultatele sunt publicate, stocul este probabil să se deplaseze brusc mai sus sau mai mic.

Să presupunem că stocul se tranzacționează la 15 dolari în luna aprilie. Să presupunem că o opțiune de apel de 15 dolari pentru luna iunie are un preț de 2 dolari, în timp ce prețul opțiunii de 15 $ pentru luna iunie este de 1 $. Un calatorie se realizează prin cumpărarea atât a apelului, cât și a putului pentru un total de 300 USD: (2 $ + 1 $) x 100 acțiuni pe contract de opțiune = 300 USD. Traseul va crește în valoare dacă stocul se mișcă mai mare (din cauza opțiunii de apel lung) sau dacă stocul scade (din cauza opțiunii de lungă durată). Profiturile vor fi realizate atât timp cât prețul acțiunii se deplasează cu mai mult de 3 dolari pe acțiune în ambele direcții.

Sugruma

O altă abordare a opțiunilor este poziția ciudată. În timp ce un drum nu are o influență direcțională, un strangul este folosit atunci când investitorul consideră că stocul are șanse mai mari de a se deplasa într-o anumită direcție, dar ar dori să fie protejat în cazul unei mișcări negative.

De exemplu, să zicem că credeți că rezultatele unei companii vor fi pozitive, ceea ce înseamnă că aveți nevoie de o protecție mai redusă. În loc să cumpărați opțiunea de vânzare cu prețul de grevă de 15 USD pentru 1 dolar, poate vă uitați să cumpărați greva de 12, 50 USD care are un preț de 0, 25 USD. Această tranzacție ar costa mai puțin decât pe stradă și, de asemenea, ar necesita mai puțin de o mișcare ascendentă pentru ca dvs. să vă întrerupeți. Utilizarea opțiunii de grevă inferioară în acest ciudat vă va proteja în continuare împotriva dezavantajului extrem, în timp ce vă va pune într-o poziție mai bună pentru a obține un anunț pozitiv.

4 Opțiuni Strategii de știut

consideratii speciale

Înțelegerea ce taxe trebuie plătite pe opțiuni este întotdeauna complicată și orice investitor care folosește aceste strategii trebuie să fie familiarizat cu legile pentru raportarea câștigurilor și pierderilor.

Pub IRS. 550: Câștiguri și pierderi de capital: Straddles oferă o imagine de ansamblu. În special, investitorii vor dori să analizeze orientările privind „pozițiile de compensare”, pe care guvernul le descrie drept o „poziție care reduce substanțial orice risc de pierdere pe care îl puteți avea din deținerea unei alte poziții.”

La un moment dat, unii comercianți de opțiuni ar manipula lacunele fiscale pentru a întârzia plata impozitelor pe câștigurile de capital - o strategie care nu mai este permisă. Anterior, comercianții ar intra în poziții de compensare și ar închide partea pierdută până la sfârșitul anului pentru a beneficia de raportarea unei pierderi fiscale; simultan, ar lăsa partea câștigătoare a comerțului să rămână deschisă până în anul următor, întârzind astfel plata impozitelor pentru orice câștig.

Deoarece regulile fiscale sunt complexe, orice investitor care se ocupă de opțiuni trebuie să lucreze cu profesioniști din domeniul fiscal care înțeleg legile complicate în vigoare.

„Norme de amânare a pierderilor” în pub. 550 spun că o persoană poate deduce o pierdere pe o poziție numai în măsura în care pierderea este mai mult decât orice câștig nerecunoscut pe care persoana îl are deschis pe poziții compensatoare. Orice „pierderi neutilizate sunt tratate ca menținute în anul fiscal următor.”

Există mai multe reguli privind compensarea pozițiilor și sunt complexe și, uneori, aplicate în mod inconsistent. Comercianții de opțiuni trebuie, de asemenea, să ia în considerare reglementările privind amânarea pierderilor din vânzarea spălării, care se aplică comercianților care folosesc șa și străzi.

Regulile au fost stabilite de IRS - așa cum este prezentat în IRS Pub. 550: Câștiguri de capital și pierderi: Vânzări de spălare - pentru a descuraja investitorii să încerce să deducă impozitul dintr-o tranzacție vândută în cadrul unei vânzări de spălare. O vânzare de spălare are loc atunci când o persoană vinde sau tranzacționează în pierdere și apoi, fie cu 30 de zile înainte sau după vânzare, cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică” sau cumpără un contract sau o opțiune pentru a cumpăra stocul sau garanția. O vânzare de spălare se întâmplă și atunci când un individ vinde o exploatație, iar soțul sau o companie condusă de persoana fizică cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică”.