Ordine Stop-Loss vs. Stop-Limit: Ce comandă trebuie folosită?

Comercianții și investitorii care încearcă să limiteze pierderile potențiale pot utiliza mai multe tipuri de comenzi pentru a le intra și a ieși pe piață în momentele în care este posibil să nu poată efectua o comandă manual. Comenzile stop-loss și ordinele stop-limit sunt două instrumente care pot realiza acest lucru, dar este esențial să înțelegeți diferența dintre cele două comenzi cu sunete similare.

Cheie de luat cu cheie

• O comandă de vânzare-oprire este un tip de comandă de stop-loss care protejează pozițiile lungi prin declanșarea unei comenzi de vânzare pe piață dacă prețul scade sub un anumit nivel.
• O comandă de cumpărare este un tip de comandă de stop-loss care protejează pozițiile scurte și este stabilită peste nivelul de declanșare a prețului curent pe piață dacă prețul crește peste acest nivel.
• Comenzile stop-limit sunt un tip de stop-loss, dar la prețul de stop, comanda de vânzare devine o comandă limită - se execută doar la prețul limită sau mai bun.

Comenzi de oprire-pierdere

Există două tipuri de comenzi de stop-loss.

Comenzi de vânzare-oprire

Comenzile de vânzare-stop protejează pozițiile lungi prin declanșarea unei comenzi de vânzare pe piață dacă prețul scade sub un anumit nivel. Presupunerea care stă la baza acestei strategii este că, în cazul în care prețul scade până acum, acesta poate continua să scadă mult mai departe, deci pierderea este limitată prin vânzarea la acest preț.

De exemplu, să spunem că un comerciant deține 1.000 de acțiuni ale acțiunilor ABC. Au achiziționat stocul la 30 de dolari pe acțiune și a crescut la 45 de dolari pe zvonurile privind o potențială achiziție. Comerciantul dorește să blocheze un câștig de cel puțin 10 USD pe acțiune, așa că plasează o comandă de vânzare-stop la 41 USD. Dacă stocul scade sub acest preț, comanda va deveni o comandă de piață și va fi completată la prețul curent de piață, care poate fi mai mult (sau mai probabil mai puțin) decât prețul de stop-loss de 41 USD. În acest caz, comerciantul ar putea obține 41 USD pentru 500 de acțiuni și 40, 50 USD pentru restul. Dar vor ajunge să păstreze majoritatea câștigului.

Comenzi de cumpărare-oprire

Comenzile stop-stop sunt conceptuale identice cu stop-stop-urile, cu excepția faptului că sunt utilizate pentru a proteja pozițiile scurte. Un preț de comandă de oprire va fi peste prețul curent al pieței și se va declanșa dacă prețul va crește peste acest nivel.

Comenzi Stop-Limit

Comenzile stop-limit sunt similare cu comenzile de stop-loss, dar așa cum spune numele lor, există o limită la prețul la care se vor executa. Există două prețuri specificate într-o comandă de limitare: prețul de oprire, care va converti comanda într-o comandă de vânzare și prețul limită. În loc ca comanda să devină o comandă de vânzare pe piață, comanda de vânzare devine o comandă limită care se va executa doar la prețul limită sau mai bine.

Desigur, nu există nicio garanție că această comandă va fi completată, mai ales dacă prețul acțiunilor crește sau scade rapid. Comenzile stop-limit sunt uneori utilizate deoarece, dacă prețul acțiunii sau al altei garanții scade sub limita, investitorul nu vrea să vândă și este dispus să aștepte ca prețul să crească din nou la prețul limită.

De exemplu, să presupunem că stocul ABC nu scade niciodată la prețul de stop-loss, dar continuă să crească și, în cele din urmă, ajunge la 50 USD pe acțiune. Comerciantul își anulează comanda de stop-loss la 41 de dolari și plasează o comandă de stop-limit la 47 de dolari, cu o limită de 45 $. Dacă prețul acțiunii scade sub 47 USD, comanda devine o comandă de vânzare-limită în direct. Dacă prețul acțiunii scade sub 45 USD înainte de finalizarea comenzii, atunci comanda va rămâne neîmplinită până când prețul va urca înapoi la 45 USD.

Mulți investitori își vor anula comenzile limită în cazul în care prețul acțiunilor scade sub prețul limită, deoarece le-a plasat doar pentru a limita pierderea lor atunci când prețul a scăzut. Deoarece au ratat șansa de a ieși, atunci vor aștepta pur și simplu să crească prețul și poate nu vor să vândă la prețul limită la acel moment în cazul în care stocul continuă să crească.

Ca și în cazul comenzilor de cumpărare, comenzile de cumpărare-limită sunt utilizate pentru vânzări scurte, atunci când investitorul este dispus să riște așteptarea ca prețul să revină în cazul în care achiziția nu se face la prețul limită sau mai bine.

Este important pentru comercianții activi să ia măsurile adecvate pentru a-și proteja tranzacțiile împotriva pierderilor semnificative. Pentru a afla mai multe despre stabilirea unei strategii de gestionare a riscurilor, consultați capitolul 7 al cursului de analiză tehnică din Academia Investopedia.

Beneficii și riscuri

Comenzile stop-loss și stop-limit pot oferi diferite tipuri de protecție pentru investitori. Comenzile stop-loss pot garanta executarea, dar nu și prețul. Și alunecarea de preț apare frecvent la executare. Majoritatea comenzilor de vânzare-stop se completează la un preț sub prețul grevei; valoarea diferenței depinde de cât de rapid scade prețul. O comandă poate fi completată pentru un preț considerabil mai mic dacă prețul scade rapid.

Comenzile stop-limit pot garanta o limită de preț, dar tranzacția nu poate fi executată. Acest lucru poate să ajusteze investitorul cu o pierdere substanțială pe o piață rapidă dacă comanda nu se completează înainte ca prețul pieței să scadă sub prețul-limită. Dacă apar o veste proastă despre o companie, iar prețul limită este cu doar 1 USD sau 2 USD sub prețul de stop-loss, atunci investitorul trebuie să țină stocul pentru o perioadă nedeterminată înainte ca prețul acțiunilor să crească din nou. Ambele tipuri de comenzi pot fi introduse fie în zile, fie în ordine bune sau până la anulare (GTC).

Alegerea tipului de ordine de utilizare se reduce în esență la a decide ce tip de risc este mai bine să-ți asumi. Primul pas în utilizarea corectă a oricărui tip de comandă este evaluarea cu atenție a modului de tranzacționare a stocului. Dacă stocul este volatil cu o circulație substanțială a prețurilor, atunci o comandă de oprire poate fi mai eficientă din cauza garanției sale de preț. Dacă tranzacția nu se execută, atunci investitorul ar putea fi nevoit să aștepte doar un timp scurt pentru ca prețul să crească din nou. O comandă de stop-loss ar fi adecvată dacă, de exemplu, apar o veste proastă despre o companie care pune la îndoială viitorul său pe termen lung. În acest caz, prețul acțiunilor poate să nu revină la nivelul său actual timp de luni sau ani, dacă se întâmplă vreodată, iar investitorii ar fi, așadar, înțelepți să-și reducă pierderile și să ia prețul de pe piață la vânzare. O comandă de oprire poate duce la o pierdere considerabil mai mare dacă nu se execută.

Un alt factor important de luat în considerare la plasarea oricărui tip de comandă este acela de a stabili oprirea și limitarea prețurilor. Analiza tehnică poate fi un instrument util aici, iar prețurile de stop-loss sunt adesea plasate la niveluri de suport tehnic sau de rezistență. Investitorii care plasează comenzi de stop-loss pe stocuri care urcă constant, trebuie să aibă grijă să ofere stocului o cameră pentru a reveni. Dacă își stabilesc prețul de oprire prea aproape de prețul curent al pieței, este posibil să se oprească din cauza unei retracții relativ mici a prețului și să rateze atunci când prețul începe să crească din nou.

Linia de jos

Comenzile stop-loss și stop-limit pot oferi diferite tipuri de protecție atât pentru investitorii lungi cât și pentru cei scurti. Comenzile stop-loss garantează executarea, în timp ce comenzile stop-limit garantează prețul.