Cum are prețul unei oferte publice inițiale (IPO)

Pentru un anumit tip de investitor, puține scenarii sunt mai satisfăcătoare decât să intre la parterul unei oportunități de investiții și apoi să-l urmărească să crească în timp ce întârziații se învârt pentru a intra. Este echivalentul modern de a pretinde o cerere de aur asupra unei părți trecute cu vederea Klondike.

Șansele de a găsi aur IPO sunt subțiri, dar atracția este puternică. De aceea, IPO-urile atrag atât de multă atenție.

Și totuși, mulți investitori în IPO au o idee mică despre cum a fost determinată această evaluare.

Procesul IPO

O ofertă publică inițială (IPO) este procesul care transformă o întreprindere cu capital privat într-o companie publică ale cărei acțiuni sunt tranzacționate la o bursă. Atunci când o companie devine publică, aceasta este deținută de acționarii care își achiziționează stocul.

Cheie de luat cu cheie

• Compania este un schimbător de jocuri? Acesta va fi un factor în evaluarea IPO.
• Alți factori includ comparabilitățile industriei și perspectivele de viitor ale companiei.
• Aveți grijă la hype și citiți situațiile financiare!

Singura expunere reală pe care mulți investitori o au la procesul IPO are loc cu câteva săptămâni înainte, când se anunță știrile. Modul în care se stabilește evaluarea oricărei companii este relativ necunoscut, cu excepția bancherilor de investiții implicați. Dacă acea evaluare este rezonabilă poate fi cunoscută investitorilor serioși care sunt dispuși să se pieptene prin documentele de înregistrare pentru a înțelege finanțele companiei.

Componentele evaluării IPO

Ca orice campanie de vânzări, un IPO de succes depinde de cererea consumatorului pentru produs. O cerere puternică pentru companie va duce la un preț mai mare al acțiunilor.

Cerere

Cererea puternică nu înseamnă că compania este mai valoroasă. Înseamnă că compania va avea o evaluare mai mare.

În practică, distincția este importantă. Două companii identice pot avea evaluări ale IPO foarte diferite doar datorită momentului în care a intrat în funcție cererea de piață.

IPO sunt introduse atunci când cererea și prețurile pentru stocuri sunt mari. Cererea mare este egală cu o evaluare mai mare.

Un exemplu extrem îl constituie evaluările masive ale IPO-urilor la vârful 2000 al bulei tehnologice în comparație cu IPO-urile companiei tehnologice similare sau chiar superioare de atunci. Companiile care au devenit publice în vârf au primit evaluări mult mai mari și, prin urmare, au obținut mult mai mult capital de investiții, doar pentru că s-au lansat atunci când cererea era mare.

Comparabile din industrie

Comparațiile din industrie sunt un alt aspect al evaluării IPO.

Dacă candidatul IPO se află într-un domeniu care are societăți comerciale tranzacționate comparabile, evaluarea IPO se va baza în parte pe multiplii de evaluare atribuiți concurenților săi. Motivul este că investitorii vor fi dispuși să plătească o sumă similară pentru o nouă companie din industrie, așa cum plătesc în prezent pentru companiile existente.

Perspective de creștere

În plus, o evaluare a IPO depinde foarte mult de proiecțiile viitoare ale creșterii companiei.

Motivul principal din spatele OI este acela de a strânge capital pentru a finanța creșterea ulterioară. Vânzarea cu succes a unui IPO depinde adesea de planurile și proiecțiile companiei pentru extinderea agresivă.

O poveste bună

Unii dintre factorii care joacă un rol într-o evaluare a IPO nu se bazează pe numere sau proiecții financiare. Elementele calitative care alcătuiesc povestea unei companii pot fi la fel de puternice sau mai puternice decât proiecțiile de venituri și financiare.

Este posibil ca o companie să aibă un produs sau serviciu nou care va schimba modul în care facem lucrurile sau poate fi la un pas cu un model de afaceri cu totul nou.

Din nou, merită să ne amintim de creșterea stocurilor de internet din anii '90. Companiilor care au promovat tehnologii noi și interesante au primit evaluări de mai multe miliarde de dolari, în ciuda faptului că nu aveau venituri mici sau deloc.

În mod similar, companiile își pot lăsa povestea adăugând veterani din industrie și consultanți în salariile lor pentru a da aspectul unei afaceri în creștere, cu un management cu experiență.

Acesta este durul adevăr despre IPO. Bazele reale ale afacerii pot fi umbrite de campania de marketing IPO. Singura apărare dintr-o poveste aprinsă înapoi este o înțelegere fermă a faptelor și a riscurilor.

Fapte și riscuri ale IPO-urilor

Obiectivul unei OPI este de a vinde un număr prestabilit de acțiuni la cel mai bun preț posibil.

Foarte puține IPO-uri vin pe piață atunci când pofta de stoc este scăzută. În cazul în care stocurile sunt subevaluate, probabilitatea ca un IPO să aibă un preț la capătul înalt al intervalului este scăzut.

Așadar, înainte de a investi în orice IPO, înțelegeți că bancherii de investiții le promovează în perioadele în care cererea de acțiuni este favorabilă.

Atunci când cererea este puternică și prețurile sunt mari, există un risc mai mare ca hipe-ul unui IPO să-și depășească elementele fundamentale. Acest lucru este excelent pentru creșterea capitalului companiei, dar nu este atât de bun pentru investitorii care cumpără acțiuni.

De exemplu, piața IPO a dispărut practic în perioada recesiunii 2009-2010, deoarece evaluările stocurilor au fost reduse pe toată piața. Stocurile IPO nu ar putea justifica o evaluare de ofertă ridicată atunci când stocurile consacrate tranzacționau pe teritoriul valorii.

Cum este evaluat un IPO

Doze și nu face investiții în IPO

Nu vă lăudați de publicitate și publicare.

Groupon, Inc. (GRPN) a debutat în ianuarie 2011, când serviciile locale de cuponare au fost larg răspândite drept următorul lucru pe internet. Groupon s-a deschis la aproximativ 28, 40 USD la data IPO și apoi s-a scufundat ca o piatră. La începutul lunii iulie 2019, se tranzacționa la aproximativ 3, 50 USD.

Ca în cazul oricărei investiții, trebuie să faceți cercetarea înainte de a angaja bani. Câteva ore trecând peste prospectele și situațiile financiare vă pot câștiga o rambursare excelentă sau, cel puțin, vă vor salva o mișcare falsă.

După cum merge vechiul ferăstrău, îți faci banii să intre. O investiție profitabilă, dar costisitoare, nu este la fel de bună ca una ușoară profitabilă, dar una prea scăzută.

O problemă este că, de obicei, IPO-urile incipiente nu au existat în jur și nu au avut niciodată o istorie lungă de dezvăluire financiară. Dar pentru a lansa un IPO, acestea trebuie să producă bilanțuri, situații de venit și situații de fluxuri de numerar.