Opțiune de răspândire
O opțiune de răspândire este un tip de opțiune care își derivă valoarea din diferența sau răspândirea dintre prețurile a două sau mai multe active. În afară de tipul unic de activ de bază - răspândirea - aceste opțiuni acționează similar cu orice alt tip de opțiune de vanilie.
Rețineți că o opțiune de propagare nu este aceeași cu o distribuire de opțiuni. Aceasta din urmă este o strategie care implică de obicei două sau mai multe opțiuni pe același activ subiacent.
Cheie de luat cu cheie
- O opțiune de răspândire funcționează ca o opțiune de vanilie, dar cea de bază este o diferență de preț mai degrabă decât un preț simplu.
- Diferența de preț utilizată poate fi diferența dintre prețurile spot și futures (baza), între ratele dobânzii sau între monede, printre altele.
- Opțiunile de răspândire tranzacționează, de obicei, over-the-counter (OTC).
Cum funcționează opțiunile de răspândire
Opțiunile de răspândire pot fi scrise pe toate tipurile de produse financiare, inclusiv acțiuni, obligațiuni și valute. În timp ce unele tipuri de opțiuni de răspândire se tranzacționează pe burse mari, locul lor principal de tranzacționare este over-the-counter (OTC).
Unele tipuri de distribuții de mărfuri permit comerciantului să obțină expunere la procesul de producție al mărfii, în special diferența dintre intrări și rezultate. Exemplele cele mai notabile ale acestor spread-uri de procesare sunt spread-urile de crack, crush și scânteie, care măsoară profiturile pe piețele petrolului, soia și, respectiv, energia electrică.
Activele de bază din exemplele de mai sus sunt mărfuri diferite. Cu toate acestea, opțiunile de răspândire pot acoperi, de asemenea, diferențele dintre prețurile acelorași tranzacții de mărfuri în două locații diferite (spread-uri de locație) sau de grade diferite (spread-uri de calitate).
De asemenea, diferența poate fi între prețurile aceleiași mărfuri, dar la două momente diferite în timp (diferențe calendaristice). Un exemplu bun ar fi o opțiune privind extinderea unui contract futures pe luna martie și a unui contract futures din iunie cu același activ subiacent.
Utilizarea unei opțiuni de răspândire
Pe piața energiei, difuzarea fisurilor este diferența dintre valoarea produselor rafinate - ulei de încălzire și benzină - și prețul de intrare - petrol brut. Când un comerciant se așteaptă ca extinderea fisurilor să se consolideze, consideră că marjele de rafinare vor crește, deoarece prețurile petrolului sunt slabe și / sau cererea de produse rafinate este puternică. În loc să cumpere produsele rafinate și să vândă țiței, comerciantul ar putea pur și simplu să cumpere o opțiune de apelare la crack spread.
În mod similar, un comerciant este de părere că relația dintre futures de grâu de aproape o lună și futures de grâu datate ulterior se tranzacționează în mod semnificativ peste nivelul său istoric. Acest lucru s-ar putea datora anomaliilor costului transportului, modelelor meteorologice sau ofertei și / sau cererii. Comerciantul poate vinde distribuirea, în speranța că valoarea sa va reveni în curând la normal. Sau poate cumpăra o opțiune de împrăștiere pentru a atinge același obiectiv, dar cu un cost inițial mult mai mic.
Difuzați strategii de opțiuni
Nu uitați, opțiunile spread, care sunt contracte derivate specifice, nu sunt spread-uri de opțiuni, care sunt strategii utilizate în opțiunile de tranzacționare. Cu toate acestea, deoarece opțiunile de răspândire acționează ca majoritatea celorlalte opțiuni de vanilie, un comerciant poate, la rândul său, să implementeze o opțiune răspândită pe opțiuni de răspândire - cumpărarea și vânzarea de opțiuni diferite bazate pe aceeași distribuție de bază.
Toate opțiunile oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă un activ de bază specificat la un preț specific la o dată specifică sau. Aici, baza de bază este diferența de preț a două sau mai multe active. În afară de asta, toate strategiile, de la răspândirea apelului taur la condorii de fier, sunt teoretic posibile. Prevăderea este că piața acestor opțiuni exotice nu este la fel de robustă decât în cazul opțiunilor de vanilie. Excepțiile majore ar fi opțiunile de răspândire a fisurilor și zdrobirii, care se tranzacționează pe Grupul CME, astfel încât piețele de acolo sunt mai fiabile. Prin urmare, aceste strategii de opțiuni sunt mai ușor disponibile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.