Beta inteligentă

Ce este Smart Beta?

Investiția inteligentă beta combină avantajele investițiilor pasive și avantajele strategiilor active de investiții.

Obiectivul beta inteligent este de a obține alfa, un risc mai mic sau o creștere a diversificării la un cost mai mic decât managementul activ tradițional și marginal mai mare decât investiția în index simplu. Acesta urmărește cea mai bună construcție a unui portofoliu optim diversificat. De fapt, beta inteligentă este o combinație între ipoteza eficientă a pieței și investiția valorică. Abordarea inteligentă de investiții beta se aplică claselor de active populare, cum ar fi acțiuni, venit fix, mărfuri și clase multi-active. Economistul Harry Markowitz a teoretizat prima dată Beta inteligentă prin munca sa asupra teoriei portofoliului modern.

02:12

Smart Beta Pt 2: Înțelegerea surselor de returnări

Beta inteligentă explicată

Smart beta definește un set de strategii de investiții care subliniază utilizarea unor reguli alternative de construcție a indicilor la indicii tradiționali pe baza capitalizării de piață. Smart beta subliniază captarea factorilor de investiții sau a ineficiențelor pieței într-un mod bazat pe reguli și transparent. Popularitatea crescută a beta-urilor inteligente este legată de dorința de gestionare a riscului de portofoliu și de diversificare de-a lungul dimensiunilor factorilor, precum și de a căuta să îmbunătățească rentabilitățile ajustate la risc peste indicii ponderați.

Strategiile beta inteligente încearcă să urmeze pasiv indici, luând în considerare, de asemenea, scheme de ponderare alternative, cum ar fi volatilitatea, lichiditatea, calitatea, valoarea, dimensiunea și impulsul. Acest lucru se datorează faptului că strategiile beta inteligente sunt implementate ca strategii tipice de index, prin faptul că regulile indexului sunt stabilite și transparente. Aceste fonduri nu urmăresc indicii standard, cum ar fi S&P 500 sau Nasdaq 100 Index, ci, în schimb, se concentrează pe zone ale pieței care oferă o oportunitate de exploatare.

Cheie de luat cu cheie

• Smart beta încearcă să combine beneficiile investițiilor pasive și avantajele strategiilor active de investiții.
• Beta inteligentă utilizează reguli alternative de construire a indicilor la indicii tradiționali bazați pe valorificarea de piață
• Smart beta subliniază captarea factorilor de investiții sau a ineficiențelor pieței într-un mod bazat pe reguli și transparent.
• Strategiile beta inteligente pot utiliza scheme de ponderare alternative, cum ar fi volatilitatea, lichiditatea, calitatea, valoarea, dimensiunea și impulsul.
• În 2019, fondurile beta inteligente comandă 880 de miliarde de dolari în total de active cumulate.

Selectarea strategiilor inteligente pentru beta

Nu există o singură abordare pentru dezvoltarea unei strategii de investiții beta inteligente, întrucât obiectivele pentru investitori pot fi diferite în funcție de nevoile lor, deși unii manageri sunt prescriptivi în identificarea ideilor beta inteligente care creează valoare și intuitiv din punct de vedere economic. Beta inteligentă de echitate încearcă să abordeze ineficiențele create de valorile de referință ponderate de capitalizare pe piață. Fondurile pot adopta o abordare tematică pentru gestionarea acestui risc, punându-se accentul pe practica greșită creată de investitori care caută câștiguri pe termen scurt, de exemplu.

De asemenea, managerii pot alege să creeze sau să urmeze un indice care cântărește investițiile în funcție de elemente fundamentale, cum ar fi câștigul sau valoarea contabilă, mai degrabă decât capitalizarea de piață.

În mod alternativ, managerii pot folosi o abordare ponderată a riscului pentru beta inteligentă care implică crearea unui indice bazat pe presupunerile de volatilitate viitoare. De exemplu, aceasta poate implica o analiză a performanței istorice și corelația dintre riscul unei investiții în raport cu randamentul acesteia. Managerul trebuie să evalueze câte presupuneri este dispus să construiască în index și poate aborda indexul asumând o combinație de corelații diferite.

Popularitate beta inteligentă

Deși fondurile beta inteligente de obicei atrag taxe mai mari decât omologii lor de vanilie, ele continuă să rămână populare în rândul investitorilor. Începând cu februarie 2019, 77 de noi fonduri smart-beta tranzacționate la schimb (ETF-uri) au fost lansate, care reprezintă aproximativ o treime din toate ETF-urile care au venit pe piață în ultimul an, potrivit datelor FactSet, raportate de ETF.com. Fondurile beta inteligente au atras, de asemenea, o creștere mai semnificativă a activelor aflate în administrare (AUM) în perioada respectivă, crescând la 10, 9% față de 4, 3% pentru fondurile de vanilie. În total, fondurile beta inteligente comandă 880 de miliarde USD în active cumulate totale, în creștere față de 616 miliarde USD în 2016.

Exemplu din lumea reală a fondurilor beta inteligente

Următoarele trei ETF-uri folosesc fiecare strategie beta inteligentă diferită, care caută valoare, creștere și, respectiv, aprecierea dividendelor:

The Vanguard Value Index Index ETF Fund ETT (VTV) urmărește indicele valorilor mari de plafon CRSP US. Valoarea sa de referință determină valoarea utilizând mai multe raporturi fundamentale, inclusiv preț-la-carte (P / B), preț-venit-câștig forward (P / E forward), P / E istoric, dividend-la-preț și preț-la-vânzare. Fondul are 77, 25 miliarde USD în AUM din aprilie 2019.

Cu active nete de 42, 73 miliarde de dolari din aprilie 2019, iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF) încearcă să ofere randamente similare indicelui de creștere Russell 1000®. Elementele de bază selectează componente pe baza a trei factori fundamentali: preț-la-carte, previziuni de creștere pe termen mediu și vânzări pe acțiune.

Indicele de apreciere a dividendelor Vanguard Fondul de acțiuni ETF (VIG) își propune să returneze rezultatele investițiilor similare indexului de selecție al dividendelor americane Nasdaq SUA. Fondul selectează firmele care și-au majorat plățile de dividende în ultimii 10 ani și care depășesc capacitățile de piață ale participațiilor sale. Începând cu aprilie 2019, VIG are o sumă de 40, 94 miliarde USD.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Modul de funcționare, beneficiile și riscurile ETF-urilor inteligente Beta Un ETF inteligent Beta este un tip de fond tranzacționat care utilizează un sistem bazat pe reguli pentru selectarea investițiilor care vor fi incluse în fond. mai mult Definiția de referință Un punct de referință este un standard în funcție de care poate fi măsurată performanța unui titlu de securitate, a unui fond mutual sau a unui manager de investiții. mai multe Aflați despre Indexul Russell 1000 Indexul Russell 1000 este un indice de aproximativ 1.000 dintre cele mai mari companii de pe piața de acțiuni din SUA. mai mult Indice ponderat fundamental Un indice ponderat fundamental este un tip de indice de capital în care componentele sunt alese pe baza unor criterii fundamentale, spre deosebire de capitalizarea de piață. mai mult Înțelegerea indicilor de piață și a utilizării lor ajută investitorii Un indice de piață este un portofoliu ipotetic de participații de investiții, care reprezintă un segment al pieței financiare. mai mult Insul și exteriorul diversificării Diversificarea este o abordare a investițiilor, în special o strategie de gestionare a riscurilor. În urma acestei teorii, un portofoliu care conține o varietate de active prezintă un risc mai mic și, în cele din urmă, produce randamente mai mari decât o parte din doar câteva. mai multe link-uri partenere