Stocuri mici de capac în raport cu stocuri mari de capac: Care este diferența?

Istoric, capitalizarea de piață, definită ca valoarea tuturor acțiunilor restante ale unei corporații, are o relație inversă sau opusă atât riscului, cât și rentabilității. În medie, corporațiile cu capacități mari - cele cu capitalizări de piață de 10 miliarde USD și mai mari - tind să crească mai lent decât companiile cu capital mediu. Companiile mijlocii sunt cele cu capitalizare cuprinsă între 2 și 10 miliarde de dolari, în timp ce corporațiile cu capital mic au între 300 milioane și 2 miliarde de dolari. Aceste definiții ale capacului mare și ale capacului mic diferă ușor între casele de brokeraj, iar liniile de divizare s-au modificat în timp. Definițiile diferite sunt relativ superficiale și contează doar pentru companiile care se află la granița.

Înțelegerea stocurilor mici și a celor mari

Stocuri mici de capac

Acțiunile cu capacități mici au mai puține acțiuni tranzacționate public decât companiile cu capital mediu sau mare. Așa cum am menționat anterior, aceste afaceri au între 300 milioane și 2 miliarde USD din valoarea totală a tuturor acțiunilor restante - cele deținute de investitori, investitori instituționali și insideri ai companiei.

Întreprinderile mai mici vor pluti oferte mai mici de acțiuni. Deci, aceste stocuri pot fi tranzacționate subțire și poate dura mai mult până la finalizarea tranzacțiilor lor. Cu toate acestea, piața cu capacități mici este un loc în care investitorul individual are un avantaj față de investitorii instituționali. Deoarece cumpără blocuri mari de acțiuni, investitorii instituționali nu se implică la fel de des în ofertele cu capacități mici. Dacă ar face acest lucru, s-ar găsi că dețin porțiuni de control ale acestor afaceri mai mici.

Lipsa de lichiditate rămâne o luptă pentru stocurile cu capacități mici, în special pentru investitorii care se mândresc să-și construiască portofoliile de diversificare. Această diferență are două efecte:

1. Investitorii cu capacități mici pot lupta să descarce acțiuni. Atunci când există o cantitate mai mică de lichiditate pe o piață, un investitor poate constata că este nevoie de mai mult timp pentru a cumpăra sau a vinde o anumită exploatație cu un volum de tranzacționare zilnic mic.
2. Administratorii fondurilor cu capacități mici își închid fondurile noilor investitori cu active mai mici sub prag de management (AUM).

Volatilitatea a lovit capace mici la sfârșitul anului 2018, deși acesta nu este un fenomen nou. Stocurile de capacități mici s-au descurcat bine în primele trei trimestre ale anului 2018, intrând în septembrie al acelui an, cu indicele Russell 2000 în creștere cu 13, 4%, comparativ cu 8, 5% pentru S&P 500. Între 1980 și 2015, plafoanele mici au înregistrat o creștere anuală de 11, 24%. a ratelor dobânzilor în creștere, depășind cu ușurință cifrele medii la 8, 59% și plafoane mari la 8, 00%. În primele săptămâni ale anului 2019, Russell 2000 a condus piața cu 7% până la 3, 7% S&P 500.

Lipsa de lichiditate rămâne o luptă pentru plafoanele mici, în special pentru investitorii care se mândresc cu construirea portofoliilor lor de diversificare.

Stocuri mari de capac

Stocurile cu capacitate mare - cunoscute și sub denumirea de plafoane mari - sunt acțiuni care tranzacționează pentru corporații cu o capitalizare de piață de 10 miliarde USD sau mai mult. Stocurile cu capacitate mare au tendința să fie mai puțin volatile pe piața accidentată, deoarece investitorii zboară către calitate și stabilitate și devin mai aversa riscurilor. Aceste companii cuprind peste 90% din piața de acțiuni americane și includ nume precum gigantul de comunicații mobile Apple (AAPL), conglomeratul multinațional Berkshire Hathaway (BRK.A) și colosul de petrol și gaze Exxon Mobil (XOM). Multe indicii și valori de referință urmează companii cu capacitate mare, precum Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Diferențele cheie

Există un avantaj hotărât pentru plafoanele mari în ceea ce privește lichiditatea și acoperirea cercetării. Ofertele cu capacități mari au urmări puternice și există o abundență de resurse financiare ale companiei, cercetare independentă și date de piață disponibile pentru investitori. În plus, plafoanele mari tind să funcționeze cu mai multă eficiență a pieței - tranzacționând la prețuri care reflectă compania de bază - de asemenea, tranzacționează la volume mai mari decât verii lor mai mici.

În ciuda luptelor sale, creșterea câștigurilor pentru S&P 500 rămâne pozitivă pentru primul trimestru din 2019, cu perspective de câștig pentru sfârșitul anului, în valoare totală de 154, 67 USD pe acțiune. La începutul anului 2019, S&P 500 a cunoscut o acțiune de amploare - un indicator al momentului de piață - în care mai mult de 85% din stocurile NYSE avansează în două săptămâni.

Acest fenomen de impuls semnalează istoric o creștere a pieței. În 1987, 2009, 2011 și 2016, aceasta a reprezentat o oportunitate de cumpărare primordială pentru investitorii pe termen scurt care doresc să obțină câștiguri pe termen scurt. Cu toate acestea, în 2008, amploarea a fost urmată de o scădere accentuată a pieței la câteva luni după apariția sa la sfârșitul lunii martie. Cu toate acestea, există motive să fii optimist atunci când vine vorba de capace mari.

Ar fi mai precis să spunem că există motive pentru a fi optimist cu plafoane mari în raport cu alte mărimi interne. Plafoanele mici sunt mai accesibile decât plafoanele mari, însă volatilitatea pe aceste piețe indică o conducere de capacitate mare în 2019.

Ceea ce este poate cel mai încurajator este faptul că marile companii tehnologice și-au cimentat statutul de campioni de evaluare și câștiguri, chiar și pe piața internă. Deoarece investitorii caută confort și calitate în 2019, așteptați-vă că plafoanele mari vor primi o parte și mai mare de atenție decât de obicei.

Cheie de luat cu cheie

• Corporațiile cu capacități mari sau cele cu capitalizări de piață mai mari de 10 miliarde de dolari sau mai mult, tind să crească mai lent decât plafoanele mici între 250 milioane și 2 miliarde de dolari.
• Limitele mari tind să fie mai puțin volatile în timpul piețelor brute, deoarece investitorii zboară la calitate și devin mai invers.
• Capacele mici și plăcile mici sunt mai accesibile decât capacele mari, dar volatilitatea pe aceste piețe indică o conducere de capacitate mare în 2019.