Opțiune descoperită
O opțiune descoperită este o strategie de opțiuni în care investitorul scrie sau vinde contracte de opțiuni fără a deține o poziție de compensare în activul de bază. Investitorul scrie un apel descoperit atunci când nu deține o poziție lungă în activul de bază. Când investitorul scrie o punere neacoperită, aceștia nu dețin o poziție scurtă în activul de bază. Această strategie se mai numește și o opțiune goală.
BREAKING DOWN Opțiunea descoperită
În mod teoretic, o strategie de vânzare descoperită sau dezvăluită este în mod riscant din cauza potențialului limitat de profit ascendent și, în același timp, are un potențial semnificativ de pierdere a dezavantajului, teoretic. Riscul există deoarece profitul maxim poate fi obținut dacă prețul de bază se închide la sau peste prețul de grevă la expirare. Creșteri suplimentare ale costului garanției de bază nu vor avea ca rezultat un profit suplimentar. Pierderea maximă este semnificativă teoretic, deoarece prețul garanției de bază poate scădea la zero. Cu cât este mai mare prețul grevei, cu atât potențialul de pierdere este mai mare.
O strategie de apel neacoperită sau dezvăluită este, de asemenea, în mod inerent riscantă, deoarece există un potențial limitat de profit în sus și, teoretic, un potențial de pierdere de dezavantaj nelimitat. Profitul maxim va fi obținut dacă prețul de bază scade la zero. Pierderea maximă este teoretic nelimitată, deoarece nu există un plafon cu privire la cât de mare poate crește prețul garanției de bază.
O strategie de opțiuni descoperite este în contrast direct cu o strategie de opțiuni acoperite. Când investitorii vor scrie o bursă acoperită, vor păstra o poziție scurtă în ceea ce privește securitatea de bază pentru opțiunea de vânzare. De asemenea, securitatea de bază și puterile sunt vândute sau scurtate, în cantități egale. Un set acoperit funcționează practic în același mod ca un apel acoperit. Excepția este că poziția de bază este o poziție scurtă în loc de una lungă, iar opțiunea vândută este mai degrabă un apel decât un apel.
Cu toate acestea, în termeni mai practici, vânzătorul de mesaje neacoperite sau apeluri, probabil le va răscumpăra cu mult înainte ca prețul garanției de bază să se mute negativ prea departe de prețul grevei, bazat pe setările lor de toleranță la risc și pierdere.
Utilizarea Opțiunilor descoperite
Opțiunile descoperite sunt potrivite numai pentru investitori experimentați și cunoscuți, care înțeleg riscurile și își pot permite pierderi substanțiale. Cerințele de marjă sunt adesea destul de mari pentru această strategie, datorită capacității de pierderi semnificative. Investitorii care cred cu fermitate că prețul garanției subiacente, de obicei un stoc, va crește, în cazul plasărilor neacoperite sau va scădea, în cazul apelurilor neacoperite sau rămân aceleași, pot scrie opțiuni pentru a câștiga prima.
Cu puteri neacoperite, în cazul în care stocul persistă peste prețul grevei dintre scrierea opțiunii și expirare, atunci scriitorul va păstra întreaga primă, minus comisioane. Scriitorul unui apel descoperit va păstra întreaga primă, minus comisioane, în cazul în care stocul persistă sub prețul grevei dintre scrierea opțiunii și expirarea acesteia.
Punctul de respingere pentru o opțiune de vânzare descoperită este prețul de grevă minus prima. Limita pentru apelul descoperit este prețul de grevă plus prima. Această mică fereastră de oportunitate ar oferi vânzătorului opțiune liberă libertate în cazul în care acestea sunt incorecte.
Exemplu de pui descoperit
Atunci când prețul acțiunii scade sub prețul de grevă înainte sau până la data de expirare, cumpărătorul produsului de opțiuni poate cere vânzătorului să livreze acțiuni ale stocului de bază. Vânzătorul de opțiuni trebuie să meargă pe piața deschisă pentru a vinde acele acțiuni la pierderea prețului de piață, chiar dacă scriitorul de opțiuni a plătit prețul de grevă. De exemplu, imaginați-vă că prețul grevei este de 60 USD, iar prețul de piață deschis pentru acțiune este de 55 dolari la momentul exercitării contractului de opțiuni. Vânzătorul de opțiuni va suporta o pierdere de 5 USD pe acțiune.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.