Cum se determină prețul unui derivat?

Diferite tipuri de instrumente derivate au mecanisme de preț diferite. Un instrument derivat este un contract financiar cu o valoare bazată pe un activ de bază. Cele mai frecvente tipuri de instrumente derivate sunt contractele futures, contractele forward, opțiunile și swap-urile. Derivații mai exotici se pot baza pe factori precum vremea sau emisiile de carbon.

Contractele futures sunt contracte financiare pentru a cumpăra sau vinde o marfă de bază la un anumit preț în viitor. Prin urmare, valoarea contractului futures se bazează pe prețul în numerar al mărfii. De exemplu, luați în considerare un contract futures de porumb care reprezintă 5.000 de bucăți de porumb. Dacă porumbul tranzacționează la 5 dolari per bushel, valoarea contractului este de 25.000 USD. Contractele futures sunt standardizate pentru a include o anumită cantitate și calitate a mărfii de bază, astfel încât acestea pot fi tranzacționate pe un schimb centralizat. Prețul futures se modifică în raport cu prețul la vedere al mărfii pe baza ofertei și a cererii pentru marfa respectivă.

Opțiunile privind acțiunile și fondurile tranzacționate în schimb sunt, de asemenea, contracte derivate comune. Opțiunile oferă cumpărătorului dreptul, spre deosebire de obligație, de a cumpăra sau de a vinde 100 de acțiuni ale unui stoc la un preț de grevă pentru o perioadă de timp predeterminată.

Cel mai cunoscut model de prețuri pentru opțiuni este metoda Black-Scholes. Această metodă ia în considerare prețul stocului de bază, prețul grevei opțiunilor, timp până la expirarea opțiunii, volatilitatea stocurilor de bază și rata dobânzii fără riscuri pentru a oferi o valoare pentru opțiune.