Putere scurtă
Un termen scurt se referă la momentul în care un comerciant deschide o tranzacție de opțiuni prin vânzarea sau scrierea unei opțiuni put. Comerciantul care cumpără opțiunea put este opțiunea lungă, iar comerciantul care a scris această opțiune este scurt. Scriitorul (scurt) al opțiunii put primește prima (costul opțiunii), iar profitul aferent comerțului este limitat la această primă.
Noțiuni de bază ale scurt-metrajului
Un termen scurt este, de asemenea, cunoscut ca un put descoperit sau un put gol. Dacă un investitor scrie o opțiune de vânzare, respectivul investitor este obligat să achiziționeze acțiuni ale acțiunii subiacente dacă cumpărătorul de opțiuni de vânzare exercită opțiunea. De asemenea, deținătorul puterii scurte se poate confrunta cu o pierdere substanțială înainte de exercitarea cumpărătorului sau expirarea opțiunii, în cazul în care prețul suportului scade sub prețul de grevă al opțiunii de vânzare scurtă.
Mecanica puterii scurte
O scurtă punere are loc dacă un comerț este deschis prin vânzarea unui put. Pentru această acțiune, scriitorul (vânzătorul) primește o primă pentru scrierea unei opțiuni. Profitul scriitorului pentru opțiune este limitat la prima primită.
Inițierea unui schimb de opțiuni pentru a deschide o poziție prin vânzarea unui put este diferită de cumpărarea unei opțiuni și apoi vânzarea acesteia. În aceasta din urmă, comanda de vânzare este folosită pentru a închide o poziție și a bloca un profit sau o pierdere. În primul, vânzarea (scrierea) deschide poziția de plasare.
Dacă un comerciant inițiază o sumă scurtă, ei cred că prețul de bază va rămâne peste prețul de grevă al puterii scrise. Dacă prețul de bază rămâne peste prețul de grevă al opțiunii de vânzare, opțiunea va expira fără valoare și scriitorul va păstra prima. Dacă prețul de bază scade sub prețul de grevă, scriitorul se confruntă cu pierderi potențiale.
Unii comercianți folosesc un termen scurt pentru a cumpăra securitatea de bază. De exemplu, presupunem că doriți să cumpărați un stoc la 25 USD, dar în prezent tranzacționează la 27 de dolari. Vânzarea unei opțiuni de vânzare cu o grevă de 25 de dolari înseamnă că dacă prețul scade sub 25 de dolari, vi se va cere să cumpărați acel stoc la 25 de dolari, lucru pe care doriți să îl faceți oricum. Avantajul este că ați primit o primă pentru scrierea opțiunii. Dacă ați primit o primă de 1 USD pentru scrierea opțiunii, atunci ați redus efectiv prețul de achiziție la 24 dolari. Dacă prețul de bază nu scade sub 25 USD, rămâneți în continuare prima de 1 dolar.
Risc
Profitul pe termen scurt este limitat la prima primită, dar riscul poate fi semnificativ. Atunci când scrieți un put, scriitorul este obligat să cumpere suportul la prețul de grevă. În cazul în care prețul de bază scade sub prețul grevei, scriitorul pus ar putea suferi o pierdere semnificativă. De exemplu, dacă prețul grevei de vânzare este de 25 de dolari, iar prețul de bază scade la 20 de dolari, scriitorul se confruntă cu o pierdere de 5 USD pe acțiune (mai puțin prima primită). Acestea pot închide tranzacția de opțiuni (cumpărați o opțiune pentru a compensa scurtul) pentru a realiza pierderea sau pot lăsa opțiunea să expire, ceea ce va face ca opțiunea să fie exercitată, iar scriitorul deținut va deține baza de bază de 25 USD.
În cazul în care opțiunea este exercitată și scriitorul trebuie să cumpere acțiuni, aceasta va necesita o cheltuială suplimentară de numerar. În acest caz, pentru fiecare contract pe termen scurt, comerciantul va trebui să cumpere un stoc în valoare de 2.500 USD (25 x 100 acțiuni).
Cheie de luat cu cheie
- Un termen scurt este atunci când un comerciant vinde sau scrie o opțiune put pe o securitate.
- Ideea din spatele puterii scurte este de a profita dintr-o creștere a prețului acțiunii prin colectarea primei asociate unei vânzări într-un termen scurt. Prin urmare, o scădere a prețului va produce pierderi pentru autorul opțiunilor.
Exemplu scurt de plasare
Presupunem că un investitor este acționat pe acțiuni ipotetice XYZ Corporation, care se tranzacționează în prezent la 30 USD pe acțiune. Investitorul consideră că acțiunile vor crește constant la 40 de dolari în următoarele câteva luni. Comerciantul ar putea pur și simplu să cumpere acțiuni, dar acest lucru necesită 3.000 USD în capital pentru a cumpăra 100 de acțiuni. Scrierea unei opțiuni de vânzare generează imediat venituri, dar poate crea o pierdere mai târziu (cum ar putea cumpăra acțiuni).
Investitorul scrie o opțiune de vânzare cu un preț de grevă de 32, 50 USD, expirând în trei luni, pentru 5, 50 USD. Prin urmare, câștigul maxim este limitat la 550 de dolari (5, 50 $ x 100 de acțiuni). Pierderea maximă este de 2.700 USD, sau (32, 50 USD - 5, 50 USD) x 100 de acțiuni. Pierderea maximă are loc dacă suportul scade la zero și scriitorul put trebuie să cumpere în continuare acțiuni la 32, 50 USD. Pierderea este parțial compensată de prima primită.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.