Hering roșu
Un hering roșu este un prospect preliminar depus de o companie la Securities and Exchange Commission (SEC), de obicei în legătură cu oferta publică inițială (IPO) a companiei. Un prospect de hering roșu conține cea mai mare parte a informațiilor referitoare la operațiunile și perspectivele companiei, dar nu include detalii cheie ale problemei de securitate, cum ar fi prețul acesteia și numărul de acțiuni oferite.
Cum funcționează un hering roșu
Un prospect de hering roșu se poate referi la primul prospect depus la SEC, precum și la o varietate de proiecte ulterioare create înainte de a obține aprobarea pentru eliberarea publică. Pentru a fi considerat eligibil pentru eliberare, SEC trebuie să revizuiască în detaliu un prospect de hering roșu pentru a se asigura că informațiile conținute de acesta nu includ falsuri intenționate sau incidentale sau declarații care încalcă legile sau regulamentele. SEC poate, de asemenea, să observe orice eșec de a divulga informațiile solicitate.
Termenul „hering roșu” este derivat din exonerația îndrăzneață în roșu de pe pagina de acoperiș a prospectului preliminar. Renunțarea la răspundere afirmă că o declarație de înregistrare referitoare la valorile mobiliare oferite a fost depusă la SEC, dar încă nu a devenit efectivă. Adică informațiile conținute în prospect nu sunt complete și pot fi modificate. Astfel, valorile mobiliare nu pot fi vândute, iar ofertele de cumpărare nu pot fi acceptate înainte ca declarația de înregistrare să intre în vigoare. Heringul roșu nu indică prețul sau mărimea emiterii.
Odată ce declarația de înregistrare devine efectivă, compania diseminează un prospect final care conține prețul final IPO și mărimea emiterii. Expresiile de interes se transformă apoi în comenzi pentru emiterea la opțiunea cumpărătorului. Perioada minimă dintre depunerea declarației de înregistrare și data intrării în vigoare a acesteia este de 15 zile. SEC nu aprobă valorile mobiliare, ci pur și simplu se asigură că toate informațiile relevante sunt prezentate în declarația de înregistrare.
Heringul roșu este un document preliminar depus la SEC care notează că a fost depusă o ofertă de securitate, dar nu este încă efectivă.
Beneficiile unui hering roșu
Un prospect de hering roșu poate funcționa ca o sursă de informații cu privire la o ofertă potențială care este realizată în prezent de o anumită companie. Versiunile prospectului care nu au fost revizuite complet de SEC pot prezenta o companie „prea” favorabil. Această vedere poate fi ajustată după ce SEC a solicitat revizuiri înainte de aprobarea finală.
Prospectul de hering roșu conține informații substanțiale despre companie, precum și informații privind utilizarea prevăzută a veniturilor din ofertă, potențialul de piață al produsului sau serviciului său, situații financiare, detalii privind personalul de conducere pertinent și acționarii majori actuali, în așteptarea litigiilor și altele detalii pertinente.
Cheie de luat cu cheie
- Heringul roșu este un prospect preliminar depus la SEC, de regulă în legătură cu un IPO - exclude detalii cheie ale problemei, precum prețul și numărul acțiunilor oferite.
- Documentul prevede că o declarație de înregistrare a fost depusă la SEC, dar încă nu este efectivă.
- Informațiile dintr-un hering roșu pot fi modificate și SEC asigură doar toate informațiile adecvate sunt dezvăluite.
Exemplu de hering roșu
Facebook Inc. a depus un hering roșu, care a fost în esență un formular S-1 cu o dezvăluire. Disclaimer îndrăzneț „roșu” la înregistrarea pe Facebook la 1 februarie 2012, citește:
„Informațiile din acest prospect nu sunt complete și pot fi modificate. Nici noi, nici acționarii vânzători nu putem vinde aceste titluri până la extragerea efectivă a declarației de înregistrare depusă la Comisia pentru valori mobiliare și schimb. Acest prospect nu este o ofertă de vânzare a acestor valori mobiliare și nici noi, nici acționarii vânzători nu solicităm oferte pentru a cumpăra aceste valori mobiliare în orice stat în care oferta sau vânzarea nu este permisă. "
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.