Bazele apelurilor acoperite

Jucătorii profesioniști de pe piață scriu apeluri acoperite pentru creșterea veniturilor din investiții, dar investitorii individuali pot beneficia, de asemenea, de această strategie de opțiune conservatoare, dar eficientă, luând timp pentru a afla cum funcționează și când să îl folosească. În acest sens, să ne uităm la apelul acoperit și să examinăm modalitățile prin care acesta poate reduce riscul de portofoliu și îmbunătățește randamentul investițiilor.

Ce este un apel acoperit?

Aveți dreptul la mai multe drepturi în calitate de proprietar de contract de acțiuni sau contracte futures, inclusiv dreptul de a vinde garanția oricând pentru prețul de piață. Scrierea de apeluri acoperite vinde acest drept către altcineva în schimbul numerarului, ceea ce înseamnă că cumpărătorul opțiunii primește dreptul de a deține garanția dvs. înainte sau la data expirării la un preț predeterminat numit preț de grevă.

O opțiune de apelare este un contract care oferă cumpărătorului dreptul legal (dar nu și obligația) de a cumpăra 100 de acțiuni ale stocului de bază sau un contract futures la prețul de grevă oricând sau înainte de expirare. În cazul în care vânzătorul opțiunii de apel deține și garanția de bază, opțiunea este considerată „acoperită”, deoarece poate sau livra instrumentul fără a-l achiziționa pe piața deschisă, la un preț eventual nefavorabil.

Apel acoperit

Profitarea apelurilor acoperite

Cumpărătorul plătește vânzătorului opțiunii de apel o primă pentru a obține dreptul de a cumpăra acțiuni sau contracte la un preț viitor prestabilit. Prima este o taxă în numerar plătită în ziua în care opțiunea este vândută și sunt banii vânzătorului de păstrat, indiferent dacă opțiunea este exercitată sau nu.

Când să vindeți un apel acoperit

Când vindeți un apel acoperit, veți fi plătit în schimbul renunțării la o porțiune viitoare. De exemplu, să presupunem că cumpărați acțiuni XYZ pentru 50 de dolari pe acțiune, crezând că va crește la 60 de dolari într-un an. De asemenea, sunteți dispus să vindeți la 55 de dolari în termen de șase luni, renunțând și mai mult în timp ce luați un profit pe termen scurt. În acest scenariu, vânzarea unui apel acoperit pe poziție ar putea fi o strategie atractivă.

Lanțul de opțiuni din acțiuni indică faptul că vânzarea unei opțiuni de apel de 55 de dolari pe șase luni va costa cumpărătorului o primă de 4 dolari pe acțiune. Ați putea vinde această opțiune cu acțiunile dvs. pe care le-ați cumpărat la 50 USD și sper să vindeți la 60 USD într-un an. Scrierea acestui apel acoperit creează o obligație de a vinde acțiunile la 55 USD în termen de șase luni dacă prețul de bază atinge acest nivel. Trebuie să păstrați suma de 4 USD în plus plus 55 de dolari din vânzarea de acțiuni, pentru un total mare de 59 de dolari, sau o rentabilitate de 18% în șase luni.

Pe de altă parte, veți suporta o pierdere de 10 USD pe poziția inițială dacă stocul scade la 40 USD. Cu toate acestea, trebuie să păstrați prima de 4 USD din vânzarea opțiunii de apel, scăzând pierderea totală de la 10 USD la 6 USD pe acțiune.

Avantajele apelurilor acoperite

Vânzarea opțiunilor de apel acoperit poate ajuta la compensarea riscului de dezavantaj sau la creșterea rentabilității, preluând prima în numerar în schimbul unei creșteri viitoare, dincolo de prețul de grevă, plus prima. Cu alte cuvinte, dacă stocul XYZ din exemplu se închide peste 59 USD, vânzătorul câștigă mai puțini bani decât dacă deținea pur și simplu acțiunea. Cu toate acestea, dacă stocul încheie perioada de șase luni sub 59 USD pe acțiune, vânzătorul câștigă mai mulți bani sau pierde mai puțini bani decât în ​​cazul în care opțiunile de vânzare nu ar fi avut loc.

Riscurile apelurilor acoperite

Vânzătorii de apeluri trebuie să dețină acțiuni sau contracte subiacente sau vor efectua apeluri nude, care teoretic au un potențial potențial de pierdere nelimitată dacă crește securitatea de bază. Prin urmare, vânzătorii trebuie să cumpere poziții de opțiuni înapoi înainte de expirare, dacă doresc să vândă acțiuni sau contracte, crescând costurile de tranzacție, reducând în același timp câștigurile nete sau crescând pierderile nete.

Linia de jos

Folosiți apelurile acoperite pentru a reduce baza de costuri sau pentru a obține venituri din acțiuni sau contracte futures, adăugând un generator de profit la proprietatea de acțiuni sau contracte.