Fluxul de numerar din activitățile de operare (CFO)
Fluxul de numerar din activitățile de exploatare (CFO) este un element contabil care indică suma de bani pe care o companie o aduce din activitățile de afaceri regulate în desfășurare, precum fabricarea și vânzarea de bunuri sau furnizarea unui serviciu. Fluxul de numerar din activitățile de exploatare nu include cheltuieli de capital pe termen lung sau costuri de investiții, deoarece acestea pot fi activități unice. CFO se concentrează doar pe activitățile de bază și este cunoscut și sub denumirea de flux de numerar operațional (OCF) sau numerar net din activitățile operaționale.
01:33Fluxul de numerar din activitățile de operare
BREAKING DOWN Flux de numerar din activitățile de operare (CFO)
Fluxul de numerar reprezintă una dintre cele mai importante părți ale operațiunilor comerciale și reprezintă suma totală de bani care este transferată în și în afara unei afaceri. Deoarece afectează lichiditatea de numerar disponibilă în cadrul unei întreprinderi, dobândește semnificație din mai multe motive. Acestea includ să permită proprietarilor și operatorilor de afaceri să verifice de unde provin / urmează banii, să îi ajute să ia măsuri pentru a genera și menține suficienți bani necesari pentru eficiența operațională și alte nevoi necesare și să ajute la luarea deciziilor de finanțare cheie și eficiente. Detaliile despre fluxul de numerar al unei companii sunt disponibile în situația fluxului de numerar, care face parte din raportarea financiară standard trimestrială și anuală.
Trei părți ale fluxului de numerar
Situația fluxului de numerar al unei companii este împărțită în trei secțiuni - fluxul de numerar din activitățile de exploatare, fluxul de numerar din investiții și fluxul de numerar din activitățile de finanțare. Colectiv, toate cele trei secțiuni oferă o imagine despre locul în care provine banii companiei, cum este cheltuită și modificarea netă a numerarului rezultat din activitățile firmei într-un trimestru sau an dat. Fluxul de numerar provenit din investiții arată numerarul folosit pentru achiziționarea de active fixe și pe termen lung, cum ar fi instalații, imobilizări și echipamente (PPE), precum și orice încasări din vânzarea acestor active. Fluxul de numerar din finanțare arată sursa finanțării și a capitalului companiei, precum și deservirea și plățile aferente împrumuturilor. De exemplu, veniturile din emisiunea de acțiuni și obligațiuni, precum și plățile de dividende și dobânzi vor fi incluse în activitățile de finanțare.
Fluxul de numerar din activitățile de exploatare constituie activitățile generatoare de venituri ale unei afaceri. Indicând abilitățile generatoare de numerar ale activităților de bază ale activității unei companii, această secțiune indică cât de numerar a generat o companie din operațiunile sale principale de activitate și este raportată la rapoartele trimestriale și anuale ale companiei. În general, include venitul net din contul de venituri, ajustările la veniturile nete și modificările capitalului de rulment, care este utilizat pentru acoperirea tuturor cheltuielilor pe termen scurt ale unei companii, inclusiv inventar, plăți cu datorii pe termen scurt și cheltuieli de exploatare.
Formula pentru calcularea fluxului de numerar din activitățile operaționale
Diferite standarde de raportare sunt urmate de companii, precum și de diferitele entități de raportare care pot conduce la diferite metode de calcul. În funcție de cifrele disponibile, valoarea CFO poate fi calculată prin una dintre următoarele metode și ambele obțin același rezultat:
- Flux de numerar din activități de exploatare = Fonduri din operațiuni + modificări în fondul de rulment
unde, fonduri din operațiuni = (venit net + amortizare, epuizare și amortizare + impozite amânate și credit impozit pe investiții + alte fonduri)
Acest format este utilizat pentru raportarea detaliilor fluxurilor de numerar de către portaluri de finanțe precum MarketWatch.
Sau
- Fluxul de numerar din activitățile de exploatare = Venitul net + amortizarea + ajustările venitului net + modificările conturilor de primit + modificările pasivelor + modificările stocurilor + modificările altor activități de exploatare
Acest format este utilizat pentru raportarea detaliilor Fluxului de numerar de către portaluri de finanțe precum Yahoo! Finanţa.
Toate cifrele menționate mai sus, incluse în versiunile menționate mai sus, sunt disponibile ca elemente standard în situațiile fluxurilor de numerar ale companiilor.
Cifra de venit net provine din contul de venituri. Întrucât este pregătit pe bază de angajare, cheltuielile non-cash, cum ar fi amortizarea și amortizarea, sunt adăugate înapoi la venitul net. În plus, orice modificări ale capitalului de lucru, cum ar fi o creștere și / sau o scădere a activelor curente și a datoriilor curente sunt de asemenea adăugate la venitul net pentru a ține cont de fluxul total de numerar.
Inventarele, activele fiscale (amânate și creditele), conturile de primit, veniturile acumulate și veniturile amânate sunt elemente comune ale activelor pentru care o modificare a valorii se va reflecta în fluxul de numerar din activitățile operaționale. Conturile plătibile, datoriile fiscale și cheltuielile acumulate sunt exemple comune de pasive pentru care o modificare a valorii este reflectată în fluxul de numerar din operațiuni. De la o perioadă de raportare la alta, orice modificare pozitivă a activelor este înregistrată ca o ieșire de numerar pentru calcule, în timp ce o modificare pozitivă a pasivelor este înregistrată ca un flux de numerar.
În esență, calculul pentru fluxul de numerar din activitățile de operare se adaptează creanțelor, datoriilor, impozitelor și deprecierii și măsoară mai precis cantitatea de numerar generată (sau utilizată) de o companie.
Exemple de fluxuri de numerar din activitățile de operare
Să ne uităm la detaliile fluxului de numerar al companiei lider de tehnologie Apple Inc. (AAPL). Producătorul de iPhone a avut un venit net de 48, 35 miliarde de dolari, amortizare, epuizare și amortizare de 10, 16 miliarde de dolari, impozite amânate și credit de impozit pe investiții de 5, 97 miliarde de dolari și alte fonduri de 4, 67 miliarde de dolari pentru anul fiscal încheiat în septembrie 2017. În urma primei formule, rezumatul din aceste numere, valoarea pentru Fondul din Operațiuni este de 69, 15 miliarde USD. Schimbarea netă a capitalului de lucru pentru aceeași perioadă a fost de (-5, 55 miliarde). Adăugarea la Fondul de operațiuni oferă fluxul de numerar din activitățile de operare pentru Apple ca (69, 15 USD - 5, 55 USD) = 63, 6 miliarde USD.
Trebuie menționat că capitalul de lucru este o componentă importantă a fluxului de numerar din operațiuni, iar companiile pot manipula fluxul de numerar din activitățile de operare prin întârzierea plății facturilor către furnizori, accelerarea colectării facturilor de la clienți și întârzierea achiziționării inventarului. Toate aceste măsuri permit unei companii să păstreze numerar. De asemenea, companiile exercită libertatea pentru care elementele pe care le consideră calificate pentru cheltuieli de capital și care elemente care nu se califică pentru cheltuieli de capital, iar investitorul ar trebui să fie conștient de aceste considerente atunci când compară fluxul de numerar al diferitelor companii. Datorită unei astfel de flexibilități exercitate de companii în care pot regla detaliile într-o anumită măsură, cifra CFO este folosită mai popular pentru compararea performanțelor unei companii între două perioade de raportare, în loc de a compara o companie cu cealaltă, chiar dacă cele două aparțin același sector.
Pentru a doua metodă, rezumând valorile disponibile de la Yahoo! Portal financiar care raportează Venit net (48, 35 miliarde USD), amortizare (10, 16 miliarde USD), ajustări la veniturile nete (10, 64 miliarde dolari), modificări ale creanțelor conturilor (- 2, 093 miliarde dolari), modificări ale datoriilor (8, 992 miliarde dolari), modificări ale stocurilor (- 2, 723 dolari) miliarde) și modificările altor activități de operare (- 9, 726 miliarde USD) oferă valoarea netă a CFO-ului pentru 63, 6 miliarde USD pentru Apple.
Ambele metode dau aceeași valoare.
Semnificația fluxului de numerar din operațiuni
Disponibilitatea în numerar permite unei întreprinderi opțiunile necesare pentru a extinde, construi și lansa produse noi, a cumpăra acțiuni pentru a-și afirma poziția financiară puternică, a plăti dividende pentru a recompensa și a consolida încrederea acționarilor sau a reduce datoriile și a economisi dobânzile. Analiștii și investitorii privesc fluxul de numerar din operațiuni pentru a obține informații importante asupra nucleului șoferilor generatori de numerar ai unei companii. Investitorii încearcă să caute companii ale căror prețuri ale acțiunilor sunt mai mici și fluxul de numerar din operațiuni arată o tendință ascendentă în ultimele trimestre. Disparitatea indică faptul că compania are niveluri în creștere a fluxului de numerar care, dacă este mai bine utilizat, poate duce la creșterea prețurilor acțiunilor în viitorul apropiat.
De asemenea, investitorii examinează fluxul de numerar al unei companii din activitățile de operare pentru a stabili de unde o companie își primește cu adevărat banii. Spre deosebire de activitățile de investiții și finanțare care pot fi unice sau sporadice, activitățile operaționale sunt esențiale pentru afaceri și sunt recurente. Cifra CFO oferă o evaluare mult mai bună a modului în care o afacere își desfășoară activitățile de bază. În mod ideal, investitorii ar dori să vadă un flux de numerar pozitiv (și în creștere) care indică venituri pozitive care apar din activitățile operaționale recurente. Acesta oferă ca măsură suplimentară / indicator al potențialului de rentabilitate al unei companii, pe lângă cele tradiționale precum venitul net sau EBITDA.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.