Opțiuni de lanțuri montane
Opțiunile de lanțuri montane sunt o familie de opțiuni exotice bazate pe mai multe valori mobiliare subiacente. Opțiunile de lanțuri montane au fost create pentru prima dată de firma franceză de valori mobiliare Société Générale la sfârșitul anilor '90. Aceste opțiuni îmbină unele dintre caracteristicile cheie ale opțiunilor în stilul coșului sau a curcubeului (care au mai mult de o securitate sau un activ de bază) și opțiunile de gamă, care au intervale de timp multianuale.
BREAKING DOWN Opțiuni de lanțuri montane
Prețul unei opțiuni de lanț montan se bazează pe mai multe variabile, dintre care cea mai importantă este corelațiile dintre titlurile individuale din coș. Unele opțiuni au niveluri de plată discrete (de exemplu, dublează investiția, triplu investiția) dacă anumite valori ale performanței sunt lovite de titlurile de bază în timp ce opțiunea este în vigoare.
Tipurile de opțiuni din lanțul montan includ opțiuni Altiplano, opțiuni Annapurna, opțiuni Everest, opțiuni Atlas și opțiuni din Himalaya. Acestea sunt tranzacționate fără vânzare (OTC), de obicei de către băncile private și investitorii instituționali, cum ar fi fondurile speculative.
Determinarea valorii opțiunilor de lanțuri montane
Dificultățile de a determina valoarea justă de piață pentru aceste opțiuni exotice fac ca formulele standard (cum ar fi metoda Black-Scholes pentru opțiunile de vanilie) să fie aproape imposibil de aplicat. Anumite tipuri de opțiuni din lanțul montan au date de recalculare sau de eșantionare, la care se elimină stocurile cu cele mai bune sau cele mai slabe performanțe din coș. Astfel, deținătorii acestor opțiuni trebuie să reevalueze constant parametrii care afectează valoarea lor curentă. Spre disperarea multor marketeri financiari, opțiunile pentru lanțurile montane nu pot fi prețuri cu abordări standard în formă închisă; mai degrabă, aceste instrumente exotice necesită metode de simulare Monte Carlo. Efecte, cum ar fi variabila de volatilitate, care se regăsește în majoritatea opțiunilor, pot fi și mai pronunțate în cadrul opțiunilor de lanțuri montane.
Având în vedere natura lor ezoterică, cum pot fi utilizate opțiunile de lanțuri montane? Un exemplu bun poate include un scenariu în care un hedger preferă să nu monitorizeze mai multe opțiuni scrise pe active individuale. O opțiune de coș poate oferi aceeași protecție acoperind mai multe poziții cu un singur derivat. Volatilitatea combinată a acestei abordări ar fi mai mică decât volatilitatea netă a activelor individuale, rezultând astfel un preț de opțiune altfel mai mic, care poate fi costisitor pentru o poziție destul de sofisticată. Aceste caracteristici au ajutat să facă din opțiunile din zona montană o opțiune atractivă pentru comercianții care caută o strategie la un preț rezonabil care necesită garanții de capital minime.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.