Încasări globale și americane: - Care este diferența?

Investitorii și companiile pot dori să investească în acțiuni de acțiuni tranzacționate public, care nu sunt domiciliate direct în țara lor. Aceste valori mobiliare pot adăuga diversificare la un portofoliu și pot oferi, de asemenea, un univers mai larg pentru identificarea celui mai mare randament potențial prin acțiuni. Titlurile cu domiciliu intern sunt tranzacționate în mod liber pe schimburile interne corespunzătoare zilnic prin intermediul brokerilor și al platformelor de brokeraj. Aceste valori mobiliare autohtone sunt emise și gestionate de conducerea executivă a companiei autohtone. Încasările depozitarului sunt însă acțiuni ale unei companii străine oferite pe o altă piață externă. Încasările depozitarului pot fi structurate în mai multe moduri și permit investitorilor străini să investească în companii străine prin intermediul propriilor schimburi interne.

Dacă o companie dorește să ofere acțiunile sale de capital pe o piață externă, aceasta trebuie să lucreze cu o bancă depozitară. Aceasta înseamnă că compania care dorește să strângă bani prin emisiunea de acțiuni special structurată trebuie să partenereze cu o bancă depozitară pentru a face acest lucru. În calitate de intermediar, banca depozitară gestionează emisia acțiunilor, aspectele de administrare a listării acțiunilor și alte detalii implicate cu acțiunile oferite. Compania suport nu are neapărat acces direct pentru a-și gestiona acțiunile de primire a depozitarului în același mod în care își gestionează acțiunile interne.

Cheie de luat cu cheie

• Acțiunile stocurilor străine oferite pe piețele externe sunt cunoscute sub denumirea de încasări depozitare.
• ADR și GDR sunt două tipuri de încasări depozitare cu alte tipuri, inclusiv chitanțe de depozitare europene (EDR), chitanță de depozitar din Luxemburg (LDR) și chitanțe de depozitare indiene (IDR).
• ADR sunt acțiuni ale unei singure companii străine emise în SUA
• GDR sunt acțiuni ale unei singure companii străine emise în mai multe țări ca parte a unui program GDR.
• Companiile pot emite chitanțe depozitare în țări individuale sau pot alege să emită acțiuni pe mai multe piețe externe simultan prin intermediul unei RDG.

Încasare globală a depozitarului (RDG)

Un bon de depozit global este un tip de bon de depozit. Ca și numele său, acesta poate fi oferit în mai multe țări străine la nivel global. Încasările depozitarilor oferite doar pe o piață externă unică vor fi de obicei denumite de numele acelei piețe, cum ar fi chitanțele depozitarului american, discutate mai jos, și EDR, LDR sau IDR.

Încasările la depozit la nivel mondial fac parte de obicei dintr-un program pe care o companie îl construiește pentru a emite acțiunile sale pe piețele externe din mai multe țări. De exemplu, o companie chineză ar putea crea un program GDR care emite acțiunile sale printr-un intermediar bancar depozitar pe piața din Londra și pe piața Statelor Unite. Fiecare emisiune trebuie să respecte toate legile relevante atât în ​​țara de origine, cât și pe piețele externe individual.

Chitanță de depozit american (ADR)

Încasările depozitelor americane sunt acțiuni emise în SUA de la o companie străină printr-un intermediar bancar depozitar. ADR-urile sunt disponibile numai în Statele Unite. În general, o companie străină va lucra cu o bancă depozitară din SUA ca intermediar pentru emiterea și gestionarea acțiunilor.

ADR-urile pot fi găsite pe mai multe burse din SUA, inclusiv la Bursa de Valori din New York și Nasdaq, precum și la ghișee. Companiile străine și intermediarii lor bancare depozitare trebuie să respecte toate legile americane pentru emiterea de ADR-uri. Acest lucru face ca ADR-urile să fie supuse legilor privind valorile mobiliare din SUA, precum și regulilor de schimb.

ADR-urile sunt investiții alternative care includ riscuri suplimentare care ar trebui analizate în detaliu de către investitorii americani. Ipotetic, un investitor ar putea alege să-și lărgească universul investitor alegând să ia în considerare ADR-urile. ADR-urile cresc în final opțiunile de investiții pentru investitorii americani. De asemenea, pot simplifica investițiile internaționale, oferind investitorilor americani oferta prin intermediul schimburilor de piață din SUA.

Pentru investitorii americani, ADR-urile pot avea unele riscuri unice. În primul rând, riscul de valută găsit în conversie cu plata dividendelor. În caz contrar, ADR-urile sunt exprimate în dolari americani, dar valoarea lor inițială de ofertă se bazează pe o evaluare care este creată în termeni de moneda de origine.

Considerații speciale: investiții în chitanțe de depozitare

În general, încasările la depozit pot avea propriul set de riscuri unice. Este important pentru investitorii din orice tip de chitanță să înțeleagă documentul de prospect care detaliază investiția.

Investitorii americani pot investi în ADR sau RDG. ADR sunt oferite doar de o companie străină printr-o ofertă de acțiuni în Statele Unite. GDR-urile vor fi de obicei oferite în mai multe țări ca parte a unui program GDR.

ADR și GDR-uri oferă investitorilor americani posibilitatea de a accesa investiții străine pe piața internă. În timp ce valoarea de emitere atât a ADR-urilor, cât și a GDR-urilor se va baza pe evaluarea companiei subiacente, dobânda pe care o companie o primește pe piețele externe combinată cu tranzacțiile proprii interne va avea o influență asupra prețului de tranzacționare pe piața deschisă.