Raportare Call Call
Un raport de scriere a apelurilor este o strategie de opțiune similară cu un apel acoperit, dar în cazul în care un investitor deține acțiuni în stocul de bază și apoi vinde (scrie) mai multe opțiuni de apel decât cantitatea de acțiuni subiacente deținute. Scopul unei scrieri de apeluri de raport este de a capta primele suplimentare primite de vânzările opțiunii. Scriitorul apelurilor speră să existe o volatilitate redusă în stocul de bază în aceeași perioadă.
O scriere de apeluri de raport se încadrează în categoria mai largă de strategii de opțiuni cunoscute sub numele de buy-write.
Cheie de luat cu cheie
- Un raport de scriere a apelurilor implică vânzarea de opțiuni de apel invers, fiind în același timp activul de bază, dar într-un raport în care apelurile depășesc poziția lungă.
- Un proces de scriere a apelurilor este în esență un apel acoperit cu apeluri scurte suplimentare.
- Strategia maximizează rambursarea în cazul în care prețul activului de bază este chiar sub prețul de grevă al apelurilor la expirare, dar oferă un potențial de pierdere nelimitat în cazul în care activul suport se ridică prin prețul de grevă.
Cum funcționează scrierea raportului de raport
Un apel acoperit este o strategie prin care proprietarul activului de bază vinde opțiuni de apel la un preț de grevă egal sau mai mare față de locul în care stocul este în prezent tranzacționat, în mod 1: 1. Scopul este de a genera venituri suplimentare din primele încasate din vânzarea opțiunii. Strategia plătește cel mai mult atunci când stocul nu se modifică de la nivelul său actual, deoarece apelul va expira în cele din urmă inutil, iar investitorul va deține în continuare acțiunile în timp ce colectează întreaga opțiune premium. Cu toate acestea, scrierea apelurilor acoperite limitează potențialul ascendent, deoarece apelurile scurte vor fi alocate și orice câștig în stoc peste prețul de grevă va fi compensat de apelul scurt.
În scrisul de apel, raportul reprezintă suma de opțiuni vândute pentru fiecare 100 de acțiuni deținute în stocul de bază. De exemplu, o scriere de apel 3: 1 implică scrierea a trei contracte de opțiuni de apel (reprezentând un total de 300 de acțiuni) și a fi lungă o sută de acțiuni ale activului. Rambursul de la deținerea activului și scrierea apelurilor seamănă cu un apel acoperit tradițional, cu excepția profitului potențial amplificat. În același timp, pierderea potențială devine infinită, deoarece investitorul are, în esență, o poziție de apel 1: 1 acoperită și apoi este scurt încă două apeluri. Aceste pantaloni scurți goi au o pierdere nelimitată dacă prețul stocului crește.
Astfel, gama de profituri pentru scrierea apelurilor de raporturi este adesea foarte restrânsă. O scădere importantă a prețului poate ajunge să coste comerciantului o sumă considerabilă de bani în acțiuni care depășește valoarea primei colectate. Dacă prețul acțiunilor subiacente crește prea mult, comerciantul va pierde și el, așa cum s-a explicat mai sus.
Exemplu de scriere a apelurilor proporționale
De exemplu, dacă un investitor are 1.000 de acțiuni de XYZ, care se tranzacționează la 50 de dolari, el poate vinde 10x din cele 60 de opțiuni de apeluri greve care expiră în 3 luni. Acesta ar fi un apel acoperit. Într-un apel de raport, el sau ea ar vinde mai mult de 10x, să zicem 25x, din cele 60 de apeluri de grevă.
Atât timp cât stocul XYZ va rămâne sub 60 de dolari, investitorul va rămâne profitabil, deoarece opțiunile de apel vor expira fără valoare și vor încasa întreaga primă din cele 25 de opțiuni care au fost vândute. Dacă, totuși, prețul acțiunilor XYZ crește substanțial peste 60 de dolari, investitorul va pierde bani, întrucât poziția pe acțiuni lungi nu este acoperită în totalitate față de cantitatea mai mare de apeluri scurte care devin în bani.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.