Pro și contra indexurilor

Există avantaje și dezavantaje în utilizarea indexurilor de acțiuni și a fondurilor index care le urmăresc. Un index este un portofoliu imaginar de valori mobiliare reprezentând o anumită porțiune a pieței mai largi. Indicele bursier poate oferi o măsurare statistică a prețurilor acțiunilor din portofoliul respectiv. Un indice este de obicei construit folosind acțiunile companiilor de lider din economie sau dintr-un anumit sector al economiei.

Indicele a devenit popular pentru prima dată cu Dow Jones Industrial Average (DJIA) creat de Charles Dow în 1896. DJIA a fost cel de-al doilea indice de acțiuni, creat după Dow Jones Transportation Middle. DJIA a devenit un instrument important pentru urmărirea puterii economiei mai mari. De atunci, alte indexuri de acțiuni au devenit populare, inclusiv S&P 500 și NASDAQ Composite. Există, de asemenea, mulți indici care urmăresc alte sectoare ale pieței, cum ar fi obligațiunile și mărfurile.

Multe fonduri cu indice low-cost urmăresc indicii bursieri. Unii investitori proeminenți, precum Warren Buffett, au susținut utilizarea fondurilor index pentru investitorul mediu. Cu toate acestea, există negative semnificative asociate cu utilizarea fondurilor index.

Avantajele indexurilor

Indicele stocurilor oferă o modalitate ușoară de a urmări starea generală de sănătate a economiei. Analizând o măsurătoare statistică, este ușor să măsurați starea actuală a economiei. În plus, datele istorice ale mișcărilor și prețurilor indicelui pot oferi un ghid pentru investitori cu privire la modul în care piețele au reacționat la anumite situații din trecut. Acest lucru poate permite investitorilor să ia decizii mai bune.

Avantajele fondurilor index

Există, de asemenea, o serie de avantaje ale fondurilor indexate. Principalul avantaj este că, doar urmăresc indicii bursieri, sunt gestionați pasiv. Taxele pentru aceste fonduri de index sunt mici, deoarece nu există un management activ. Acest lucru poate economisi investitori o mulțime de bani pe parcursul vieții, deoarece mai puțin din câștigurile investiționale se duc către taxe și cheltuieli.

Studiile academice au arătat că fondurile indice depășesc fondurile de gestionare activă de-a lungul timpului. Chiar și un manager care bate în mod constant pe piață poate arăta o performanță în scădere. Astfel, de multe ori are sens ca mulți investitori să includă fonduri de index ca o parte din portofoliile lor.

Dezavantaje ale indexurilor

Există probleme privind modul în care se calculează indicii de acțiuni care pot duce la dezavantaje. De exemplu, DJIA este un indice ponderat de preț. Indicele se calculează luând suma prețurilor celor 30 de stocuri din index. Această sumă este apoi împărțită la un împărțitor. Divizorul este ajustat pe baza divizărilor de acțiuni, a întreruperilor sau a altor modificări de pe piață.

Stocurile cu prețuri mai mari au un impact mai mare asupra mișcărilor indicelui în comparație cu stocurile la prețuri mai mici. Ca indice ponderat de preț, nu se ia în considerare dimensiunea relativă a sectorului industrial al stocului sau capitalizarea sa de piață. O altă critică la adresa DJIA este că reprezintă doar o felie subțire a universului cu cipuri albastre, deoarece conține doar 30 de stocuri.

Pe de altă parte, S&P 500 este un indice ponderat pe piață. Se calculează luând capitalizarea de piață ajustată a tuturor acțiunilor din index și apoi împărțind-o de un divizor. În mod similar DJIA, divizorul este ajustat pentru divizări de acțiuni, întreruperi și alte modificări ale pieței. Dezavantajul S&P 500 este indicele ponderat către companii cu capitalizări mai mari. Prețurile acțiunilor pentru Apple și ExxonMobil au o influență mult mai mare asupra nivelului indexului decât o companie cu un plafon mai mic. Indicele nu oferă suficientă expunere companiilor cu capacități mai mici.

5 motive pentru a evita fondurile indexate

Dezavantajele fondurilor index

Există, de asemenea, dezavantaje în utilizarea fondurilor index pentru investiții. Un dezavantaj major este lipsa de flexibilitate a unui fond index. Indicatorii bursieri au avut o volatilitate mare în 2008 și 2009. Fondul de indici a urmărit doar indiciile bursiere până la dezavantaj. Cu toate acestea, este posibil ca un bun manager activ să fi putut să limiteze impactul volatilității dezavantajului prin acoperirea portofoliului sau mutarea pozițiilor în numerar. În plus, fondurile index pot furniza doar rezultate medii în cel mai bun caz. Nu există nicio ocazie de a depăși piața și de a face câștiguri masive. Există un cost de oportunitate pentru utilizarea fondurilor index.