Piața primară
O piață primară emite noi titluri pe un schimb pentru companii, guverne și alte grupuri pentru a obține finanțare prin titluri bazate pe datorii sau bazate pe acțiuni. Piețele primare sunt facilitate prin subscrierea grupurilor formate din bănci de investiții care stabilesc un interval de preț de început pentru o anumită securitate și supraveghează vânzarea către investitori.
Odată ce vânzarea inițială este finalizată, tranzacționarea ulterioară este efectuată pe piața secundară, unde cea mai mare parte a tranzacționării valutare are loc în fiecare zi.
01:09Piața primară
Înțelegerea piețelor primare
Piața primară este crearea valorilor mobiliare. Pe această piață firmele vând (plutesc) noi acțiuni și obligațiuni pentru public pentru prima dată. O ofertă publică inițială sau IPO este un exemplu de piață primară. Aceste tranzacții oferă oportunitatea investitorilor de a cumpăra titluri de la bancă care au subscris inițial pentru un anumit stoc. Un IPO apare atunci când o companie privată emite stocuri pentru public pentru prima dată.
Lucrul important de înțeles despre piața primară este că valorile mobiliare sunt achiziționate direct de la un emitent.
Companiile și entitățile guvernamentale vând noi emisiuni de acțiuni comune și preferate, obligațiuni corporative și obligațiuni guvernamentale, note și facturi pe piața primară pentru a finanța îmbunătățiri ale afacerilor sau extinderea operațiunilor. Deși o bancă de investiții poate stabili prețul inițial al valorilor mobiliare și poate primi o taxă pentru facilitarea vânzărilor, cea mai mare parte a finanțării revine emitentului. De obicei, investitorii plătesc mai puțin pentru titluri pe piața primară decât pe piața secundară.
De exemplu, compania ABCWXYZ Inc. angajează cinci firme de subscriere pentru a determina detaliile financiare ale IPO. Asiguratorii detaliază că prețul de emisiune al acțiunii va fi de 15 dolari. Investitorii pot achiziționa IPO la acest preț direct de la compania emitentă. Aceasta este prima oportunitate pe care investitorii trebuie să contribuie cu capitalul unei companii prin achiziționarea stocului său. Capitalul propriu al unei companii este format din fondurile generate de vânzarea de acțiuni pe piața primară.
Toate problemele de pe piața primară sunt supuse unei reglementări stricte. Companiile trebuie să depună declarații la Securities and Exchange Commission (SEC) și alte agenții de valori mobiliare și trebuie să aștepte până la aprobarea înregistrărilor lor înainte de a putea face publice.
O ofertă de drepturi (problemă) permite companiilor să strângă capitaluri suplimentare prin piața primară după ce deja au intrat titluri pe piața secundară. Investitorilor actuali li se oferă drepturi proporționale în funcție de acțiunile pe care le dețin în prezent, iar alții pot investi din nou în acțiuni proaspete.
Alte tipuri de oferte de piață primară pentru stocuri includ plasament privat și alocare preferențială. Plasarea privată permite companiilor să vândă direct către investitori mai importanți, cum ar fi fondurile speculative și băncile, fără a face acțiuni disponibile publicului. În timp ce alocarea preferențială oferă acțiuni pentru a selecta investitori (de obicei fonduri speculative, bănci și fonduri mutuale) la un preț special, care nu este disponibil publicului larg.
În mod similar, întreprinderile și guvernele care doresc să genereze capital de datorie pot alege să emită noi obligațiuni pe termen scurt și lung pe piața primară. Obligațiile noi sunt emise cu rate de cupon care corespund ratelor dobânzii curente în momentul emiterii, care pot fi mai mari sau mai mici decât obligațiunile preexistente.
Cheie de luat cu cheie
- Piețele primare sunt atunci când investitorii pot achiziționa titluri direct de la emitent,
- Pe piața primară, companiile vând noi acțiuni și obligațiuni publicului pentru prima dată, cum ar fi cu o ofertă publică inițială (IPO) - deseori la un preț prestabilit sau negociat.
- Bursele reprezintă în schimb piețe secundare, unde investitorii cumpără și vând unul de la altul.
Exemple de vânzare a pieței primare
În iunie 2016, Republica Argentina a anunțat că vinde o datorie în valoare de 2, 75 miliarde de dolari într-o vânzare de obligațiuni în două părți în dolari americani. Finanțarea se îndrepta către scopuri de gestionare a răspunderii. Au fost subscriși în comun Morgan Morgan, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank și Credit Suisse.
YPF, o companie petrolieră argentiniană, a anunțat că oferă obligațiuni în 2020, în valoare de 750 de milioane de dolari americani, legate de peso. Notele senior fără garanții erau comercializate fără drepturi de înregistrare, listate la Luxemburg și reglementate de legea New York.
Costera, un concesionar rutier columbian, a anunțat o vânzare de obligațiuni cu monedă dublă. Finanțarea ar acoperi cheltuielile de construcție și costurile aferente proiectului Concesion Cartegena Barranquilla. Obligațiunile au fost listate la Luxemburg și reglementate de legea New York. Principalul subscriptor a fost Goldman Sachs și co-manager a fost Scotiabank.
Ofertă publică inițială Facebook
Oferta publică inițială (IPO) a companiei Facebook în 2012 a fost cea mai mare ofertă publică a unei companii online și una dintre cele mai mari OPI-uri din sectorul tehnologiei. Mulți investitori credeau că valoarea stocului va crește foarte repede pe piața secundară, datorită popularității companiei. Din cauza cererii ridicate pe piața primară, subscripționarii au evaluat stocul la 38 dolari pe acțiune, în partea de sus a intervalului vizat și au crescut nivelul ofertei de acțiuni cu 25% până la 421 milioane acțiuni. Evaluarea acțiunilor a devenit 104 miliarde de dolari, cea mai mare dintre orice companie publică recent.
Deși Facebook a strâns 16 miliarde de dolari prin piața primară, stocul nu a crescut foarte mult ca valoare în ziua IPO. După ce 460 de milioane de acțiuni au fost vândute și cifra de afaceri a depășit 100%, stocul s-a închis la 38, 23 dolari. Cu toate acestea, Facebook a crescut în continuare finanțarea, iar investitorii au achiziționat acțiuni cu o reducere prin intermediul pieței primare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.