Micron to Gain pe puternice tendințe NAND-DRAM

Acțiunile Micron Technology Inc. (MU) au scăzut cu peste 14% în cele mai recente perioade de cinci zile, întrucât raportul de câștiguri trimestrial al firmei nu a reușit să impresioneze așteptările mari ale investitorilor față de producătorul de cipuri de memorie. În timp ce stocul a fost diminuat pe fondul unei vânzări tehnologice mai mari în această săptămână, o echipă de tauri pe Street indică faptul că Wall Street subestimează puternic puterea tendinței în cipurile flash DRAM și NAND, cele mai mari două afaceri ale Micron. (Vezi și: 2018 va fi amestecat pentru producătorii de cipuri: Morgan Stanley. )

În al doilea trimestru fiscal al anului 2018, Micron a raportat câștiguri pe acțiune (EPS) de 2, 82 USD pe venituri în creștere de 58% an de an (YOY) până la 7, 35 miliarde dolari. Rezultatele au depășit în mod confortabil estimarea consensului pentru EPS de 2, 74 USD pe 7, 28 miliarde de dolari din vânzări, însă nu a reușit să se ridice la ipoteza pe care stocul de semiconductor cu mare zbor a generat-o în raport. În ultimele două luni, stocul de producător de cipuri din Boise, Idaho, a primit mii de creșteri ale țintei prețurilor și a sărit peste 50%.

Analistul Instinet, Romit Shah, a reiterat evaluările sale de cumpărare pentru Micron, precum și pentru producătorii de echipamente de cipuri care îl ajută, inclusiv Applied Materials Inc. (AMAT) și Lam Research Corp. (LRCX), subliniind o creștere a cheltuielilor întreprinderii pentru flash NAND și DRAM jetoane, după cum a raportat Barron's. El a scris că cipurile au devenit „punctul de sufocare” al tuturor calculelor, ceea ce a provocat un spike al cererii pentru componentele critice, deoarece întreprinderile fac o schimbare rapidă de la sistemele premise la cloud.

Cu vedere la durabilitatea ciclului curent

Cererea ridicată și oferta strânsă pentru blițul de memorie DRAM, precum și alte cipuri, inclusiv unitățile de procesare grafică (GPU) vândute de NVIDIA Corp. (NVDA) s-au tradus în prețuri mai mari pentru producătorii de semiconductori, a scris analistul Instinet. Acest mediu a permis îmbunătățirea marjelor de operare.

"Considerăm creșterea ASP în memorie, centru de date și analogice ca fiind o economie pozitivă a clienților și, în special, ne așteptăm la continuarea extinderii marjei de operare în întreaga industrie. O privire la marjele de operare ale 37 de companii cu semiconductor tranzacționate public în ultimii 10 ani arată că mediana marja de operare a atins un maxim în 2017, cu extinderea continuă prognozată în 2018 ", a declarat Shah.

În timp ce piața este „preocupată” de o posibilă scădere a segmentului de cipuri, Instinet indică faptul că Micron nu ar fi înregistrat o creștere planificată a cheltuielilor dacă ar fi cazul. Shah a menționat că managementul a ridicat orientările privind cheltuielile de capital (capex) în dolari ca procent din veniturile de la 20% la 25% în 2015 la 30% în 2016/2017 și la nivelul scăzut de 30% în întregul an 2019.

În cele din urmă, Shah a scris că el și echipa sa văd piața subestimând „durabilitatea” ciclului actual. El și-a ridicat obiectivul de preț de 12 luni pentru Materiale Aplicate de la 65 USD la 70 USD și ținta sa pentru KLA-Tencor Corp. (KLAC) la 125 USD de la 110 USD. (Vezi și: JPM avertizează clienții împotriva stocurilor tehnice. )