Cum Momentum Investing face revenire

Investiția de moment a fost toată furia în anii 1990, când piețele se ridicau ca un balon cu aer cald. Această strategie se bazează pe ideea de a achiziționa orice sector al pieței a înregistrat cele mai mari câștiguri sau câștiguri de preț pe piață în ultimul an. Multe fonduri, cum ar fi American Century Ultra (TWCUX), s-au bazat foarte mult pe variațiile strategiei de impuls din această perioadă și când bula tehnologică a explodat, au scăzut odată cu ea, unele mai dure decât altele.

Însă un nou grup de studii a indicat faptul că investiția în impuls este de fapt o strategie viabilă de investiții pe termen lung și s-a derulat admirabil pe perioade mai lungi de timp. (Pentru mai multe, consultați: 3 Avantajele investiției Momentum .)

Cercetarea

AQR Capital Management a publicat o carte albă în septembrie 2014, intitulată „Fact, Fiction and Momentum Investing”. Această lucrare a analizat rezultatele investițiilor impulsionate pe o perioadă de 100 de ani și a ajuns la concluzia că „tendința care a urmat a adus profituri pozitive puternice și realizate. o corelație scăzută cu clasele de active tradiționale de mai bine de un secol. ”

Ronen Israel, principal la AQR, a apărat cu încredere investiția de ritm la recenta conferință de tranzacționare a fondurilor (ETF) Morningstar din Chicago din 2016, relatează InvestmentNews. El și-a extras argumentul dintr-un articol recent pe care l-a subliniat pentru Journal of Portfolio Management care a respins multe percepții greșite despre această strategie de investiții. În articolul său, Israel arată că rentabilitățile pe termen lung ale strategiilor de moment au produs rezultate mai bune decât cred mulți experți și că costurile de tranzacționare pentru această strategie sunt mai mici decât se aștepta în mod obișnuit. Această strategie a publicat, de asemenea, aproximativ același nivel de eficiență fiscală ca și valoarea investirii.

Costurile de tranzacționare sunt un factor esențial pe care trebuie să-l ia în considerare consilierii care doresc să minimizeze taxele. Israel susține că costurile de tranzacționare utilizate în mod obișnuit în studiile academice sunt, de obicei, de aproximativ 10 ori mai mult decât suma pe care clienții o vor plăti efectiv, iar indemnizația pentru o marjă de eroare în urmărire poate reduce aceste costuri și mai mult, fără a eroda randamentele. (Pentru mai multe, consultați: Riding the Momentum Wave Investing .)

Ronen nu a fost singurul vorbitor care a abordat impulsul investițiilor la acest forum. Gary Antonacci din Optimal Momentum, Meb Faber din Cambria Investment Management și Wes Gray de la Alpha Architect au realizat un alt atelier mai târziu în aceeași zi, care a abordat și această problemă. Piața ETF a remarcat, de asemenea, interesul reînnoit al consilierilor pentru această strategie.

Momentum ETF lansează

Între timp, Fidelity Investments lansează o nouă ETF, Fidelity Momentum Factor (FDMO), unul dintre grupurile de ETF bazate pe factori pe care compania le introduce pe piață. Fidelity a spus că fondul va căuta „stocuri de companii cu randamente istorice totale și ajustate la volatilitate, surprize de câștig pozitive ridicate și dobândă scurtă medie scăzută”.

Franklin Templeton este o altă companie de fonduri care se bazează pe strategiile de moment cu fondurile sale. Deși ETF-urile LibertyShares nu conțin în sine un fond de impulsuri, toate aceste trei fonduri au un impuls ca unul dintre factorii lor. Mai multe alte fonduri dinamice au fost, de asemenea, recent extinse, inclusiv fondurile Invesco DWA Momentum & Volatilitate redusă (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) și MomentumShares International Quantitative Momentum fond (IMOM). (Pentru mai multe, consultați: Momentul valorii pe baza valorii contabile .)

Performanţă

Strategiile de moment au redus strategiile valorice în performanță până în acest an, motiv pentru care investiția în valoare a fost opțiunea mai populară. Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), cel mai vechi fond momentan existent, a înregistrat un câștig de 4, 39% până în acest an. Alte fonduri de moment mai specializate au înregistrat atât profituri pozitive, cât și negative.

Linia de jos

Momentul de investiții face clar o revenire. Însă studiile recente au arătat că aceasta a fost o strategie viabilă, iar cheia succesului cu această abordare a fost cumpărarea atunci când prețurile scad și urmează să crească din nou. (Pentru mai multe, consultați: Importanța gestionării riscului pe piețele de moment .)