Rata comună de rentabilitate comună (PIRR)
Rata comună de rentabilitate comună (PIRR) este o metodă de calculare a ratei generale de rentabilitate internă (IRR) a unui portofoliu care constă în mai multe proiecte prin combinarea fluxurilor de numerar individuale. Pentru a calcula acest lucru, trebuie să cunoașteți nu numai fluxurile de numerar primite, ci și calendarul acestor fluxuri de numerar. Valoarea totală a IRR a portofoliului poate fi apoi calculată din acest grup de fluxuri de numerar.
Rata comună de rentabilitate comună poate fi exprimată ca o formulă:
În cazul în care C t este fluxurile de numerar reunite preconizate la momentul t și r este rata de rentabilitate fără riscuri.
Înțelegerea ratei de rentabilitate internă combinată
Rata de rentabilitate internă (IRR) este o valoare utilizată în bugetarea capitalului pentru a estima profitabilitatea investițiilor potențiale. Rata de rentabilitate internă este o rată de actualizare care face ca valoarea actuală netă (VNV) a tuturor fluxurilor de numerar dintr-un anumit proiect să fie egală cu zero. Calculele IRR se bazează pe aceeași formulă ca și NPV. IRR comun este rata de rentabilitate la care fluxurile de numerar actualizate (valoarea actuală netă) a tuturor proiectelor din total sunt egale cu zero.
Rata comună de rentabilitate comună (PIRR) poate fi utilizată pentru a găsi rata generală de rentabilitate pentru o entitate care execută mai multe proiecte sau pentru un portofoliu de fonduri care produc fiecare rata proprie de rentabilitate. Conceptul IRR comun poate fi aplicat, de exemplu, în cazul unui grup de capital privat care are mai multe fonduri. IRR colectat poate stabili valoarea totală a IRR pentru grupul de capital privat și este mai potrivit pentru acest scop decât să spunem IRR mediu mediu al fondurilor, ceea ce poate să nu ofere o imagine exactă a performanței generale.
Cheie de luat cu cheie
- Pool IRR (PIRR) este o metodă pentru calcularea randamentelor dintr-un număr de proiecte concurente în care un IRR este calculat din fluxurile de numerar agregate ale tuturor fluxurilor de numerar.
- IRR comun este rata de rentabilitate la care fluxurile de numerar actualizate (valoarea actuală netă) a tuturor proiectelor din total sunt egale cu zero.
- Conceptul IRR comun poate fi aplicat, de exemplu, în cazul unui grup de capital privat care are mai multe fonduri.
PIRR versus IRR
IRR este cel mai adesea utilizat atunci când se calculează rata de rentabilitate asociată cu fluxurile de numerar preconizate ale unui anumit proiect. În realitate, însă, o firmă poate avea mai multe proiecte concomitente pentru care trebuie să ia decizii de alocare bugetară. Acest sindrom este valabil mai ales pentru firmele de capitaluri private sau fondurile de capital de risc care au mai multe investiții la un moment dat. În timp ce calculele IRR individuale pot fi utilizate pentru a evalua fiecare proiect individual, IRR comun este utilizat mai bine pentru a înțelege rata internă de rentabilitate a întregului portofoliu al firmei.
Limitările PIRR
Ca și în cazul IRR, PIRR poate fi înșelător dacă este utilizat în mod izolat. În funcție de costurile inițiale de investiții, un grup de proiecte poate avea un IRR scăzut, dar un VNV ridicat, ceea ce înseamnă că, în timp ce ritmul în care compania vede rentabilități într-un portofoliu de proiecte poate fi lent, proiectele ar putea să adauge foarte mult de valoare globală pentru companie.
Cealaltă problemă care este unică pentru PIRR este că, deoarece fluxurile de numerar sunt reunite din diferite proiecte, acesta poate ascunde proiecte slab performante și poate reduce efectul pozitiv al proiectelor lucrative. Atât IRR individual, cât și comun sunt ar trebui realizate pentru a identifica existența oricăror valori.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.