Factorul de piscină
Factorul de rezerve reprezintă o măsură a câtă parte din principalul creditului inițial rămâne într-o garanție garantată de active (ABS). Factorul de pool este cel mai puternic asociat cu titluri garantate de credite ipotecare (MBS), care adună creditele ipotecare într-un grup de vânzare pentru investitori. Factorul de pool este exprimat ca un factor numeric între 0 și 1. Toate titlurile garantate de credite ipotecare își încep viața cu un factor de pool 1 și apoi se îndreaptă spre zero (plată totală) în timp, în timp ce plățile se fac pe ipotecile subiacente. Dacă 50% din valoarea totală inițială a unui MBS este achitată, factorul de pool va fi de 0, 500. Factorul pool este calculat prin împărțirea soldului principal restant (fața curentă) la valoarea principală inițială (fața originală):
Factor de pool = Soldul principal restant / Valoarea principală originală
BREAKING DOWN Factor de piscină
Factorul de rezerve pentru titlurile de credit ipotecare emise de Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) și Ginnie Mae (GNMA) este publicat lunar. În esență, este o măsură a valorii rămase în interiorul unui MBS. Atunci când este creat un MBS, există un plan de plăți planificat care se aliniază cu un factor de pool previzionat în diferite faze din viața MBS. Dacă factorul pool scade mai repede decât se aștepta, s-ar putea însemna că refinanțarea și rambursarea anticipată sunt probleme în acel MBS special. Acesta poate fi un steag roșu pentru investitori, întrucât, de obicei, înseamnă că există mai puține proprietăți care servesc drept garanție pentru respectivul MBS în comparație cu alte MBS, unde factorul pool se micșorează așa cum este proiectat.
Calcularea factorului pool
Factorul pool este listat ca o cifră de 5 cifre în majoritatea cazurilor și este foarte ușor de lucrat. Dacă valoarea nominală inițială a unui MBS colectat este de 100.000 USD și factorul de pool lansat în acea lună este de 0.4587, atunci soldul rămas în garanție care încă trebuie plătit investitorului ar fi de 45.870 USD. Că 45.870 USD este chipul actual al MBS și puteți obține fața originală (100.000 USD) împărțind fața curentă la factorul pool.
În ciuda faptului că este un bastion de matematică de bază în lumea complexă a securitizării, factorul pool nu este deosebit de util fără context. Investitorii urmăresc schimbările factorului de reglare pentru orice semne de probleme în modelul pe care este construit MBS. La fel ca în cazul oricărei garanții structurate, ipotezele inițiale se pot schimba, ducând la un dezechilibru al tranzacției de rentabilitate a riscului, care a fost inițial prevăzută. La rândul său, această schimbare poate duce la o valoare mai mare sau mai mică decât cea a investitorului plătită inițial pentru aceasta. Pe scurt, factorul comun este unul dintre punctele cheie de date pe care le va urmări un investitor atunci când încearcă să evalueze prețul de piață echitabil al unei garanții garantate de credite ipotecare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.