Note participative
Notele de participare, denumite și P-Notes, sau PN-uri, sunt instrumente financiare solicitate de investitori sau fonduri speculative pentru a investi în titluri indiene fără a fi nevoie să se înregistreze la Securities and Exchange Board of India (SEBI). Notele P sunt printre grupurile de investiții considerate a fi investiții derivate offshore (ODI). Citigroup (C) și Deutsche Bank (DB) sunt printre cei mai mari emitenți ai acestor instrumente.
Orice dividende sau câștiguri de capital încasate din titluri se întorc la investitori. Regulatorii indieni nu sunt în general în sprijinul notelor participative, deoarece se tem că fondurile speculative care acționează prin note participative vor provoca volatilitatea economică în schimburile din India.
Note participative explicate
Investitorii instituționali străini (FII), emit instrumente financiare investitorilor din alte țări care doresc să investească în titluri indiene. FII este un investitor sau un fond de investiții înregistrat într-o țară în afara celei în care investește.
Acest sistem permite investitorilor de peste mări neînregistrați să cumpere acțiuni indiene fără a fi nevoie să se înregistreze la organismul de reglementare indian. Aceste investiții sunt, de asemenea, benefice pentru India. Acestea oferă acces la bani rapide pe piața de capital indian. Din cauza naturii investițiilor pe termen scurt, autoritățile de reglementare au mai puține orientări pentru investitorii instituționali străini. Pentru a investi pe piețele bursiere din India și pentru a evita procesul greoi de aprobare a reglementărilor, acești investitori tranzacționează note participative.
Cheie de luat cu cheie
- Brokerii și investitorii instituționali străini (FII) trebuie să se înregistreze la Securities and Exchange Board of India.
- Notele participative permit investitorilor neînregistrați să investească pe piața indiană.
- Notele participative, denumite note P sau PN, sunt instrumente derivate ale activelor indiene.
- Notele participative sunt investiții populare datorită investitorului rămas anonim.
Cum funcționează notele participative?
Notele participative sunt instrumente derivate offshore cu acțiuni indiene ca active subiacente. Brokerii și investitorii instituționali străini înregistrați la Securities and Exchange Board of India (SEBI) emit notele participative și investesc în numele investitorilor străini. Brokerii trebuie să raporteze în fiecare trimestru starea de emitere a biletelor participative. Notele permit investitorilor străini cu o valoare netă ridicată, fonduri speculative și alți investitori, să participe pe piețele indiene, fără a se înregistra la SEBI. Investitorii economisesc timp, bani și control asociate înregistrării directe.
Pro și contra notelor participative
Notele participative sunt tranzacționate cu ușurință în străinătate prin aprobare și livrare. Sunt populare, deoarece investitorii iau anonim poziții pe piețele indiene, iar fondurile speculative își pot efectua în mod anonim operațiunile. Unele entități își orientează investițiile prin note participative pentru a profita de legile fiscale disponibile în anumite țări.
Cu toate acestea, din cauza anonimatului, autoritățile de reglementare din India se confruntă cu dificultăți în determinarea notelor participative deținător inițial și proprietar final. Prin urmare, sume substanțiale de bani neîncasați intră în țară prin note participative. Acest flux de fonduri necontrolate a ridicat câteva steaguri roșii.
Note de participare Probleme de reglementare
SEBI nu are nicio jurisdicție cu privire la tranzacționarea participativă a biletelor. Deși investitorii instituționali străini trebuie să se înregistreze la consiliul de reglementare indian, tranzacțiile de note participative între investitorii instituționali străini nu sunt înregistrate. Oficialii se tem că această practică poate duce la utilizarea notelor P pentru spălarea banilor sau alte activități ilegale.
Această incapacitate de a urmări banii este și motivul pentru care Echipa de Investigații Speciale (SIT) ar dori măsuri mai stricte de conformitate pentru tranzacționarea de note participative. SIT este o echipă specializată de ofițeri în aplicarea legii din India, care constă din personalul care a fost instruit să investigheze infracțiuni grave.
Cu toate acestea, când guvernul a propus restricții comerciale la notele din trecut, piața indiană a devenit extrem de volatilă. De exemplu, în octombrie 2007, guvernul a anunțat că are în vedere reducerea tranzacționării participative a notelor. Anunțul a făcut ca piața indiană să scadă 1.744 de puncte.
Această perturbare a pieței a fost ca răspuns la îngrijorarea investitorilor și a guvernului că limitarea notelor P ar fi un impact direct asupra economiei indiene. Acest lucru se datorează faptului că investitorii instituționali străini ajută la creșterea economiei, a industriilor și a piețelor de capital din India, iar creșterea reglementării ar îngreuna intrarea pe piață a banilor străini. În cele din urmă, guvernul a decis să nu reglementeze notele participative.
Reglementările actuale privind notele participative
Notele participative rămân vulnerabile la hotărârile de reglementare. La sfârșitul anului 2017, autoritățile de reglementare din India au stabilit că P-Notes nu poate lua nicio poziție derivată pe piețele indiene din alte motive decât acoperirea. După cum a raportat EconomicTimes.IndiaTimes.com, această intervenție de reglementare strictă a făcut ca investițiile prin P-Notes să scadă pe tot parcursul anului 2018, atingând în final o valoare mai mică de 9-1 / 2 ani în noiembrie 2018. Cu toate acestea, investițiile au revenit în decembrie 2018, după ce autoritățile de reglementare s-au relaxat. unele dintre cerințele mai restrictive.
Exemplu din lumea reală
P-Notes poate fi utilizat pentru a achiziționa orice siguranță indiană pe care o dorește un investitor printr-o serie de pași.
Un investitor depune fonduri cu operațiunile din SUA sau europene ale unui investitor instituțional străin înregistrat (FII), cum ar fi HSBC sau Deutsche Bank. Investitorii informează apoi banca cu privire la securitatea sau valorile mobiliare indiene pe care doresc să le cumpere. Fondurile se transferă de la investitor în contul FII, iar FII emite notele participative către client și cumpără stocul sau stocurile subiacente în cantități corecte de pe piața indiană.
Investitorul este eligibil să primească dividende, câștiguri de capital și orice alte plăți datorate acționarilor care dețin acțiunile companiei indiene. FII raportează toate emisiunile sale în fiecare trimestru autorităților de reglementare din India, dar, potrivit legii, nu dezvăluie identitatea investitorului real.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.