Acoperire
Suprapunerea se referă la un stil de gestionare care armonizează conturile administrate separat de un investitor. Managementul overlay utilizează software-ul pentru a urmări poziția combinată a unui investitor din conturi separate. Sistemul de suprapunere analizează eventualele ajustări ale portofoliului pentru a se asigura că portofoliul general rămâne în echilibru și pentru a preveni apariția oricărei tranzacții ineficiente. Gestionarea portofoliului suprapus asigură implementarea și coordonarea cu succes a strategiilor investitorului.
Gestionarea portofoliului de suprapuneri este adesea folosită cu portofoliile investitorilor instituționali și a persoanelor cu valoare netă foarte mare. Managerii de bani și consilierii financiari îl angajează pentru a supraveghea și urmări diferitele conturi ale investitorilor în îngrijirea lor.
Cheie de luat cu cheie
- Suprapunerea se referă la un stil de gestionare a activelor care folosește software pentru a armoniza conturile administrate separat de un investitor.
- Sistemul de suprapunere analizează eventualele ajustări ale portofoliului pentru a se asigura că portofoliul general rămâne în echilibru, prevenind ineficiențele și coordonând eforturile în conformitate cu situația fiscală a clientului și toleranța la risc.
- Suprapunerea implică adesea activele combinate într-un portofoliu de gestionare unificat, supravegheat de un manager, căruia administratorii de active individuale fac recomandări.
Cum funcționează suprapunerea
Când un investitor a gestionat separat portofolii, el plasează activele sub controlul diferiților manageri. Această configurare poate provoca ineficiențe dacă managerii încep să efectueze tranzacții care fie cresc riscul portofoliului general, au efecte fiscale negative, dezechilibrează pozițiile investitorului sau lucrează în scopuri încrucișate. De exemplu, dacă unul dintre comercianții de conturi gestionate separat cumpără un activ și un alt comerciant îl vinde, investitorul este lăsat cu o poziție neutră și două taxe de tranzacție.
Managementul de suprapunere urmărește să îmbunătățească comunicarea între manageri separați, permițând creșterea eficienței tranzacțiilor. În structurile tradiționale de cont gestionate separat, capitalul clienților este delegat mai multor manageri externi pentru a investi, dar într-un an
sistemul de suprapunere, activele - și responsabilitatea finală - rămân împreună
într-un cont gestionat unificat. Portofoliile de suprapunere ar trebui să aibă un scop declarat și orientări specifice pentru a evita apariția problemelor. De exemplu, managerul de suprapunere poate determina alocări maxime pe întregul portofoliu sau poate solicita investițiile într-o anumită clasă de active.
Ca un pamflet din Ostrum (fosta Natixis) Asset Management îl pune fermecător;
În unele moduri, rolul managerului de suprapunere este analog cu cel al unui dirijor de orchestră. Directorul de suprapunere (dirijor) coordonează activitățile managerilor de bază (muzicieni) pentru a asigura un rezultat armonios.
Avantajele managementului portofoliului de suprapunere
- Reechilibrare : un manager de suprapunere asigură reechilibrarea totală a deținerilor unui investitor atunci când este necesar. De exemplu, un investitor poate dori o alocare de portofoliu de 30% acțiuni, 30% venituri fixe și 20% numerar. Dacă aceste clase de active sunt deținute în trei conturi diferite, managerul de suprapunere efectuează ajustări pentru a menține aceste alocări.
- Gestionarea riscurilor: riscul poate fi gestionat mai eficient folosind un manager de suprapunere. Portofoliile care dețin diferite clase de active, tipuri de investiții și strategii de acoperire pot fi monitorizate pentru a vă asigura că portofoliul rămâne în parametrii de risc ai investitorului. De exemplu, dacă un investitor folosește o strategie de investiții lungă / scurtă prin diferite conturi de tranzacționare, un manager de suprapunere poate monitoriza expunerea netă globală.
- Gestionarea impozitelor: managerii de suprapunere pot monitoriza câștigurile și pierderile de capital în conturile separate ale unui investitor pentru a ajuta la gestionarea obligațiilor fiscale ale acestora. De exemplu, un manager de suprapunere poate decide să vândă o investiție pierdută într-un cont pentru a compensa parțial un câștig mare de capital într-un alt cont.
- Simplitate: Managementul portofoliului de acoperire face o strategie complexă multi-investiție ușor de implementat. Conturile pot fi consolidate într-un singur portofoliu principal, cu o declarație unică, pentru a minimiza documentele și acordurile de conformitate cu clientul. Dacă investitorul are o întrebare despre portofoliul său, el sau ea au un singur punct de contact.
Pro-uri
Gestionarea și alocarea activelor profesionale
Reechilibrare aproape automată, gestionarea riscurilor
Managementul fiscal
Contact unic pentru investitor
Contra
Timp pentru a stabili
Este necesară aprobarea conformității
Comunicare continuă, întâlniri
Conturi, active toate la o firmă
Limitări ale gestionării portofoliului de suprapunere
Dacă diferitele portofolii au strategii de investiții complexe, poate fi configurat un sistem de suprapunere care necesită mult timp. Adunarea documentației de la diverși manageri de fonduri și înțelegerea abordării lor în ceea ce privește construcția portofoliului și gestionarea riscurilor pot necesita numeroase ședințe pentru a asigura o coordonare eficientă - nu doar inițial, ci și în curs.
De asemenea, un portofoliu suprapus de obicei trebuie să fie aprobat de diverse departamente de conformitate înainte de a putea fi înființat.
Exemplu real de suprapunere
Multe firme de administrare a bunurilor / activelor și companiile de încredere oferă servicii de suprapunere clienților lor. Piper Jaffray este unul de acest gen. Clienții care optează pentru un cont gestionat unificat li se atribuie un manager de portofoliu suprapus, care are responsabilitatea pentru gestionarea de zi cu zi a activelor, pe baza obiectivelor, nevoilor, preferințelor, toleranței la risc, etc. la rândul său, primește sfaturi de investiții de la alți manageri de investiții sub forma unui portofoliu model - o recomandare a tranzacțiilor cu valori mobiliare și tranzacții specifice. Managerul de portofoliu suprapus decide dacă execută sau nu aceste recomandări și în ce măsură, în conformitate cu situația fiscală a clientului, alocarea activelor curente și gradul de agresivitate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.