Opțiuni de tranzacționare cu condorul de fier
Majoritatea investițiilor sunt făcute cu așteptarea creșterii prețului. Unele sunt făcute cu așteptarea ca prețul să scadă. Din păcate, se întâmplă adesea ca prețul să nu se miște deloc. Nu ar fi frumos dacă ai putea câștiga bani atunci când piețele nu s-au mișcat? Ei bine, poți. Aceasta este frumusețea opțiunilor și mai exact a strategiei cunoscute sub numele de fierul condor.
[Trebuie să-ți creezi cuibul de cunoștințe de opțiuni înainte de a începe să zboare cu condorii de fier? Cursul Opțiunile pentru începători al Investopedia Academy prezintă opțiunile cu analogii ușor de înțeles și exemple de tranzacționare din viața reală, precum și vă oferă instrumente pentru a vă folosi la planificarea și executarea tranzacțiilor de opțiuni. Verificați azi! ]
Cum să decolezi
Condorii de fier sună complicat și au nevoie de ceva timp pentru a învăța, dar sunt o modalitate bună de a obține profituri consistente. De fapt, unii comercianți foarte profitabili folosesc exclusiv conori de fier. Deci, ce este un condor de fier? Există două moduri de a privi. Primul este ca o pereche de străini, unul scurt și unul lung, la lovituri exterioare. Cealaltă modalitate de a privi acest aspect este ca două spread-uri de credit: un credit de apel răspândit deasupra pieței și un credit put distribuit sub piață. Aceste două „aripi” sunt cele care dau numele condorului de fier. Acestea pot fi amplasate destul de departe de locul în care se află piața, dar definiția strictă implică prețuri de grevă consecutive.
A se vedea: Opțiuni întinde strategii
Un spread de credit este esențial o strategie de vânzare a opțiunilor. Vânzarea opțiunilor permite investitorilor să profite de prima de timp și de volatilitatea implicată care sunt inerente opțiunilor. Răspândirea creditului este creată prin cumpărarea unei opțiuni îndepărtate din bani și prin vânzarea unei opțiuni mai apropiate și mai scumpe. Acest lucru creează creditul, cu speranța că ambele opțiuni expiră inutil, permițându-vă să păstrați acel credit. Atâta timp cât suportul nu depășește prețul de grevă al opțiunii mai apropiate, obțineți creditul complet.
figura 1
Cu S&P 500 la 1270, s-ar putea să cumpărați opțiunea de apel pentru septembrie 1340 (punct negru sub punctul 4 din graficul de mai sus) pentru 2, 20 USD și să vindeți apelul din septembrie 1325 (punct negru peste punctul 3) pentru 4, 20 USD. Aceasta ar produce un credit de 2 USD în cont. Această tranzacție necesită o marjă de întreținere. Brokerul vă va solicita să aveți numerar sau titluri în cont egale cu diferența dintre greve minus creditul primit. În exemplul nostru, aceasta ar fi de 1.300 USD pentru fiecare distribuire. Dacă piața se închide în septembrie sub 1325, păstrați creditul de 200 USD pentru un randament de 15%.
Pentru a crea un conor complet de fier, tot ce trebuie să faceți este să adăugați creditul răspândit într-un mod similar. Cumpărați putul de septembrie 1185 (punct negru sub punctul 1) pentru 5, 50 USD și vindeți 1200 septembrie (punct negru deasupra punctului 2) pentru 6, 50 USD pentru încă 1 dolar de credit. Aici, cerința de întreținere este de 1.400 USD cu creditul de 100 USD (pentru fiecare distribuire). Acum ai un condor de fier. Dacă piața rămâne între 1200 și 1325, vă veți păstra creditul complet, care este acum de 300 USD. Cerința va fi de 2.700 USD. Randamentul dvs. potențial este de 11, 1% pentru mai puțin de două luni! Deoarece acest lucru nu îndeplinește în prezent definiția strictă a Securities And Exchange Commission (SEC) a unui condor de fier, vi se va cere să aveți marja de ambele părți. Dacă utilizați greve consecutive, va trebui să țineți o marjă doar pe o parte, dar acest lucru scade în mod clar probabilitatea de succes.
VEZI: Polițarea pieței valorilor mobiliare: o imagine de ansamblu asupra SEC.
Sfaturi pentru un zbor lin
Există mai multe lucruri de care trebuie să țineți cont atunci când utilizați această strategie. Primul este să respectăm opțiunile de index. Ele oferă suficientă volatilitate implicită pentru a obține un profit frumos, dar nu au volatilitatea reală care îți poate șterge contul foarte repede.
Dar există un alt lucru de care trebuie să aveți grijă: nu trebuie să luați vreodată o pierdere completă pe un condor de fier. Dacă ați fost atenți și vă pricepeți la matematică, veți observa că pierderea potențială este mult mai mare decât câștigul dvs. potențial. Acest lucru se datorează faptului că probabilitatea de a fi corect este foarte mare. În exemplul de mai sus, este mai mare de 80% pe ambele părți (folosind delta ca indicator de probabilitate că piața nu se va închide dincolo de prețurile de grevă).
Pentru a evita pierderea completă, dacă piața face ceea ce face în mod normal și tranzacționează într-o gamă, atunci nu trebuie să faceți nimic și puteți lăsa ca întreaga poziție să expire fără valoare. În acest caz, trebuie să vă păstrați întregul credit. Cu toate acestea, dacă piața se mișcă puternic într-o direcție sau în alta și se apropie sau întrerupe una dintre grevele tale, atunci trebuie să ieși din acea parte a poziției.
Evitarea unei aterizări denivelate
Există multe modalități de a ieși dintr-o parte a unui conor de fier. Unul este să vinzi pur și simplu acel împrumut de credit special și să ții cealaltă parte. Altul este să ieși din conorul întregului fier. Aceasta va depinde de cât timp ați rămas până la expirare. De asemenea, puteți derula partea care pierde la o grevă suplimentară. Există multe posibilități aici, iar arta reală a condorului de fier constă în gestionarea riscurilor. Dacă te poți descurca bine pe această parte, ai o strategie care pune probabilitatea, opțiunea de vânzare premium timp și implică volatilitatea de partea ta.
Să folosim un alt exemplu. Cu RUT aproximativ 697, puteți pune următorul conor de fier:
Cumpărați apelul RUT 770 septembrie pentru 2, 75 USD
Vindeți apelul RUT 760 septembrie pentru 4, 05 USD
Cumpără septembrie RUT 620 pentru 4, 80 USD
Vindeți RUT 630 septembrie pentru 5, 90 USD
Creditul total este de 2, 40 USD cu o cerință de întreținere de 17, 60 USD. Acesta este un câștig potențial mai mare de 13% cu o probabilitate de succes de 85% (din nou bazată pe deltă).
Linia de jos
Strategia de opțiune de condor de fier este una dintre cele mai bune modalități prin care un comerciant de opțiuni poate profita dintr-o mișcare nesemnificativă a prețului unui activ de bază. Mulți comercianți consideră că este nevoie de o mișcare mare în sus sau în jos pentru a obține un profit, dar după cum ați aflat din strategia de mai sus, profiturile frumoase sunt posibile atunci când prețul activului nu se deplasează cu adevărat. Structura acestei strategii poate părea confuză la început, motiv pentru care este folosită în primul rând de comercianți cu experiență, dar nu lăsați ca structura complicată să vă intimideze departe de a afla mai multe despre această puternică metodă de tranzacționare.