Numerele de performanță ale fondurilor comune sunt raportate net de comisioane?

Răspunsul depinde de cum definiți „cheltuielile de funcționare”.

Să ne uităm la o metaforă cinematografică pentru a clarifica această aparentă ambiguitate. Costul unui fond mutual este similar cu costul de a merge la cinematografia locală. Să presupunem că prețul unui bilet de film este de 9 dolari. Gustări precum floricele, băuturile răcoritoare și bomboanele pot adăuga cu ușurință încă 4 dolari la costul total al acestui divertisment, ceea ce înseamnă că te costă cu adevărat 13 dolari să mergi la filme.

O situație similară se aplică atunci când vine vorba de costurile totale pentru un investitor de fonduri mutuale. În primul rând, trebuie să luați în considerare rentabilitatea totală a fondului, care se calculează prin deducerea cheltuielilor sale de exploatare (gestionarea investițiilor, păstrarea evidenței, serviciile de custodie, impozitele, legal, contabilitatea și auditul), exprimată ca raport de cheltuieli și o taxă de marketing / distribuție (menționată la o taxă de 12b-1, dacă există una). Randamentul total este o cifră netă: randamentul net minus aceste alte cifre.

În combinație sunt, de asemenea, costurile tranzacționale ale fondului - comisioane de brokeraj pentru cumpărarea și vânzarea titlurilor de portofoliu și diferențele de răspândire între oferta și cererea prețurilor - care nu sunt incluse în raportul de cheltuieli, dar par să se califice drept cheltuieli operaționale. Acestea pot fi un element de cheltuială semnificativ pentru un fond cu o cifră de afaceri mare de portofoliu. În sfârșit, dacă fondul dvs. are o taxă de vânzare (sarcină), acea taxă nu este inclusă și în raportul de cheltuieli.

Având în vedere cele de mai sus, raportul de cheltuieli al unui fond mutual se aseamănă foarte mult cu prețul unui bilet de film din exemplul nostru, în timp ce costurile tranzacționale și taxele de vânzare sunt echivalente cu cheltuielile unui filman la contorul de răcoritoare. Evident, nici prețul biletului de film, nici raportul de cheltuieli nu surprinde costul total al unei călătorii la filme sau o investiție în fonduri reciproce.

Atunci când se iau în considerare costurile și cheltuielile, calitatea investițiilor unui fond mutual crește odată cu absența taxelor de vânzare și a comisioanelor 12b-1 și cu prezența unor raporturi de cheltuieli reduse și cifră de afaceri. Este evident că fondurile low-cost depășesc fondurile cu costuri ridicate.

Cititorul trebuie să observe că, deoarece taxele de răscumpărare pentru retragerile anticipate dintr-un fond sunt controlate de investitor, nu de compania de fonduri, acestea nu figurează în această discuție.

Pentru a afla mai multe, consultați Colectarea fondului mutual adecvat .

Consilier Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere Management Management, Dallas, TX

Există prea multe fonduri mutuale cu costuri reduse, fără încărcare, care pot reproduce sau cel puțin sunt foarte similare cu fondurile de încărcare. Nu există niciun motiv să plătiți o sarcină. Dacă intenționați să utilizați fonduri reciproce, alegeți cu înțelepciune. O altă alternativă este un fond tranzacționat pe bursă (ETF). Gândiți-vă la acest lucru ca la un fond mutual hibrid, unde puteți obține diversificare imediată, o structură low cost și, de asemenea, comerț pe parcursul zilei.

Acest lucru este în contrast cu un fond mutual unde puteți cumpăra sau vinde numai la sfârșitul zilei la valoarea activului net.

Totuși, la fel ca un fond mutual, trebuie să vă faceți cercetarea și să vedeți cum și care sunt investițiile care stau la baza ETF. Dacă investiți pasiv, fondurile index vor funcționa bine. Dacă sunteți mai activ, ETF-urile sunt în mod normal o alegere mai bună.