Clauza de gaj negativ
O clauză de gaj negativ este un tip de legământ negativ care împiedică un împrumutat să promită orice active în cazul în care acest lucru ar pune în pericol securitatea creditorului. Acest tip de clauză poate face parte din indentificările de obligațiuni și structurile tradiționale de împrumut.
Cum funcționează o clauză de gaj negativ
Clauzele de gaj negativ ajută deținătorii de obligațiuni să-și protejeze investițiile. Atunci când o indemnizație de obligațiuni include o clauză de gaj negativ, aceasta împiedică emitentul obligațiunilor să-și asume datorii viitoare care ar putea compromite capacitatea sa de a-și îndeplini obligațiile față de deținătorii de obligațiuni existente.
Cheie de luat cu cheie
- Cauzele de gaj negativ sunt, de asemenea, denumite „pacturi de acoperire egală”.
- Clauzele de gaj negativ prevăd, de asemenea, că, în cazul în care emitentul de obligațiuni acordă garanții împotriva unor active în viitor, trebuie să se acorde și o garanție egală investitorilor emitentului.
- Cu o clauză de gaj negativ, împrumutatul poate angaja în tranzacții financiare în care creditorul inițial își păstrează prioritatea numai dacă împrumutatul este implicit și se confiscă activele acestora.
O clauză de gaj negativă limitează, de asemenea, probabilitatea ca un anumit activ să fie gajat de mai multe ori, împiedicând conflictul asupra instituției de creditare care are dreptul la activ dacă împrumutatul implică o implicare.
Uneori, creditele ipotecare includ clauze de gaj negativ.
Avantajele și dezavantajele unei clauze de gaj negativ
Deoarece o clauză de gaj negativ crește siguranța unei emisiuni de obligațiuni, de multe ori permite emitenților să împrumute fonduri la o rată a dobânzii ușor mai mică. Această rată a dobânzii mai mică beneficiază emitentul, creând o situație câștig-câștig atât pentru emitent, cât și pentru deținătorul de obligațiuni.
Clauza de garanție negativă atenuează riscurile pentru deținătorii de obligațiuni prin restricționarea activităților la care emitentul poate participa. Cel mai adesea, acest lucru înseamnă împiedicarea emitentului de a utiliza aceleași active pentru a-și asigura o altă obligație a datoriei.
Dezavantaj, încălcarea unei clauze de gaj negativ poate declanșa o implicită a împrumutului, deși o implicitate tehnică. Împrumutatorii acordă, în general, un timp alocat, cum ar fi 30 de zile, pentru a remedia o încălcare a legământului înainte de a merge mai departe cu procedurile implicite.
consideratii speciale
Atunci când o instituție financiară acordă un împrumut negarantat unei persoane sau entități, poate include o clauză de gaj negativ în contract pentru a se proteja.
În acest caz, clauza împiedică împrumutatul să folosească propriile sale active pentru a asigura alte surse de finanțare. Dacă împrumutatul asigură alte împrumuturi, împrumutul inițial de la prima instituție devine mai puțin sigur, deoarece împrumutatul are acum o sumă mai mare de obligații ale datoriei, iar instituția inițială poate să nu aibă un statut prioritar pentru rambursare.
În cazul creditelor ipotecare la domiciliu, multe acorduri de împrumut includ terminologie care restricționează împrumutatul de la utilizarea proprietății ipotecate ca garanție împotriva oricărui nou împrumut, cu excepția unui caz de refinanțare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.