Definiția politicii negative privind rata dobânzii (NIRP)
O politică negativă privind rata dobânzii (NIRP) este un instrument neconvențional de politică monetară utilizat de o bancă centrală prin care ratele de dobândă nominale sunt stabilite cu o valoare negativă, sub limita teoretică inferioară de zero la sută. Un PIR este o dezvoltare relativ nouă (începând din anii 90) în politica monetară folosită pentru atenuarea unei crize financiare.
01:18Politica negativă privind rata dobânzii (NIRP)
Explicarea politicilor negative privind rata dobânzii (NIRPs)
O rată negativă a dobânzii înseamnă că banca centrală (și poate băncile private) va percepe dobândă negativă. În loc să primească bani pe depozite, deponenții trebuie să plătească regulat pentru a-și păstra banii la bancă. Acest lucru este destinat să încurajeze băncile să împrumute bani mai liber, iar întreprinderile și persoanele fizice să investească, să împrumute și să cheltuiască bani, în loc să plătească o taxă pentru a-l păstra în siguranță. Acest lucru se întâmplă în timpul unui mediu cu rata dobânzii negative.
În timpul perioadelor deflaționiste, oamenii și întreprinderile strâng bani în loc să cheltuiască și să investească. Rezultatul este o prăbușire a cererii agregate, ceea ce duce la scăderea și mai mare a prețurilor, la încetinirea sau oprirea producției și a producției reale și la creșterea șomajului. O politică monetară liberă sau în expansiune este de obicei folosită pentru a face față acestei stagnări economice. Cu toate acestea, dacă forțele deflaționare sunt suficient de puternice, reducerea la zero a ratei dobânzii băncii centrale ar putea să nu fie suficientă pentru a stimula împrumuturile și împrumuturile.
Teoria din spatele politicii negative privind rata dobânzii (NIRP)
Ratele dobânzilor negative pot fi considerate un efort de ultimă scădere pentru a stimula creșterea economică. Practic, este pusă în aplicare atunci când toate celelalte (orice alt tip de politică tradițională) s-au dovedit ineficiente și poate au eșuat.
Teoretic, direcționarea ratelor dobânzii sub zero va reduce costurile împrumutului pentru companii și gospodării, stimulând cererea de împrumuturi și stimulând investițiile și cheltuielile pentru consumatori. Băncile de vânzare cu amănuntul pot alege să internalizeze costurile asociate cu ratele dobânzilor negative, plătindu-le, ceea ce va avea un impact negativ asupra profiturilor, în loc să-și transmită costurile către deponenții mici de teama că, în caz contrar, vor trebui să-și mute depozitele în numerar.
Exemple reale din NIRP
Un exemplu de politică negativă privind rata dobânzii ar fi să stabilească rata cheie la -0, 2 la sută, astfel încât deponenții băncii ar trebui să plătească două zecimi de procent din depozitele lor în loc să primească orice fel de dobândă pozitivă.
- Guvernul elvețian a derulat un regim de facto negativ de dobândă la începutul anilor ’70 pentru a contracara aprecierea valutară din cauza investitorilor care fug de inflația din alte părți ale lumii.
- În 2009 și 2010, Suedia și, în 2012, Danemarca au utilizat ratele dobânzilor negative pentru a influența fluxurile de bani calde în economiile lor.
- În 2014, Banca Centrală Europeană (BCE) a instituit o rată a dobânzii negative, care se aplica doar la depozitele bancare destinate să împiedice Zona Euro să cadă într-o spirală deflaționară.
Deși teama că clienții și băncile băncilor și-ar muta toate deținerea de bani în numerar (sau M1) nu s-au concretizat, există unele dovezi care sugerează că ratele dobânzilor negative din Europa au redus împrumuturile interbancare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.