Obligație municipală

Ce este o obligațiune municipală?

O obligațiune municipală este o garanție a datoriei emise de un stat, municipalitate sau județ pentru a-și finanța cheltuielile de capital, inclusiv construcția de autostrăzi, poduri sau școli. Pot fi gândite ca împrumuturi pe care investitorii le acordă guvernelor locale. Obligațiunile municipale sunt scutite de impozitele federale și majoritatea impozitelor de stat și locale, ceea ce le face deosebit de atractive pentru persoanele aflate în pachete de impozit pe venituri mari. În 2018, piața de obligațiuni municipale a constituit aproximativ 3, 8 trilioane de dolari în active. Obligațiunile municipale, cunoscute și sub denumirea de „obligațiuni muni” sau „munis”, sunt un tip de securitate municipală, o categorie care include și note, garanții, certificate de participare și alte obligații similare.

01:41

Ce este o obligațiune municipală?

Înțelegerea obligațiunilor municipale

O obligațiune municipală este o obligație a datoriei emise de o organizație nonprofit, o corporație din sectorul privat sau o altă entitate publică care utilizează împrumutul pentru proiecte publice, cum ar fi construirea de școli, spitale și autostrăzi.

Cheie de luat cu cheie

• Obligațiile municipale pot fi gândite ca împrumuturi pe care investitorii le acordă administrațiilor locale.
• Aceste obligațiuni sunt emise de guverne, inclusiv orașe, state și chiar țări.
• Dobânzile plătite pentru obligațiunile municipale nu sunt, în general, scutite de impozite, ceea ce le face o opțiune atractivă pentru investiții pentru persoanele aflate în paranteze de impozitare ridicate.

Tipuri de obligațiuni municipale

O obligațiune municipală este clasificată pe baza sursei plăților de dobânzi și a rambursărilor principale. O obligațiune poate fi structurată în moduri diferite, oferind diverse beneficii, riscuri și tratamente fiscale. Venitul generat de o obligațiune municipală poate fi impozabil. De exemplu, o municipalitate poate emite o obligațiune care nu este calificată pentru scutirea de impozite federale, rezultând ca venitul generat să fie supus impozitelor federale.

O obligațiune generală (OG) este emisă de entități guvernamentale și nu este susținută de venituri dintr-un proiect specific, cum ar fi un drum cu taxă. Unele obligațiuni GO sunt susținute de impozite dedicate proprietății; altele sunt plătite din fonduri generale.

O obligațiune de venit asigură plăți principale și dobânzi prin emitent sau vânzări, combustibil, ocupare la hotel sau alte taxe. Atunci când o municipalitate este un emitent de obligațiuni, un terț acoperă dobânzile și plățile principale.

Riscurile obligațiunilor municipale

Riscul implicit este scăzut pentru obligațiunile municipale în comparație cu obligațiunile corporative. Cu toate acestea, obligațiunile de venit sunt mai vulnerabile la modificările gusturilor consumatorilor sau la încetinirile economice generale decât obligațiunile GO. De exemplu, o instalație care furnizează apă, tratează apele reziduale sau furnizează alte servicii fundamentale are venituri mai fiabile decât zona de adăpost închiriată a unui parc.

Ca o garanție cu venituri fixe, prețul de piață al unei obligațiuni municipale fluctua cu modificările ratelor dobânzii: Când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad; când ratele dobânzii scad, prețurile obligațiunilor cresc. În plus, o obligațiune cu scadență mai lungă este mai susceptibilă la modificările ratei dobânzii decât o obligațiune cu scadență mai scurtă, determinând modificări și mai mari ale venitului investitorului de obligațiuni municipale. Mai mult, majoritatea obligațiunilor municipale sunt nelocuite; un investitor care are nevoie de numerar imediat trebuie să vândă alte titluri.

Multe obligațiuni municipale poartă provizioane de apel, permițând emitentului răscumpărarea obligațiunii înainte de data scadenței. De obicei, un emitent apelează la o obligațiune atunci când ratele dobânzilor scad și emite obligațiuni municipale la o rată a dobânzii mai mică. Când se solicită o obligațiune, investitorii pierd venituri din plățile de dobânzi și se confruntă cu reinvestirea unei obligațiuni cu un randament mai mic. (Pentru lectură aferentă, consultați „Bazele obligațiunilor municipale”)

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Obligație Obligație O obligațiune municipală a cărei valoare nominală a obligațiunii este mai mare decât valoarea proprietății în sine este o obligațiune obligatorie. mai multe Obligații Build America (BAB) Obligațiile Build America erau obligațiuni municipale impozabile care aveau credite și subvenții federale pentru deținătorii de obligațiuni și emitenții de stat și de administrație locală. mai mult Double barreled O obligațiune cu dublu bandaj este o obligațiune municipală în care dobânzile și plățile principale sunt gajate de două entități distincte - veniturile unui proiect definit și emitentul și puterea sa de impozitare. mai multe Obligații de venituri industriale (IRB) Titluri de creanță municipale emise de o agenție guvernamentală în numele unei companii din sectorul privat și destinate să construiască sau să achiziționeze fabrici sau instrumente. mai mult Beneficiile și riscurile produselor cu venituri fixe Venitul fix este un tip de garanție care plătește investitorilor plăți cu dobânzi fixe până la data scadenței. La scadență, investitorilor li se rambursează suma principală pe care au investit-o. mai mult Triple-Fără impozit O investiție fără triplă fără taxe, de obicei o obligațiune municipală, include plăți de dobândă scutite de taxe la nivel municipal, de stat și federal. mai multe link-uri partenere