În bani vs. în afara banilor: Care este diferența?

În tranzacționarea de opțiuni, diferența dintre „din bani” (ITM) și „din bani” (OTM) este o problemă a poziției prețului de grevă în raport cu valoarea de piață a stocului de bază, numită banii acesteia.

O opțiune ITM este una cu un preț de grevă care a fost deja depășit de prețul curent al acțiunilor. O opțiune OTM este cea care are un preț de grevă pe care securitatea de bază nu a ajuns încă, ceea ce înseamnă că opțiunea nu are o valoare intrinsecă.

În bani

Opțiunile ITM au, de asemenea, utilizări. De exemplu, un comerciant poate dori să acopere sau să-și acopere parțial poziția. De asemenea, pot dori să cumpere o opțiune care are o valoare intrinsecă și nu doar o valoare a timpului. Deoarece opțiunile ITM au o valoare intrinsecă și au un preț mai mare decât opțiunile OTM din același lanț, mișcările de preț (%) sunt relativ mai mici. Asta nu înseamnă că opțiunea ITM nu va avea mișcări mari de preț, pot face și pot face, însă, în comparație cu opțiunile OTM, procentul de mutări este mai mic.

Anumite strategii apelează la opțiuni ITM, în timp ce altele apelează la opțiuni OTM și, uneori, ambele. Unul nu este mai bun decât altul; doar se rezumă la ceea ce funcționează la maxim pentru strategia în cauză.

O opțiune de apel dă dreptul cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni la prețul de grevă dacă este benefic să facă acest lucru. Prin urmare, o opțiune de apelare de bani este una care are un preț de grevă mai mic decât prețul curent al acțiunilor. O opțiune de apel cu un preț de grevă de 132, 50 USD, de exemplu, ar fi considerată ITM dacă stocul de bază este evaluat la 135 USD pe acțiune, deoarece prețul grevei a fost deja depășit. O opțiune de apel cu un preț de grevă peste 135 USD ar fi considerată OTM, deoarece stocul nu a atins încă acest nivel.

În cazul tranzacționării acțiunilor la 135 dolari și greva opțiunii de 132, 50 USD, opțiunea ar avea o valoare intrinsecă în valoare de 2, 50 USD, dar opțiunea poate costa 5 dolari la cumpărare. Costă 5 USD, deoarece există o valoare intrinsecă de 2, 50 USD, iar restul opțiunii, numit premium, este compus din valoarea timpului. Veți plăti mai mult pentru valoarea timpului, cu atât mai mult opțiunea este de la expirare, deoarece prețul stocului de bază se va muta înainte de expirare, ceea ce oferă o oportunitate cumpărătorului de opțiuni și riscă pentru scriitorul de opțiuni de care trebuie compensate.

Opțiunile de vânzare sunt cumpărate de comercianți care cred că prețul acțiunilor va scădea. Prin urmare, opțiunile de ITM sunt cele care au prețuri de grevă peste prețul curent al acțiunilor. O opțiune de vânzare cu un preț de grevă de 75 USD este considerată în bani dacă stocul de bază este evaluat la 72 dolari, deoarece prețul acțiunii a trecut deja sub grevă. Aceeași opțiune de vânzare ar fi fără bani dacă stocul de bază tranzacționează la 80 USD.

În opțiunile bănești poartă o primă mai mare decât din opțiunile bănești, din cauza problemei valorii de timp discutate mai sus.

Din bani

În bani sau din opțiunile de bani ambele au pro și contra. Unul nu este mai bun decât celălalt. Mai degrabă, diversele prețuri de grevă dintr-un lanț de opțiuni se potrivesc tuturor tipurilor de comercianți și strategiilor de opțiuni.

Când vine vorba de achiziționarea de opțiuni ITM sau OTM, alegerea depinde de perspectivele pentru securitatea, situația financiară și ceea ce încercați să obțineți.

Opțiunile OTM sunt mai puțin costisitoare decât opțiunile ITM, ceea ce la rândul lor le face mai de dorit pentru comercianții cu puțin capital. Deși, tranzacționarea cu un buget cu șir de încălțăminte nu este recomandată. Unele dintre utilizările pentru opțiunile OTM includ cumpărarea opțiunilor dacă vă așteptați la o acțiune mare în stoc. Deoarece opțiunile OTM au un cost frontal mai mic (fără valoare intrinsecă) decât opțiunile ITM, cumpărarea unei opțiuni OTM este o alegere rezonabilă. Dacă un stoc tranzacționează în prezent la 100 USD, puteți cumpăra o opțiune de apel OTM cu o grevă de 102, 50 USD dacă consideră că stocul va crește în mod rezonabil cu mult peste 102, 50 USD.

Opțiunile OTM deseori înregistrează câștiguri / pierderi procente mai mari decât opțiunile ITM. Deoarece opțiunile OTM au un preț mai mic, o modificare mică a prețului lor se poate traduce în procente mari de rentabilitate și volatilitate. De exemplu, nu este neobișnuit să se vadă prețul unei opțiuni de apel OTM de la 0, 10 USD la 0, 15 USD în timpul unei singure zile de tranzacționare, ceea ce este echivalent cu o modificare a prețului de 50%. Partea flip este că aceste opțiuni se pot mișca foarte repede împotriva dvs., deși riscul este limitat la suma plătită pentru opțiune (presupunând că sunteți cumpărătorul opțiunii și nu scriitorul de opțiuni).

Cheie de luat cu cheie

• În tranzacționarea de opțiuni, diferența dintre „din bani” și „din bani” este o problemă a poziției prețului de grevă în raport cu valoarea de piață a stocului de bază, numită banii acesteia.
• Deoarece opțiunile ITM au o valoare intrinsecă și au un preț mai mare decât opțiunile OTM din același lanț, mișcările de preț (%) sunt relativ mai mici.
• Opțiunile OTM sunt mai puțin costisitoare decât opțiunile ITM, ceea ce la rândul lor le face mai de dorit pentru comercianții cu puțin capital.