Valoarea adăugată de piață (MVA)
Valoarea adăugată de piață (MVA) este un calcul care arată diferența dintre valoarea de piață a unei companii și capitalul contribuit de toți investitorii, atât deținătorii obligațiunilor, cât și acționarii. Cu alte cuvinte, aceasta reprezintă suma tuturor creanțelor de capital deținute împotriva companiei, plus valoarea de piață a datoriei și a capitalurilor proprii. Se calculează astfel:
MVA = V - K
unde MVA este valoarea adăugată de piață a firmei, V este valoarea de piață a firmei, inclusiv valoarea capitalului propriu și a datoriei (valoarea întreprinderii sale), iar K este valoarea totală a capitalului investit în firmă.
MVA este strâns legată de conceptul de valoare adăugată economică (EVA), reprezentând valoarea actuală netă (VNV) a unei serii de valori EVA.
01:18Valoarea adăugată de piață (MVA)
Înțelegerea valorii adăugate de piață (MVA)
Când investitorii vor să se uite sub capotă pentru a vedea cum performează o companie pentru acționarii săi, aceștia se uită mai întâi la MVA. MVA-ul unei companii este un indiciu al capacității sale de a crește valoarea acționarilor în timp. Un MVA ridicat este o dovadă a managementului eficient și a capacităților operaționale puternice. Un MVA scăzut poate însemna că valoarea acțiunilor și investițiilor conducerii este mai mică decât valoarea capitalului contribuit de acționari. Un MVA negativ înseamnă că acțiunile și investițiile conducerii s-au diminuat și au inversat valoarea capitalului contribuit de acționari.
Cheie de luat cu cheie
- MVA-urile sunt reprezentări ale valorii create prin acțiunile și investițiile conducerii unei companii.
- Un MVA ridicat este dovada că valoarea acțiunilor și investițiilor conducerii este mai mică decât valoarea capitalului contribuit de acționari, în timp ce un MVA scăzut înseamnă exact opusul.
- MVA-urile nu ar trebui să fie considerate o indicație fiabilă a performanței managementului pe piețele tari puternice, atunci când prețurile stocurilor cresc în general.
MVA reflectă angajamentul față de valoarea acționarului
Companiile cu un MVA ridicat sunt atractive pentru investitori nu numai datorită probabilității mai mari de a produce randamente pozitive, dar și pentru că este un indiciu bun că au un leadership puternic și o guvernare solidă. MVA poate fi interpretat ca cantitatea de avere creată de investitori peste investițiile lor în companie. Companiile care sunt capabile să mențină sau să crească MVA în timp atrag de obicei mai multe investiții, ceea ce continuă să îmbunătățească MVA. MVA poate stabili efectiv performanța unei companii, deoarece nu ține cont de plățile în numerar, cum ar fi dividendele și rambursările de acțiuni, făcute acționarilor. Este posibil ca MVA să nu fie un indicator fiabil al performanței managementului pe piețele tari puternice atunci când prețurile bursiere cresc în general.
Exemple de MVA
Companiile cu un MVA ridicat pot fi găsite în întregul spectru de investiții.
Alphabet Inc., (GOOGL), părintele Google, este printre cele mai valoroase companii din lume cu potențial ridicat de creștere. Stocul său a revenit cu 1, 293% în primii 10 ani de funcționare. Deși o mare parte din MVA din primii ani poate fi atribuită exuberanței pieței față de acțiunile sale, compania a reușit să o tripleze aproape în ultimii cinci ani. MVA Alphabet a crescut de la 128, 4 miliarde USD în 2011 la 354, 25 miliarde dolari în decembrie 2015 la 606, 17 miliarde dolari în decembrie 2017.
Pe celălalt capăt al spectrului se află una dintre cele mai consacrate companii din indicele S&P 500, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola este una dintre participațiile preferate de Warren Buffett, deoarece managementul său este atât de eficient la creșterea valorii acționarilor. La sfârșitul anului 2017, MVA-ul companiei era de 158, 52 miliarde USD, în creștere de la 150, 4 miliarde dolari în 2015 și 119, 8 miliarde USD în 2011 și nu include cele aproape 6 miliarde de dolari din dividende către acționari. Începând cu 2016, Coca Cola și-a crescut dividendele în fiecare an în ultimii 25 de ani cu o medie de 8% pe an.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.