Prețul conversiei de piață
Prețul de conversie de piață este suma pe care investitorii o plătesc pentru o acțiune atunci când își exercită opțiunea de a schimba titluri convertibile, de obicei obligațiuni convertibile sau acțiuni preferate convertibile, în acțiuni comune. Prețul de conversie de piață este calculat prin împărțirea prețului de piață al garanției convertibile la raportul său de conversie.
Cheie de luat cu cheie
- Prețul de conversie de piață este suma pe care investitorii o plătesc pentru o acțiune atunci când își exercită opțiunea de a schimba valori mobiliare convertibile în acțiuni comune.
- Se calculează prin împărțirea prețului de piață al garanției convertibile la raportul său de conversie - numărul acțiunilor comune la care se poate converti o garanție convertibilă.
- Raportul de conversie va evalua inițial garanția cu mai mult decât valoarea sa de piață curentă, făcând conversia de dorit doar dacă acțiunile comune ale unei companii cresc semnificativ.
- Prețurile atractive ale conversiilor vor motiva probabil investitorii să își exercite opțiunile, diluând valoarea acțiunilor unei companii.
Cum funcționează prețul conversiei de piață
Titlurile convertibile sunt investiții plătitoare de venit, de obicei obligațiuni sau acțiuni preferate , emise de companii care pot fi transformate ulterior în acțiuni comune, la discreția investitorului.
Atunci când un investitor achiziționează o garanție convertibilă, acesta va fi adesea asociat cu un raport de conversie care predetermină numărul de acțiuni pe care investitorul le va primi alegând să convertească garanția. Raportul de conversie, care pentru obligațiunile convertibile poate fi găsit în indentura de obligațiuni sau pentru acțiunile preferate convertibile din prospectul de garanție, va evalua inițial garanția la mai mult decât valoarea sa actuală de piață, făcând conversia de dorit doar dacă acțiunile comune ale unei companii cresc semnificativ.
Raportul de conversie determină câte acțiuni ale investitorilor de acțiuni pot obține la conversia valorilor mobiliare - de exemplu, un raport 5: 1 înseamnă că o obligațiune s-ar converti la cinci acțiuni ale acțiunilor comune.
În ultimă instanță, revine fiecărui investitor să stabilească în mod strategic dacă și când trebuie să urmărească opțiunea de a-și schimba garanția pentru acțiuni comune sau să o mențină până când ajunge la scadența deplină. Dacă stocul tranzacționează sub prețul de conversie al pieței, transformarea garanției în acțiuni comune nu are sens. Numai atunci când acțiunile cresc peste prețul de conversie al pieței, este potențial avantajoasă să încasezi opțiunea convertibilă.
Exemplu de preț de conversie de piață
Să presupunem că un investitor deține obligațiuni convertibile în The World Best Widget Company și el sau ea decide să transforme acele obligațiuni în acțiuni bursiere ale companiei.
Presupunând că raportul obligațiunii în momentul conversiei este de 500 USD, iar raportul său de conversie este de 10 acțiuni pe obligațiune, atunci prețul de conversie al acțiunilor pentru acțiuni ar fi de 50 USD pe acțiune. Aceasta se calculează împărțind raportul de obligațiuni de 500 $, la cele 10 acțiuni comune (500 $ / 10).
Avantajele prețului de conversie de piață
Titlurile convertibile sunt deseori căutate de investitorii care caută venituri fixe pe termen scurt, care consideră, de asemenea, că prețul emitentului pentru acțiunile de acțiuni este probabil să crească în viitor.
Deoarece fluctuațiile prețului de piață al garanției convertibile afectează prețul de conversie al pieței, deținătorii de garanții convertibile pot profita în situații în care prețurile de conversie ale pieței sunt mai mici decât prețul curent de piață al acțiunilor respective.
Între timp, din perspectiva companiilor deținute, prețurile de conversie ale valorilor mobiliare convertibile îi ajută să evalueze valoarea stocului lor și să determine nivelurile de finanțare care pot fi eventual ridicate, în linia următoare.
consideratii speciale
Prețul de conversie poate influența emiterea acțiunilor viitoare pe acțiuni și poate afecta prețul acelor titluri. Directorii companiei se consultă cu diverși experți înainte de a determina prețul. S-a pus mult accent pe realizarea unui echilibru între a face ca titlurile convertibile să fie atrăgătoare pentru potențiali investitori, fiind în același timp echitabile acționarilor de acțiuni existente.
Prețurile atractive ale conversiilor pot motiva mulți investitori să își exercite opțiunile, deși acest lucru ar putea dilua valoarea acțiunilor unei companii, afectând acționarii existenți. Drept urmare, potențialii investitori ar trebui să fie întotdeauna cunoscuți de valorile convertibile oferite de companiile în care investesc.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.