Ce definește o reducere în finanțe?
În finanțe și investiții, reducerea se referă la situația în care o obligațiune se tranzacționează cu o valoare mai mică decât valoarea nominală sau nominală. Reducerea este egală cu diferența dintre prețul plătit pentru o garanție și valoarea nominală a garanției. Obligațiunile sunt de obicei titluri cu venituri fixe, datorii utilizate atunci când o afacere strânge fonduri pentru un proiect sau extindere. Obligațiunile pot tranzacționa cu reducere din cauza problemelor cu compania de bază sau produsul care oferă o rată sau termeni de dobândă mai mici decât alte obligațiuni comparabile.
Înțelegerea reducerilor de valoare nominală
Valoarea nominală a unei obligațiuni este cel mai adesea stabilită la 100 sau 1000 USD. Aceasta reprezintă cea mai mică sumă pe care un investitor o poate trimite pentru a investi în produs. Valoarea nominală a obligațiunii este, în general, același lucru cu valoarea nominală pe un anumit stoc. Valoarea nominală indică ceea ce emitentul va rambursa unui investitor când scade garanția datoriei.
Motivul pentru care o obligațiune se va tranzacționa cu o reducere este dacă are o dobândă sau o rată de cupon mai mică decât rata dobânzii prevalentă în economie. Întrucât emitentul nu plătește la o rată a dobânzii către deținătorul de obligațiuni, datoria trebuie vândută la un preț mai mic pentru a fi competitivă, altfel nimeni nu ar cumpăra-o. Această rată a dobânzii - cunoscută sub numele de cupon - este în general plătită pe o bază semestrială. Cu toate acestea, există obligațiuni care plătesc un cupon anual, lunar și unele care plătesc la răscumpărare.
De exemplu, dacă o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD se vinde în prezent pentru 990 dolari, aceasta se vinde cu o reducere de 1% sau 10 $ (1000 $ / 990 $ = 1).
Termenul de cupon provine din zilele certificatelor de obligațiuni fizice - spre deosebire de cele electronice - când unele obligațiuni aveau cupoane atașate la acestea. Unele exemple de obligațiuni care tranzacționează cu reducere includ obligațiunile de economii din SUA și facturile de trezorerie.
Acțiunile și alte titluri pot fi vândute în mod similar cu o reducere. Cu toate acestea, această reducere nu se datorează ratelor dobânzii. În schimb, o reducere este de obicei implementată pe piața bursieră pentru a genera zgomot în jurul unui anumit stoc. În plus, valoarea nominală a unui stoc specifică doar prețul minim pentru care se poate vinde garanția la intrarea sa inițială pe piață.
Reduceri profunde și instrumente cu discount pur
Un tip de obligațiune de reducere este un instrument de reducere pur. Această obligațiune sau garanție nu plătește nimic până la scadență. Obligațiunea este vândută cu reducere, dar când ajunge la scadență, plătește deținătorului obligația integrală. De exemplu, dacă achiziționați un instrument de reducere pur pentru 900 USD, iar valoarea nominală este de 1.000 USD, veți primi 1.000 USD când obligațiunea va ajunge la scadență.
Investitorii nu primesc plăți regulate de venituri din dobânzi de la obligațiunile cu discount pur. Cu toate acestea, randamentul lor pe investiție este măsurat prin aprecierea prețului obligațiunii. Cu cât obligația este mai actualizată la momentul achiziției, cu atât rata de rentabilitate a investitorului este mai mare la momentul scadenței.
Un exemplu de obligațiune cu reducere pură este o obligațiune cu cupon zero, care nu plătește dobândă, ci în schimb este vândută la o reducere profundă. Suma reducerii este egală cu suma pierdută din lipsa plăților de dobânzi. Prețurile obligațiunilor cu cupon zero tind să fluctueze mai des decât obligațiunile cu cupoane.
Termenul de reducere profundă nu se aplică numai obligațiunilor cu cupon zero. Poate fi aplicat oricărei obligațiuni care tranzacționează cu 20% sau mai mult sub valoarea de piață.
Reduceri vs. prime
O reducere este opusă unei prime. Când o obligațiune este vândută cu mai mult decât valoarea nominală, aceasta se vinde la o primă. O primă apare dacă obligațiunea este vândută la, de exemplu, la 1.100 USD în loc de valoarea nominală de 1.000 USD. Spre deosebire de o reducere, o primă apare atunci când obligațiunea are o rată a dobânzii mai mare decât piața sau un istoric mai bun al companiei.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.